86 87 Klépierre – Rapport <strong>de</strong> gestion Les rev<strong>en</strong>us locatifs s’élèv<strong>en</strong>t à 802,1 millions d’euros, <strong>en</strong> hausse <strong>de</strong> 171,2 millions d’euros, dont 122,4 millions d’euros <strong>en</strong> prov<strong>en</strong>ance <strong>de</strong> la zone Scandinavie. Les autres rev<strong>en</strong>us locatifs intègr<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s étalem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong> droits d’<strong>en</strong>trée, ainsi qu’une marge sur la fourniture d’électricité dans les c<strong>en</strong>tres hongrois et polonais. La progression observée par rapport au 31 décembre 2008 provi<strong>en</strong>t principalem<strong>en</strong>t <strong>de</strong> l’étalem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s droits d’<strong>en</strong>trée facturés sur les ext<strong>en</strong>sions <strong>de</strong> Toulouse Blagnac, Toulouse Saint-Or<strong>en</strong>s, Val d’<strong>Europe</strong>, Nîmes Étoile et sur le c<strong>en</strong>tre <strong>de</strong> Créteil Soleil. Les charges locatives non récupérées <strong>en</strong>registr<strong>en</strong>t l’impact <strong>de</strong>s forfaits <strong>de</strong> charges,ainsi que <strong>de</strong>s charges liées aux locaux vacants et <strong>de</strong>s impôts fonciers. L’augm<strong>en</strong>tation <strong>de</strong> 14,4 millions d’euros s’explique ess<strong>en</strong>tiellem<strong>en</strong>t par le développem<strong>en</strong>t du patrimoine (Ste<strong>en</strong> & Strøm:13,9 millions d’euros), et ti<strong>en</strong>t <strong>com</strong>pte par ailleurs d’une amélioration <strong>en</strong> <strong>Europe</strong> c<strong>en</strong>trale suite à la modification <strong>de</strong> certains baux <strong>en</strong> faveur <strong>de</strong> la refacturation <strong>de</strong>s charges <strong>com</strong>munes réelles. Les charges sur immeubles augm<strong>en</strong>t<strong>en</strong>t <strong>de</strong> 15,7 millions d’euros. Hors Scandinavie, la variation (12,3 millions d’euros) s’explique par une augm<strong>en</strong>tation du coût du risque cli<strong>en</strong>ts (8,1 millions d’euros) et par la progression <strong>de</strong>s charges liées à l’<strong>en</strong>treti<strong>en</strong> du patrimoine. Les rev<strong>en</strong>us <strong>de</strong> gestion et d’administration (honoraires) sont <strong>en</strong> hausse <strong>de</strong> 4,1 millions d’euros.Hors Scandinavie,ils affich<strong>en</strong>t une baisse <strong>de</strong> 13,2 millions d’euros,qui provi<strong>en</strong>t ess<strong>en</strong>tiellem<strong>en</strong>t d’un ral<strong>en</strong>tissem<strong>en</strong>t <strong>de</strong> l’activité <strong>de</strong> développem<strong>en</strong>t. Les autres produits d’exploitation intègr<strong>en</strong>t principalem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s produits <strong>de</strong> l’activité <strong>de</strong> speciality leasing <strong>de</strong> Galae et <strong>de</strong>s refacturations aux locataires.Ils progress<strong>en</strong>t <strong>de</strong> 11,4 millions d’euros par rapport au 31 décembre 2008, principalem<strong>en</strong>t du fait <strong>de</strong> l’intégration <strong>de</strong> la Scandinavie. Les frais <strong>de</strong> personnel s’élèv<strong>en</strong>t à 90,5 millions d’euros.Hors Scandinavie, ils augm<strong>en</strong>t<strong>en</strong>t <strong>de</strong> 1,9 million d’euros (+ 3,1 %). Le tableau ci-<strong>de</strong>ssous prés<strong>en</strong>te une dé<strong>com</strong>position du résultat sectoriel selon les dispositions <strong>de</strong> la norme IFRS 8 (« Secteurs opérationnels ») applicable au 1 er janvier 2009. Cette norme annule et remplace la norme IAS 14 (« Information sectorielle »). France/Belgique Scandinavie Italie/Grèce Ibérie <strong>Europe</strong> c<strong>en</strong>trale 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008 31/12/2009 31/12/2008 Loyers 348,7 312,6 160,3 37,9 100,3 97,5 96,7 88,6 81,5 83,6 Autres rev<strong>en</strong>us locatifs 10,5 5,3 – – 1,5 1,7 0,6 1,8 2,0 2,1 Rev<strong>en</strong>us locatifs 359,2 317,8 160,3 37,9 101,8 99,2 97,3 90,4 83,5 85,7 Charges sur terrain (foncier) - 2,3 - 2,1 – – – – - 0,2 - 0,2 - 0,0 - 0,0 Charges locatives non récupérées - 7,6 - 5,2 - 13,9 – - 2,9 - 2,7 - 4,6 - 3,8 - 6,2 - 8,9 Charges sur immeubles (propriétaire) - 22,9 - 14,0 - 9,7 - 6,3 - 9,5 - 8,1 - 5,1 - 5,2 - 8,0 - 5,8 Loyers nets 326,5 296,5 136,7 31,6 89,4 88,3 87,5 81,2 69,3 71,0 Rev<strong>en</strong>us <strong>de</strong> gestion, d’administration et d’autres activités 38,4 51,0 24,0 6,7 6,6 6,5 7,6 7,9 3,2 3,6 Autres produits d’exploitation 14,9 10,7 7,8 0,5 0,6 1,3 0,5 0,4 2,0 1,6 Frais <strong>de</strong> personnel - 41,8 - 41,0 - 28,1 - 7,4 - 6,2 - 6,0 - 9,5 - 8,4 - 4,8 - 5,1 Autres frais généraux - 7,5 - 12,5 - 8,9 - 2,3 - 4,0 - 1,6 - 4,0 - 1,9 - 3,4 - 2,1 ExCÉDENT BRuT D’ExPLoITATIoN 330,4 304,6 131,5 29,1 86,5 88,6 82,1 79,2 66,2 68,9 Amortissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong>s immeubles <strong>de</strong> placem<strong>en</strong>t et d’arbitrage - 96,4 - 83,6 - 68,1 - 15,1 - 32,2 - 20,5 - 37,3 - 28,7 - 89,6 -38,0 Amortissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong>s bi<strong>en</strong>s <strong>en</strong> exploitation - 1,5 - 1,3 - 0,7 - 0,5 - 1,1 - 1,0 - 0,2 - 0,3 - 0,9 -0,9 Provisions - 2,1 - 0,8 – – 0,0 0,1 - 0,9 - 0,7 - 1,4 0,1 RÉSuLTAT D’ExPLoITATIoN 230,4 219,0 62,8 13,6 53,3 67,2 43,8 49,5 -25,6 30,3 Quote-part résultat <strong>de</strong>s sociétés mises <strong>en</strong> équival<strong>en</strong>ce 2,4 1,4 – – – – – – – – Résultat <strong>de</strong> cessions 41,8 30,4 – – - 0,1 0,1 – - 0,0 - 0,0 – RÉSuLTAT SECToRIEL 274,5 250,8 62,8 13,6 53,2 67,2 43,8 49,5 -25,6 30,3 <strong>en</strong> millions d’euros Les frais généraux affich<strong>en</strong>t une hausse <strong>de</strong> 7,4 millions d’euros. La progression hors Ste<strong>en</strong> & Strøm (+ 4,3 %) s’explique principalem<strong>en</strong>t par une réallocation <strong>de</strong>s charges sur le secteur. L’excé<strong>de</strong>nt brut d’exploitation s’élève à 696,8 millions d’euros, <strong>en</strong> hausse <strong>de</strong> 126,4 millions d’euros. Les amortissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong>s immeubles <strong>de</strong> placem<strong>en</strong>t et d’arbitrage s’établiss<strong>en</strong>t à 323,5 millions d’euros,<strong>en</strong> hausse <strong>de</strong> 137,7 millions d’euros.La variation hors Scandinavie (84,7 millions d’euros) résulte principalem<strong>en</strong>t du provisionnem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s actifs (74,4 millions d’euros) et porte à hauteur <strong>de</strong> 45,9 millions d’euros sur <strong>de</strong>s projets <strong>en</strong> cours. Hors provisionnem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s actifs, l’augm<strong>en</strong>tation <strong>de</strong>s amortissem<strong>en</strong>ts s’explique par le développem<strong>en</strong>t du patrimoine avec notamm<strong>en</strong>t <strong>en</strong> France les ouvertures <strong>de</strong>s ext<strong>en</strong>sions Toulouse Blagnac et Toulouse Saint-Or<strong>en</strong>s,et à l’étranger l’ouverture <strong>de</strong> la galerie <strong>de</strong> La Gavia (Vallecas-Madrid). Les provisions pour risques et charges augm<strong>en</strong>t<strong>en</strong>t <strong>de</strong> 3,1 millions d’euros. Elles intègr<strong>en</strong>t notamm<strong>en</strong>t la prise <strong>en</strong> <strong>com</strong>pte d’une in<strong>de</strong>mnité liée à la r<strong>en</strong>onciation à un projet <strong>de</strong> développem<strong>en</strong>t <strong>en</strong> Pologne. La cession pour un total <strong>de</strong> 227,4 millions d’euros <strong>de</strong>s c<strong>en</strong>tres Le Mans C<strong>en</strong>tre Sud, Puget-sur-Arg<strong>en</strong>s, Marché Saint-Germain, Tours Galerie Nationale,et d’une quote-part minoritaire dans les c<strong>en</strong>tres Noisy Arca<strong>de</strong>s, Toulouse Blagnac et Toulouse Saint-Or<strong>en</strong>s, se traduit dans les <strong>com</strong>ptes par un résultat <strong>de</strong> 41,7 millions d’euros. Après prise <strong>en</strong> <strong>com</strong>pte du résultat <strong>de</strong>s sociétés mises <strong>en</strong> équival<strong>en</strong>ce (groupe Progest) <strong>de</strong> 2,4 millions d’euros, le résultat sectoriel du secteur C<strong>en</strong>tres <strong>com</strong>merciaux est <strong>de</strong> 408,7 millions d’euros,<strong>en</strong> diminution <strong>de</strong> 0,6 %.
2. Pôle Commerces 31/12/2009 31/12/2008 2008/2009 Loyers 42,8 33,7 27,1 % Autres rev<strong>en</strong>us locatifs 0,7 – Rev<strong>en</strong>us locatifs 43,5 33,7 29,1 % Charges locatives non récupérées - 0,1 - 0,0 505,6 % Charges sur immeubles (propriétaire) - 2,0 - 1,3 58,4 % Loyers nets 41,3 32,4 27,6 % Rev<strong>en</strong>us <strong>de</strong> gestion,d’administration et d’autres activités 1,0 1,8 - 44,0 % Autres produits d’exploitation 0,4 0,3 24,2 % Frais <strong>de</strong> personnel - 1,4 - 1,2 19,2 % Autres frais généraux - 0,6 - 0,6 8,8 % ExCÉDENT BRuT D’ExPLoITATIoN 40,7 32,7 24,2 % Amortissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong>s immeubles <strong>de</strong> placem<strong>en</strong>t et d’arbitrage - 34,0 - 16,0 111,6 % Amortissem<strong>en</strong>ts <strong>de</strong>s bi<strong>en</strong>s <strong>en</strong> exploitation - 0,0 – RÉSuLTAT D’ExPLoITATIoN 6,7 16,7 - 60,0 % Résultat <strong>de</strong> cessions 4,6 – RÉSuLTAT SECToRIEL 11,3 16,7 - 32,5 % <strong>en</strong> millions d’euros Les rev<strong>en</strong>us locatifs sont <strong>en</strong> hausse <strong>de</strong> 29,1 % (+ 9,8 millions d’euros) à 43,5 millions d’euros. Les autres rev<strong>en</strong>us locatifs correspon<strong>de</strong>nt principalem<strong>en</strong>t à l’étalem<strong>en</strong>t du droit d’<strong>en</strong>trée facturé à l’occasion <strong>de</strong> la signature du bail Castorama sur le site rue <strong>de</strong> Flandre (Paris 19 e). Les charges locatives non récupérées correspon<strong>de</strong>nt au coût <strong>de</strong> la vacance <strong>en</strong> début d’année du site <strong>de</strong> la rue <strong>de</strong> Flandre. Les charges sur immeubles s’élèv<strong>en</strong>t à 2,0 millions d’euros et <strong>com</strong>pr<strong>en</strong>n<strong>en</strong>t ess<strong>en</strong>tiellem<strong>en</strong>t <strong>de</strong>s honoraires versés à <strong>de</strong>s prestataires externes, notamm<strong>en</strong>t au titre <strong>de</strong> l’expertise <strong>de</strong>s actifs, et aux frais liés aux acquisitions. Les honoraires <strong>de</strong> gestion locative et d’administration versés à Klépierre Conseil sont éliminés dans cette prés<strong>en</strong>tation. Les rev<strong>en</strong>us <strong>de</strong> gestion et d’administration s’élèv<strong>en</strong>t à 1,0 million d’euros, <strong>en</strong> baisse <strong>de</strong> 0,8 million d’euros suite au ral<strong>en</strong>tissem<strong>en</strong>t du rythme <strong>de</strong>s acquisitions. L’année 2008 intégrait pour sa part 1,8 million d’euros d’honoraires d’acquisition se rapportant principalem<strong>en</strong>t à l’acquisition <strong>de</strong> murs <strong>de</strong> magasins sous <strong>en</strong>seigne Défi Mo<strong>de</strong>. Les frais <strong>de</strong> personnel et frais généraux sont <strong>de</strong> 2,0 millions d’euros et ti<strong>en</strong>n<strong>en</strong>t notamm<strong>en</strong>t <strong>com</strong>pte <strong>de</strong> l’affectation analytique du coût <strong>de</strong>s personnels <strong>en</strong> charge <strong>de</strong> la gestion et du développem<strong>en</strong>t <strong>de</strong> la Société. L’excé<strong>de</strong>nt brut d’exploitation s’établit à 40,7 millions d’euros,<strong>en</strong> progression <strong>de</strong> 8,0 millions d’euros. Les dotations aux amortissem<strong>en</strong>ts et provisions s’élèv<strong>en</strong>t à 34,0 millions d’euros et ti<strong>en</strong>n<strong>en</strong>t <strong>com</strong>pte <strong>de</strong> 19,9 millions d’euros au titre <strong>de</strong>s provisions pour dépréciation d’actifs,qui reflèt<strong>en</strong>t notamm<strong>en</strong>t la hausse <strong>de</strong>s taux <strong>de</strong> r<strong>en</strong><strong>de</strong>m<strong>en</strong>t constatée par les experts. Le secteur Commerces dégage cette année un résultat <strong>de</strong> cession <strong>de</strong> 4,6 millions d’euros suite à la v<strong>en</strong>te le 30 septembre 2009 du local occupé par l’<strong>en</strong>seigne Truffaut à Paris, pour un montant <strong>de</strong> 7,1 millions d’euros droits <strong>com</strong>pris. Le résultat sectoriel prés<strong>en</strong>te un bénéfice <strong>de</strong> 11,3 millions d’euros.
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