Geschäftsbericht 2010 - Hannover Re

Sonstige Risiken
Im Bereich der sonstigen Risiken sind für uns hauptsächlich
die zukünftigen Risiken (Emerging Risks), die strategischen
Risiken sowie die Reputations- und Liquiditätsrisiken wesentlich.
Emerging Risks (z. B. in der Nanotechnologie oder im Zuge
des Klimawandels) sind dadurch gekennzeichnet, dass ihr Risikogehalt,
insbesondere im Hinblick auf unseren Vertragsbestand,
noch nicht verlässlich beurteilt werden kann. Solche
Risiken entwickeln sich allmählich von schwachen Signalen
zu eindeutigen Tendenzen. Daher sind Risikofrüherkennung
und anschließende Beurteilung von entscheidender Bedeutung.
Zur Früherkennung haben wir einen effizienten bereichs-
und spartenübergreifenden Prozess entwickelt und die
Anbindung an das Risikomanagement sichergestellt, um gegebenenfalls
notwendige Maßnahmen ableiten zu können
(z. B. laufende Überwachung und Bewertung, vertragliche
Ausschlüsse oder die Entwicklung neuer Rückversicherungsprodukte).
Der bereichs- und spartenübergreifende Prozess
erfolgt durch eine gesondert dafür eingerichtete und mit Spezialisten
besetzte Arbeitsgruppe.
Strategische Risiken ergeben sich aus der Gefahr eines Missverhältnisses
zwischen der Unternehmensstrategie und den
sich ständig wandelnden Rahmenbedingungen des Unternehmensumfelds.
Ursachen für ein solches Ungleichgewicht können
z. B. falsche strategische Grundsatzentscheidungen oder
eine inkonsequente Umsetzung der festgelegten Strategien
sein. Wir überprüfen deshalb regelmäßig unsere Unternehmens-
und Risikostrategie und passen unsere Prozesse im
Bedarfsfall an.
Eine gute Unternehmensreputation ist eine wesentliche Voraussetzung
für unser Kerngeschäft als Rückversicherer. Der
Aufbau einer positiven Reputation dauert häufig Jahrzehnte,
die Beschädigung oder gar Zerstörung der Reputation kann
hingegen innerhalb kürzester Zeit erfolgen. Risikosteuernd
wirken hier unsere verbindlich festgelegten Kommunikationswege,
eine professionelle Öffentlichkeitsarbeit, erprobte Prozesse
für definierte Krisenszenarien sowie unsere etablierten
Geschäftsgrundsätze.
Unter dem Liquiditätsrisiko verstehen wir die Gefahr, nicht in
der Lage zu sein, Anlagen und andere Vermögenswerte in
Geld umzuwandeln, um unseren finanziellen Verpflichtungen
bei Fälligkeit nachkommen zu können. Das Liquiditätsrisiko
besteht aus dem Refinanzierungsrisiko – d. h. benötigte Zahlungsmittel
sind nicht oder nur zu erhöhten Kosten zu beschaffen
– und dem Marktliquiditätsrisiko – d. h. Finanzmarktgeschäfte
können aufgrund mangelnder Marktliquidität nur
zu einem schlechteren Preis als erwartet abgeschlossen werden.
Unsere regelmäßigen Liquiditätsplanungen sowie die
liquide Anlagestruktur der Kapitalanlagen sind wesentliche
Elemente der Risikosteuerung. Durch diese Maßnahmen ist
die Hannover Rück jederzeit in der Lage, alle erforderlichen
Auszahlungen zu leisten. Beispielsweise ordnen wir jedem
Wertpapier eine Liquiditätskennziffer zu, um dadurch das Liquiditätsrisiko
zu steuern. Die Einhaltung der in unseren Kapitalanlagerichtlinien
festgelegten Grenzen unterliegt einer
täglichen Kontrolle. Durch monatliche Kapitalanlageberichte
werden die Kapitalanlagen über die verschiedenen Liquiditätsklassen
erfasst und durch entsprechende Limite gesteuert
und überwacht. Rund die Hälfte unserer selbstverwalteten
Kapitalanlagebestände ist börsentäglich ohne Abschlag liquidierbar,
was die hohe Liquidität unseres Portefeuilles zeigt.
Einschätzung der Risikolage
Die vorstehenden Ausführungen beschreiben die vielfältigen
Risiken und Risikokomplexe, denen wir als international agierende
Rückversicherungsgruppe ausgesetzt sind, sowie deren
Steuerungs- und Überwachungsmaßnahmen. Die aufgeführten
Risiken haben potenziell einen erheblichen Einfluss auf
unsere Vermögens-, Finanz- und Ertragslage. Die alleinige
Betrachtung des Risikoaspekts entspricht jedoch nicht unserem
ganzheitlichen Risikoverständnis, weil Risiken immer
auch Chancen gegenüberstehen. Unsere wirksamen Steuerungs-
und Überwachungsinstrumente sowie unsere Aufbauund
Ablauforganisation gewährleisten, dass wir unsere Risiken
rechtzeitig erkennen und unsere Chancen nutzen. Für
ergänzende Informationen im Hinblick auf Chancen und Risiken
unseres Geschäfts verweisen wir auf den Prognosebericht
im Lagebericht.
Mit der Einführung von Solvency II zum 1. Januar 2013 werden
u. a. höhere aufsichtsrechtliche Anforderungen an das
Risikomanagement gestellt. Die Hannover Rück verfolgt bereits
seit Langem einen risikobasierten, wertorientierten Managementansatz,
wie er auch aufsichtsrechtlich gefordert ist.
Mit der Vorbereitung auf die Anforderungen von Solvency II
haben wir bereits früh begonnen: Dies umfasst die Teilnahme
an allen Auswirkungsstudien (QIS) und den Eintritt in die Vorantragsphase
zur Genehmigung eines internen Kapitalmodells.
Wir sehen Solvency II als Chance zur Konvergenz internationaler
aufsichtsrechtlicher und unternehmensinterner
Ansätze.
Solvency II wird außerdem zu deutlich höheren Compliance-
Kosten führen, die sich vor allem aus umfangreichen Berichtsund
Dokumentationsanforderungen ergeben. Wie hoch diese
Lagebericht
Hannover Rück-Konzerngeschäftsbericht 2010
Chancen- UND RISIKOBERICHT LaGEBERICht
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