Drauzio Antonio Rezende Junior Impactos das ... - Ppga.com.br

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Assim, sua representação matemática é feita por meio da equação 4.1:<br />
P2<br />
P<br />
1<br />
=<br />
TC<br />
12<br />
(4.1)<br />
Onde:<br />
P 1 = Preço do bem no país 1<br />
P 2 = Preço do bem no país 2<br />
TC 12 = Taxa de câmbio da moeda 1 pela moeda 2<br />
Em caso da existência de desníveis, a arbitragem não seria possível, uma vez que<br />
haveria fluxos de mercadoria de um país para outro, até que houvesse um equilíbrio nos<br />
preços.<br />
Pela Teoria dos Saldo de Contas Correntes, o funcionamento da economia de<br />
cada país levaria o saldo de cada um deles a apresentar superávits ou déficits no<br />
Balanço de Pagamentos. Essa situação, pressupondo não intervenção do Governo, leva a<br />
um fluxo de dinheiro para dentro ou para fora do país, dependendo do caso, na compra<br />
ou venda de mercadorias, até que o saldo fosse neutralizado, de maneira muito<br />
semelhante ao Fluxo de Moedas Metálicas em espécie, de David Hume, comentado<br />
anteriormente.<br />
Por fim, a Teoria da Paridade das Taxas de Juros supõe, de maneira semelhante<br />
à Teoria da Paridade do Poder de Compra, que os países apresentam retorno real<br />
semelhante em seus títulos. A diferença estaria no nível nominal da taxa de câmbio.<br />
Assim, dentro dessa teoria, o ajuste do câmbio deve ser feito a partir da comparação dos<br />
juros internos com os internacionais, de modo que no caso da discrepância, o câmbio<br />
deverá ser corrigido para eliminar as divergências.<br />
Matematicamente isso é feito por meio da seguinte equação 4.2:<br />
TF<br />
= TS<br />
21<br />
(1 + r2<br />
)<br />
(1 + r )<br />
1<br />
(4.2)<br />
Onde:<br />
TF = Taxa Futura do Câmbio<br />
TS 21 = Taxa Spot da Moeda 2 para Moeda 1<br />
r 1 = Taxa de juros do país 1<br />
r 2 = Taxa de juros do país 2