Geschäftsbericht 2010 - Hannover Re

echnungsrücklage resultiert insbesondere aus der Aufwertung
des australischen Dollars (AUD) sowie des US-amerikanischen
Dollars (USD).
Der Anteil Konzernfremder am Eigenkapital erhöhte sich zum
31. Dezember 2010 um 66,8 Mio. EUR auf 608,9 Mio. EUR.
Dieser Anstieg resultiert im Wesentlichen aus dem im Berichtsjahr
erzielten, anderen Gesellschaftern zustehenden Ergebnis
in Höhe von 82,0 Mio. EUR.
Finanzierung und Konzern-Fremdkapital
Neben der Finanzierungswirkung aus den beschriebenen Eigenkapitalveränderungen
ist eine wesentliche Finanzierungskomponente
der Hannover Rück die Fremdfinanzierung am
Kapitalmarkt. Sie setzte sich im Wesentlichen aus nachrangigen
Anleihen zusammen, die wir begeben haben, um unsere
Kapitalausstattung unter Beachtung der Ratinganforderungen
nachhaltig zu sichern. Das Gesamtvolumen der Darlehen und
des nachrangigen Kapitals betrug zum Bilanzstichtag 2.056,8
Mio. EUR (1.481,3 Mio. EUR).
Darüber hinaus haben für uns zur Besicherung der versicherungstechnischen
Verbindlichkeiten verschiedene Kreditinstitute
Bürgschaften in Form von Letters of Credit gestellt; mit
mehreren Kreditinstituten bestehen unbesicherte, syndizierte
Avalkreditlinien. Über die bestehenden Eventualverbindlichkeiten
berichten wir detailliert im Anhang, Kapitel 5.12 „Darlehen
und nachrangiges Kapital“ und 7.7 „Haftungsverhältnisse
und Eventualverbindlichkeiten“.
Zusätzlich bestehen bei mehreren Konzernunternehmen langfristige
Darlehen, im Wesentlichen Hypothekendarlehen, in
Höhe von 187,6 Mio. EUR (116,2 Mio. EUR).
Zu weiteren Erläuterungen verweisen wir auf unsere Darstellungen
im Anhang dieses Berichts, Kapitel 5.12 „Darlehen und
nachrangiges Kapital“ und 5.13 „Eigenkapitalentwicklung,
Fremdanteile und eigene Anteile“.
Analyse der Konzern-Kapitalflussrechnung
Liquidität
Lagebericht
Mit dem Ziel, die Kapitalkosten zu verringern, ergänzen unsere
nachrangigen Anleihen und Schuldverschreibungen unser
Eigenkapital und tragen dazu bei, jederzeitige Liquidität zu
gewährleisten. Auch im Geschäftsjahr 2010 haben wir über
unsere Tochtergesellschaft Hannover Finance (Luxembourg)
S.A. eine nachrangige Schuldverschreibung in Höhe von nominal
500,0 Mio. EUR am europäischen Kapitalmarkt platziert.
Sie hat eine Laufzeit von 30 Jahren und ist in den ersten zehn
Jahren mit einem festen Kupon in Höhe von 5,75 % p. a. ausgestattet.
Nach Ablauf von zehn Jahren ist sie erstmalig ordentlich
kündbar und wird variabel mit 4,235 % über dem
Drei-Monats-EURIBOR verzinst.
Die Tabelle unten gibt einen Überblick über die Bilanzwerte
unserer nachrangigen Anleihen.
Liquidität generieren wir vornehmlich aus unserem operativen
Rückversicherungsgeschäft, der Kapitalanlage und aus Finanzierungsmaßnahmen.
Durch regelmäßige Liquiditätsplanungen
und eine liquide Investitionsstruktur stellen wir sicher,
dass die Hannover Rück jederzeit in der Lage ist, die erforderlichen
Auszahlungen zu leisten. Der Zahlungsmittelfluss der
Hannover Rück wird in der Konzern-Kapitalflussrechnung auf
Seite 107 ff. dargestellt.
Die Hannover Rück führt keinen automatisierten, konzerninternen
Finanzausgleich (Cash Pooling) durch. Liquiditätsüberschüsse
werden durch die Konzerngesellschaften gesteuert
und angelegt. Innerhalb der Hannover Rück-Gruppe existieren
Nachrangige Anleihen in Mio. EUR Emissionsdatum Zins in % 2010 2009
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.
nachrangige Schuldverschreibung, 350 Mio. EUR;
2001/2031 1,2 14.03.2001 6,25 138,1 137,9
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.
nachrangige Schuldverschreibung, 750 Mio. EUR;
2004/2024 26.02.2004 5,75 746,9 746,1
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.
nachrangige Schuldverschreibung, 500 Mio. EUR;
2005/undatiert 01.06.2005 5,00 484,1 481,1
Hannover Finance (Luxembourg) S.A.
nachrangige Schuldverschreibung, 500 Mio. EUR;
2010/2040 14.09.2010 5,75 500,0 –
Gesamt 1.869,1 1.365,1
1 Im Jahr 2005 wurde diese Anleihe in Höhe von 211,9 Mio. EUR umgetauscht.
2 Die Rückzahlung des ausstehenden Volumens dieser Anleihe in Höhe von 138,1 Mio. EUR ist für den 14. März 2011 vorgesehen.
Hannover Rück-Konzerngeschäftsbericht 2010
Finanzlage LaGEBERICht
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