Geschäftsbericht 2010 - Hannover Re

3.2 Zusammenfassung wesentlicher Bilanzierungs- und Bewertungs methoden
Rückversicherungsverträge: Im März 2004 hat das IASB mit
dem Standard IFRS 4 „Insurance Contracts“ erstmals einen
Standard für die Bilanzierung von Versicherungsverträgen
veröffentlicht und dabei das Projekt „Versicherungsverträge“
in zwei Phasen aufgeteilt. IFRS 4 „Insurance Contracts“ repräsentiert
das Ergebnis der Phase I und ist eine Übergangsregelung,
bis das IASB die Bewertung von Versicherungsverträgen
mit Abschluss der Phase II festgelegt hat. Danach ist
das versicherungstechnische Geschäft in Versicherungs- und
Investmentverträge aufzuteilen. Verträge mit signifikantem
Versicherungsrisiko sind als Versicherungsverträge zu betrachten.
Verträge ohne signifikantes Versicherungsrisiko sind
als Investmentverträge zu klassifizieren. Der Standard ist für
Rückversicherungsverträge ebenfalls anzuwenden. IFRS 4 regelt
bestimmte Sachverhalte grundlegend, z. B. die Trennung
eingebetteter Derivate und die Entflechtung von Einlagekomponenten.
Unter Beachtung dieser grundsätzlichen Vorschriften
des IFRS 4 und des IFRS-Rahmenkonzepts macht
die Hannover Rück von der Möglichkeit Gebrauch, die bisher
angewandten Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden für
versicherungstechnische Posten (US GAAP) beizubehalten.
Kapitalanlagen: Grundsätzlich erfassen wir den Erwerb und
die Veräußerung finanzieller Vermögenswerte einschließlich
derivativer Finanzinstrumente im Direktbestand bilanziell zum
Erfüllungstag. Festverzinsliche Wertpapiere weisen wir einschließlich
der auf sie entfallenden, abgegrenzten Zinsen aus.
Finanzinstrumente des Dauerbestands bestehen aus nichtderivativen
Anlagen, die feste oder bestimmbare Zahlungen
bei einer festen Fälligkeit beinhalten, die mit der Absicht und
Fähigkeit erworben werden, sie bis zur Endfälligkeit zu halten.
Sie werden mit fortgeführten Anschaffungskosten bewertet.
Die jeweiligen Agios oder Disagios werden nach der Effektivzinsmethode
über die Laufzeit der Papiere ergebniswirksam
erfasst. Abschreibungen nehmen wir bei dauerhafter Wertminderung
vor. Wir verweisen auf unsere Ausführungen zu
den Wertberichtigungen in diesem Kapitel.
Darlehen und Forderungen sind nichtderivative Finanzinstrumente,
die feste oder bestimmbare Zahlungen bei einer
festen Fälligkeit beinhalten und nicht an einem aktiven Markt
notieren und die nicht kurzfristig veräußert werden. Sie werden
mit fortgeführten Anschaffungskosten angesetzt. Agios
und Disagios werden nach der Effektivzinsmethode bis zur
Fälligkeit des Rückzahlungsbetrages ergebniswirksam aboder
hinzugerechnet. Abschreibungen nehmen wir insoweit
vor, als mit der Rückzahlung eines Darlehens nicht bzw. nicht
mehr in voller Höhe zu rechnen ist. Wir verweisen auf unsere
Ausführungen zu den Wertberichtigungen in diesem Kapitel.
Ergebniswirksam zum Zeitwert bewertete Finanzinstrumente
beinhalten den Handelsbestand sowie solche Wertpapiere,
die seit Anschaffung als ergebniswirksam zum Marktwert
klassifiziert worden sind. Dies betrifft im Wesentlichen
nicht besicherte, von Unternehmen begebene Schuldtitel sowie
derivative Finanzinstrumente. Im Rahmen der nach IAS
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eingeräumten Fair-Value-Option, nach der Finanzinstrumente
bei erstmaligem Ansatz unter bestimmten Bedingungen zum
Zeitwert bilanziert werden dürfen, werden in dieser Position
alle strukturierten Wertpapiere erfasst, die bei Ausweis im
dispositiven Bestand bzw. unter den Darlehen und Forderungen
einer Zerlegung bedurft hätten. Die Hannover Rück nutzt
die Fair-Value-Option ausschließlich für ausgewählte Teilbestände
der Kapitalanlagen. Ferner werden hier derivative Finanzinstrumente
ausgewiesen, die die Hannover Rück nicht
in Form von Bewertungseinheiten mit den unterliegenden
Risiken ausweist. Wertpapiere des Handelsbestandes sowie
Wertpapiere, die seit Anschaffung als ergebniswirksam zum
Marktwert bewertet klassifiziert worden sind, werden mit dem
beizulegenden Zeitwert am Bilanzstichtag angesetzt. Liegen
als Marktwerte keine Börsenkurse vor, bestimmen sich die
Wertansätze nach anerkannten Bewertungsmethoden. Alle
unrealisierten Gewinne oder Verluste aus dieser Bewertung
erfassen wir im Ergebnis aus Kapitalanlagen. Die Einordnung
von Instrumenten als „erfolgswirksam zum beizulegenden
Zeitwert bewertet“ ist mit der weitgehend an ökonomischen
Marktwertvariablen ausgerichteten Risikomanagement- und
Anlagestrategie der Hannover Rück vereinbar.
Bestimmung des Zeitwertes bzw. Marktwertes aktivischer
und passivischer Finanzinstrumente: Für Finanzinstrumente
entspricht der Zeitwert grundsätzlich dem Betrag, den die
Hannover Rück erhalten bzw. zahlen würde, wenn sie die Finanzinstrumente
am Bilanzstichtag veräußern bzw. begleichen
würde. Sofern Marktpreise an Märkten für Finanzinstrumente
quotiert werden, wird deren Geldkurs verwendet. Ansonsten
werden die beizulegenden Zeitwerte auf Basis der am Bilanzstichtag
bestehenden Marktkonditionen von Finanzinstrumenten
gleicher Bonitäts-, Laufzeit- und Renditecharakteristik
ermittelt oder mittels anerkannter finanzmathematischer Modelle
berechnet. Die Hannover Rück verwendet hierzu mehrere
Bewertungsmodelle. Einzelheiten sind in der Tabelle auf Seite
119 aufgeführt. Für weiterführende Erläuterungen verweisen
wir auf unsere Ausführungen zur Zeitwerthierarchie in Kapitel
5.1 „Selbstverwaltete Kapitalanlagen”.
118 ANHANG 3.2 Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden
Hannover Rück-Konzerngeschäftsbericht 2010