L'immobilier de commerces en Europe continentale - Zonebourse.com

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Klépierre – Comptes consolidés
6. Notes annexes:
état du résultat global
6.1. Produits d’exploitation
• Les revenus locatifs regroupent:
– les loyers: loyers des immeubles, produits assimilables aux revenus
locatifs tels que les loyers de parking et les indemnités de résiliation;
– les autres revenus locatifs: produits de droits d’entrée et autres
produits divers.
• Les autres produits d’exploitation regroupent les refacturations de
travaux aux locataires et les produits divers.
Le chiffre d’affaires du Groupe comprend les loyers et les produits de
gestion et d’administration perçus par les sociétés prestataires de service.
Au 31 décembre 2009, il se décline comme suit par secteurs:
Loyers Produits
de gestion
Total
Centres commerciaux 787,4 80,8 868,2
France/Belgique 348,6 39,4 388,0
Scandinavie 160,3 24,0 184,3
Italie/Grèce 100,3 6,6 106,9
Ibérie 96,7 7,6 104,3
Europe centrale 81,5 3,2 84,7
Commerces 42,8 0,0 42,8
Bureaux 49,9 0,0 49,9
ToTAL 880,1 80,8 960,9
en millions d’euros
Le chiffre d’affaires réalisé hors de France représente 51,46 %,contre 44 %
au 31 décembre 2008.
Les loyers des centres commerciaux ont progressé de 27 %, soit une
hausse de 167,3 millions d’euros dont 122,4 millions d’euros pour la zone
Scandinavie.
Les loyers des immeubles de bureaux ont diminué de 2,5 millions d’euros,
soit une baisse de 4,7 %, principalement due aux cessions d’immeubles
– 23/25 avenue Kléber à Paris – réalisées au second semestre.
Les loyers du pôle commerces ont atteint 42,8 millions d’euros, en augmentation
de 27,1 %.Cette évolution est la conséquence de la croissance
externe de ce secteur entre 2008 et 2009:actifs commerciaux acquis dans
le cadre du protocole Défi Mode-Vivarte (103 actifs), restaurants Buffalo
Grill (17 en juin 2008 et 4 en février 2009), 25 actifs Chaussea, Feu Vert…
Les honoraires provenant de l’activité des sociétés de services s’établissent
à 80,8 millions d’euros, en progression de 3,3 millions d’euros, principalement
sous l’effet de l’entrée dans le périmètre de Steen & Strøm en
octobre 2008.À périmètre constant,ils enregistrent une baisse de 19,7 %
due au ralentissement de l’activité.
6.2. Amortissements
et provisions des immeubles de placement
Les dotations aux amortissements et provisions sur immeubles de placement
et autres immobilisations sont de 374,2 millions d’euros, en
augmentation de 155,9 millions d’euros. 96,7 millions d’euros de cette
augmentation sont une dotation pour dépréciation d’actifs dont immobilisations
en cours pour 45,9 millions d’euros.La hausse des dotations aux
amortissements de 59,2 millions d’euros est due à l’accroissement du
patrimoine, le patrimoine scandinave représentant 45,6 millions d’euros.
6.3. Résultat de cession d’immeubles
de placement et de titres de participation
Les résultats de cession sont de 87 millions d’euros. Ils proviennent de la
cession:
• des titres SCOO (26,3 %) et Société des Centres Toulousains (22,17 %)
pour 18,8 millions d’euros;
• de galeries commerciales (Le Mans Sud, Rue Nationale à Tours,
Marché Saint-Germain et magasin Truffaut à Paris) pour 27,9 millions
d’euros et d’immeubles de bureaux (23/25 avenue Kléber et 18/20 rue
La Pérouse) pour 40,1 millions d’euros.
6.4. Coût de l’endettement net
Le coût de l’endettement net s’élève à 291,9 millions d’euros contre
219,5 millions d’euros au 31 décembre 2008.
Cette augmentation de 72,4 millions d’euros reflète avant tout l’augmentation
des encours,et en particulier l’intégration de Steen & Strøm au dernier
trimestre 2008.
Elle intègre également une légère augmentation du coût moyen de la dette
par rapport à 2008 (4,45 % contre 4,4 % respectivement),notamment sous
l’effet des relèvements de marges liées à la renégociation des covenants
bancaires de Klépierre.Cette augmentation a été atténuée par la détente
significative des taux courts, entraînant une baisse du coût de la dette à
taux variable (24 % de l’endettement du Groupe), notamment en
Scandinavie.
Les frais financiers activés représentent 32,4 millions d’euros sur l’année
2009 contre 35,5 millions d’euros en 2008.
31 décembre
2009
31 décembre
2008
Produits financiers
Produits de cession de valeurs mobilières 1131 3878
Produits d’intérêt nets sur swaps – 31250
Intérêts des avances associés 37076 28787
Intérêts reçus divers 765 2066
Autres revenus et produits financiers 9377 5669
Produits de change 18909 1345
ToTAL
en milliers d’euros
67258 72995
31 décembre
2009
31 décembre
2008
Charges financières
Intérêts des emprunts obligataires - 58373 - 78255
Intérêts des emprunts auprès
des établissements de crédit
- 92663 - 167034
Autres intérêts bancaires - 61330 - 27366
Charges d’intérêt nettes sur swaps - 91645 –
Étalement net des soultes sur swaps - 10407 - 3421
Intérêts des avances associés - 8085 - 8161
Autres charges financières - 21299 - 14771
Transfert de charges financières 4962 9472
Pertes de change - 20323 - 2939
ToTAL - 359163 - 292475
Coût de l’endettement
en milliers d’euros
- 291905 - 219480