institucionais verticalmente principais

O custo da operação torna-se menor – investir nos ativos que compõem o índice exigiria comprar, nas devidas proporções,
os componentes daquele índice, com os custos de negociação de cada operação e, além disso, para manter a
mesma posição do índice, gerir, de forma bastante dinâmica, as proporções de seus componentes.
Cédula de Produto Rural (CPR)
A Cédula de Produto Rural (CPR) é um título de crédito representativo de promessa de entrega de produtos rurais, criado
pela Lei 8.929/1994 para ser utilizado na formalização de vendas de produto rural para entrega em data futura e nas
trocas de insumos e máquinas por produto, realizadas por produtores rurais e cooperativas de produtores.
Com a edição da Lei 10.200/2001, a CPR passou à condição de título de crédito referenciado em produto rural, com a
obrigação de pagamento em produto (conhecida como CPR Física) ou de liquidação financeira (conhecida como CPR
Financeira).
As CPRs somente podem ser emitidas por produtores rurais, suas associações e cooperativas.
Quando o emitente tiver interesse em entregar o produto vendido e o comprador de receber a mercadoria, deverá ser
utilizada a CPR Física. O compromisso de entrega pode ser de qualquer produto rural. Quando se tratar de produto beneficiado
ou industrializado, o emitente da CPR tem de ser produtor ou cooperativa que tenha verticalizado a produção,
isto é, produzido e beneficiado ou industrializado o produto.
Alternativamente, quando o emitente pretender liquidar financeiramente o compromisso assumido e o comprador tenha
esse mesmo interesse, deverá ser utilizada a CPR Financeira.
Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA)
O Certificado de Recebíveis do Agronegócio (CRA) é um título de crédito nominativo, de livre negociação, representativo
de promessa de pagamento em dinheiro emitido com base em lastro de recebíveis originados de negócios entre
produtores rurais, ou suas cooperativas, e terceiros, inclusive financiamentos ou empréstimos relacionados com a produção,
comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou de máquinas e
implementos utilizados na produção agropecuária.
Podem emitir CRA as companhias securitizadoras de direitos creditórios do agronegócio, ou seja, instituições não financeiras
constituídas sob a forma de sociedade por ações com a finalidade de aquisição e securitização desses direitos e
de emissão e colocação de Certificados de Recebíveis do Agronegócio no mercado financeiro e de capitais.
Pode ser distribuído publicamente e negociado em bolsa, bem como em mercados de balcão organizados autorizados
a funcionar pela CVM.
Certificado de Direitos Creditórios do Agronegócio (CDCA)
É um título de crédito nominativo, de livre negociação, representativo de promessa de pagamento em dinheiro
emitido com base em lastro de recebíveis originados de negócios entre produtores rurais, ou suas cooperativas, e
terceiros, inclusive financiamentos ou empréstimos relacionados com produção, comercialização, beneficiamento
ou industrialização de produtos ou insumos agropecuários ou de máquinas e implementos utilizados na produção
agropecuária.
Podem emitir CDCA as cooperativas de produtores rurais e de outras pessoas jurídicas que exerçam a atividade de
comercialização, beneficiamento ou industrialização de produtos e insumos agropecuários ou de máquinas e implementos
utilizados na produção agropecuária. Os lastros do título devem ser registrados em entidades autorizadas pelo
Banco Central.
Certificado de Depósito Agropecuário/Warrant Agropecuário CDA/WA
O Certificado de Depósito Agropecuário (CDA) é um título de crédito representativo de promessa de entrega de produtos
agropecuários, seus derivados, subprodutos e resíduos de valor econômico, emitido por pessoa jurídica apta a
exercer as atividades de guarda e conservação dos produtos de terceiros e, no caso de cooperativas, de terceiros e de
associados (chamado de depositário).
169 CAPÍTULO 6 Mercado de Renda Fixa Instituto Educacional BM&FBOVESPA