Document de référence - ANF Immobilier

10.3 Dette financière
Se reporter au paragraphe 20.1.1 "Informations financières historiques au
31 décembre 2006".
10.4 Restriction a l'utilisation des capitaux
Se reporter au paragraphe 20.1.1 "Informations financières historiques au
31 décembre 2006".
10.5 Sources de financement des principaux investissements en cours
La Société a conclu le 27 juillet 2007 un accord avec un pool bancaire composé des
Calyon/HSBC/BICM/Société Générale destiné à porter la ligne de crédit dont dispose
actuellement la Société de 150 à 250 millions d’euros, suite à l’identification de
nouveaux projets de développement (voir également paragraphe 6.1.5 d) du
Document). Cette nouvelle ligne a été conclue pour une durée de 7 ans.
Les principales caractéristiques de cette nouvelle ligne de crédit sont les suivantes :
- Le taux serait d’Euribor + 0,45 ;
- les ratios qui sont à respecter par ANF sont :
- un ratio « LTV » (endettement net sur valeur du patrimoine réévalué)
inférieur ou égal à >50% ; et
- le ratio « ICR » (résultat financier sur Ebitda) supérieur à 2.
Par ailleurs, pour l’acquisition des murs d'hôtels du Groupe B&B, ANF devrait mettre
en place un financement bancaire en 3 tranches comme suit :
- pour 250 M€ de crédit relais (qui seraient refinancés par le biais d'une
augmentation de capital qui devrait intervenir, sous réserve des conditions de
marché, avant la fin de l'année 2007) ;
- pour 100 M€ de financement partiel du prix d’acquisition des murs de
159 hôtels, financement court terme;
- pour 220 M€ de financement partiel du prix d’acquisition des murs de
159 hôtels, financement long terme de 9 ans.
Les conditions qui seraient à remplir par ANF seraient les suivantes :
- un ratio « LTV » (endettement net sur valeur du patrimoine réévalué) inférieur
ou égal à >50% ;
- le ratio « ICR » (résultat financier sur Ebitda) doit être supérieur à 2.
Les termes de ce financement bancaire ont fait l'objet d'un accord portant sur
l'intégralité du montant de l'acquisition.
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