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178 179 Klépierre – Comptes consolidés • Échéancier des financements: Devise 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2023 Totaux Année de remboursement d’émission Emprunts obligataires EUR – 600 – – – – 689 – – 1289 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit EUR 344 195 854 1203 303 733 25 26 91 3775 Lignes court terme et découverts bancaires EUR 10 8 – – – – – – – 18 Billets de trésorerie EUR 297 – – – – – – – – 297 Financements émis en EuR 650 803 854 1203 303 733 715 26 91 5378 Financements émis en NoK NoK 124 12 326 15 296 10 10 92 74 959 Financements émis en SEK SEK 11 52 99 9 47 8 8 37 148 419 Financements émis en DKK DKK 3 3 3 7 7 20 20 20 547 630 ToTAL GRouPE en millions d’euros équivalents 788 871 1282 1233 653 771 753 175 860 7386 Sur 2010, les échéances correspondent aux remboursements de 2 emprunts à taux fixe auprès de BNP Paribas (300 millions d’euros), au remboursement d’un emprunt obligataire (48 millions d’euros) en Norvège et aux financements court terme reconductibles du Groupe: découverts, lignes court terme et billets de trésorerie (respectivement 366 millions d’euros,9,5 millions d’euros et 4 millions d’euros).Pour mémoire,l’encours de billets de trésorerie de Klépierre peut être entièrement refinancé par tirage sur une ligne bancaire confirmée d’échéance 2015. Le solde, soit environ 61 millions d’euros, correspond principalement à des amortissements d’emprunts bancaires du Groupe en euros et en devises scandinaves, généralement trimestriels. Les flux contractuels incluant principal et intérêts (non actualisés) par date de maturité sont les suivants: Année de remboursement 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2023 Totaux Emprunts obligataires 57 643 29 29 29 29 696 – – 1514 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 404 248 897 1231 330 746 36 35 100 4027 Découverts bancaires 10 8 – – – – – – – 18 Billets de trésorerie 299 – – – – – – – 299 598 Financements émis en EuR 769 900 926 1261 359 775 732 35 399 6157 Financements émis en NoK 148 35 344 28 306 16 15 95 74 1061 Financements émis en SEK 16 57 103 12 50 11 10 39 148 447 Financements émis en DKK 14 15 15 18 22 35 34 34 547 733 ToTAL GRouPE en millions d’euros équivalents Calcul sur la base des taux d’intérêt au 31 décembre 2009. 948 1006 1387 1318 737 837 792 204 1169 8398 Au 31 décembre 2008, l’échéancier de ces flux contractuels était le suivant: Année de remboursement 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018-2023 Totaux Emprunts obligataires 58 58 645 30 30 30 30 706 - - 1585 Emprunts et dettes auprès des établissements de crédit 162 467 1044 356 1278 1015 250 29 28 86 4714 Découverts bancaires 49 - - - - - - - - - 49 Billets de trésorerie 91 - - - - - - - - - 91 Financements émis en EuR 360 524 1689 386 1308 1045 280 735 28 86 6439 Financements émis en NoK 108 77 39 261 28 245 18 17 85 73 953 Financements émis en SEK 24 19 61 102 17 30 15 15 15 179 479 Financements émis en DKK 24 22 22 22 23 22 34 34 33 366 601 ToTAL GRouPE en millions d’euros Calcul sur la base des taux d’intérêt au 31 décembre 2008. 515 643 1811 771 1376 1343 347 801 161 704 8472
4.16. Instruments de couverture Portefeuille de couverture de taux Dans le cadre de sa politique de gestion des risques (cf. section correspondante), Klépierre souscrit des contrats d’échange de taux d’intérêt (swaps) lui permettant de passer des dettes à taux variable à taux fixe,ou inversement. Grâce à ses instruments, le taux de couverture de Klépierre (part des dettes à taux fixe ou couvertes à taux fixe dans l’endettement financier brut) est de 76 % au 31 décembre 2009. Au 31 décembre 2009, la répartition des instruments dérivés par échéances est la suivante: INSTRUMENTS DÉRIVÉS DU GRoUPE KLÉPIERRE Relation de couverture 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Total Klépierre Couverture de flux de trésorerie – 800 300 200 – 1450 150 200 100 3200 – dont swaps à départ immédiat – 800 300 200 – 1 450 – – 100 2 850 – dont swaps à départ décalé – – – – – – 150 200 – 350 Couverture de juste valeur – 600 – – – – – – – 600 Klécar Italia Couverture de flux de trésorerie 90 – – – – – – – – 90 Klémurs Couverture de flux de trésorerie – – – – 100 250 – – – 350 – dont swaps à départ immédiat – – – – 100 250 – – – 350 GC Assago Couverture de flux de trésorerie – – – – – 85 – – 85 GC Collegno Couverture de flux de trésorerie – – – – – – 15 – – 15 Le Havre Vauban et Lafayette Couverture de flux de trésorerie – – – – 22 – – – – 22 Dérivés en EuR 90 1400 300 200 122 1700 250 200 100 4362 Steen & Strøm Couverture de flux de trésorerie – Dont swaps/FRA (1) 120 84 117 – 181 – 84 – – 587 – Dont caps/tunnels – 36 – – – – – – – 36 Dérivés en NoK 120 120 117 – 181 84 – – 624 Steen & Strøm Couverture de flux de trésorerie – Dont swaps/FRA (1) 49 107 88 – – 15 20 – – 278 – Dont caps/tunnels – – 20 – 59 – – – – 78 Dérivés en SEK 49 107 107 – 59 15 20 – – 356 Steen & Strøm Couverture de flux de trésorerie – Dont swaps/FRA (1) – – 70 – 67 – – – – 137 – Dont caps/tunnels (2) – – – 27 – – 40 – – 67 Dérivés en DKK – – 70 27 67 – 40 – – 205 ToTAL GRouPE 259 1628 595 227 428 1715 394 200 100 5546 en millions d’euros (1) Dont FRA 700 MNOK (84 millions d’euros) et 500 MSEK (49 millions d’euros). (2) Hors swap d’échéance 01/01/2010 (222 millions d’euros). Les flux contractuels correspondants (intérêts) se répartissent comme suit (flux positifs = flux payeurs): Année de remboursement Relation de couverture 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 Total Swaps à départ immédiat Couverture de flux de trésorerie 110 106 81 73 70 32 4 3 1 480 Swaps à départ décalé Couverture de flux de trésorerie – 5 11 10 10 10 6 – – 52 Swaps à départ immédiat Couverture de juste valeur - 20 - 9 – – – – – – – - 29 Dérivés en EuR 90,0 102,0 92,0 83,0 80,0 42,0 10,0 3,0 1,0 503 Dérivés en NoK 11,9 7,6 6,3 5,0 3,3 1,8 0,9 – – 37 Dérivés en SEK 10,7 8,4 5,0 3,1 2,2 0,9 0,3 – – 31 Dérivés en DKK 3 5 4 3 2 1 1 – – 18 ToTAL GRouPE en millions d’euros Calcul sur la base des taux d’intérêt au 31 décembre 2009. 115,7 122,9 107,4 93,6 87,1 45,7 11,7 3,0 1,0 588
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