Geschäftsbericht 2010 - Hannover Re

Mit den Geschäftsergebnissen der Personen-Rückversicherung sind wir im Berichtsjahr
ebenfalls sehr zufrieden. Bereinigt man die Ergebnisse des Vorjahres um die
bekannten Einmaleffekte, so ist uns eine substanzielle Steigerung gelungen. Hierzu
hat insbesondere das Kapitalanlageergebnis geführt, das besser als erwartet ausfiel,
bei etwas unterhalb der Erwartungen liegenden biometrischen Ergebnissen aus
Mortalität und Morbidität. Mit einem EBIT von 284 Millionen Euro konnten wir eine
EBIT-Rendite von 6,1 Prozent erzielen; dies liegt im Bereich unseres Renditeziels.
Das Nachsteuerergebnis fiel mit rund 220 Millionen Euro sehr zufriedenstellend aus.
Unser Kapitalanlageergebnis ist nach wie vor durch das niedrige Zinsniveau geprägt.
Zwar dämpfte dies die Zinserträge, aber wir konnten auch Kursgewinne aus dem
Verkauf von Staatsanleihen erzielen. Im Rahmen der Neuanlage investierten wir in der
zweiten Hälfte des Berichtsjahres im Einklang mit unserer strategischen Asset-Allokation
verstärkt in Unternehmensanleihen. Insgesamt haben wir die Quote dieser Anlageklasse
erhöht, wobei wir sorgfältig auf die Bonität der Schuldner und eine breite
Risikostreuung geachtet haben. Darüber hinaus haben wir im dritten Quartal 2010
begonnen, mit einem limitierten Budget wieder in börsennotierte Aktien zu investieren.
Zum Ende des Berichtsjahres waren 2,1 Prozent unserer Kapitalanlagen in dieser
Anlageklasse investiert. Für das laufende Jahr planen wir, diesen Anteil noch moderat
zu erhöhen. Nicht zuletzt aufgrund des nach wie vor sehr positiven operativen Cashflows
haben sich unsere selbstverwalteten Kapitalanlagen um nahezu 3 Milliarden
Euro auf über 25 Milliarden Euro erhöht. Dies hat zu einer erfreulichen Steigerung
der laufenden Kapitalanlageerträge um 8,6 Prozent geführt. Insgesamt konnten wir so
ein Kapitalanlageergebnis aus selbstverwalteten Kapitalanlagen von 943 Millionen
Euro erzielen, mit dem wir sehr zufrieden sind. Inklusive der Depotzinserträge und
-aufwendungen stieg das Kapitalanlageergebnis um 12 Prozent auf 1,3 Milliarden
Euro.
In der Schaden-Rückversicherung zeigen die Bemühungen der vergangenen zwei
Jahre, uns neue Geschäftschancen zu erschließen, erste Erfolge. So haben wir beispielsweise
zusammen mit einem Partner in den USA ein neues Versicherungsprodukt
auf den Markt gebracht, das angestrebte Energieeinsparungen aus Sanierungsmaßnahmen
absichert. Hierdurch können wir mithelfen, den Energieverbrauch und damit
den Ausstoß von Treibhausgasen zu reduzieren. Erfreulicherweise konnten wir hier
bereits Geschäft zeichnen.
6 BRIEF DES VORStanDSVORSITZENDEN
Hannover Rück-Konzerngeschäftsbericht 2010