Document de référence - ANF Immobilier

9.1.2 Informations pro forma
Le chapitre 20 du Document contient des informations pro forma pour
l'exercice clos le 31 décembre 2006.
Ces informations pro forma ont été élaborées à partir des informations issues
des comptes sociaux audités de la Société, en prenant pour hypothèse que les
opérations d'acquisition décrites au paragraphe 6.1.6 "Présentation de
l'opération d'acquisition conclue avec le Groupe B&B" ont été réalisées au
31 décembre 2006.
Bien que la Société ne soit pas encore propriétaire des actifs concernés, les
informations pro forma ont pour objectif de présenter les performances et la
situation patrimoniale de la Société selon un périmètre comparable à celui qui
sera le sien à compter de la réalisation de l’opération d’acquisition conclue
avec le Groupe B&B. Elles permettent d’illustrer l’impact que l’acquisition
des actifs (y compris son financement par des fonds propres et un recours à
l’endettement) aurait pu avoir sur le bilan de la Société au 31 décembre 2006.
Les informations pro forma présentent le patrimoine de la Société à partir
d’hypothèses que la Société a considérées comme raisonnables en la
circonstance. Les investisseurs sont invités à prendre connaissance de manière
détaillée des principes et hypothèses retenus dans la préparation des
informations pro forma (voir paragraphe 20.2 du Document).
Les informations pro forma n’ont pas été auditées par les commissaires aux
comptes de la Société. Les commissaires aux comptes ont néanmoins conclu
que les informations financières ont été établies de manière adéquate sur la
base indiquée et que cette base est conforme aux méthodes comptables établies
par la Société.
Les informations pro forma, en raison de leur nature, ne sont pas
représentatives ni de ce qu’auraient été la situation financière et les résultats de
la Société si elle avait acquis les actifs immobiliers du Groupe B&B au
31 décembre 2006, et ni des performances futures de la Société.
9.2 Principaux facteurs ayant une incidence sur l'activité et les résultats
Les principaux facteurs dont la Société estime qu'ils ont une incidence sur son activité
et ses résultats sont présentés ci-dessous.
9.2.1 Contexte macroéconomique
Le secteur de l'immobilier résidentiel et tertiaire est directement influencé par
la conjoncture économique générale. Les principaux indicateurs économiques,
notamment la croissance du produit intérieur brut, le niveau des créations
d'emploi, le niveau des taux d'intérêt, le niveau de l'inflation, l'indice du coût
de la construction et l’indice de référence des loyers, sont susceptibles d'avoir
à plus ou moins long terme, une incidence sur l'activité et les résultats de la
Société ainsi que sur la valeur de ses immeubles.
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