institucionais verticalmente principais

D1 CASADO
Assim como a operação “linha d1”, a operação “d1 casado” sintetiza uma operação de crédito, com a diferença de possuir
um lastro (garantia) em moeda nacional. Por envolver fluxos financeiros em duas moedas, nacional e estrangeira, sua
negociação se dá pela fixação de duas taxas de juro, uma em moeda estrangeira, normalmente equivalente à taxa da
operação linha d1, e outra em moeda nacional, expectativa da taxa do DI. Nesse caso, as taxas seguem o regime de capitalização
usual do mercado: a taxa externa é expressa ao ano com base em 360 dias corridos, e a taxa interna é expressa
ao ano com base em 252 dias úteis.
Exemplo 4
Supondo que um banco necessite tomar um crédito de US$50 milhões e não disponha de limites bilaterais de crédito.
Nessa situação, o banco tomaria um d1 casado. Essa operação será estruturada combinando-se uma operação de compra
com uma de venda de moeda estrangeira. Assumindo uma taxa de câmbio de R$2,50/US$, uma taxa da linha de
1,50% a.a., e uma taxa de DI de 20% a.a., tem-se:
Tabela 1 – Compra de US$50 milhões à taxa de R$2,499895/US$ (taxa da operação de venda capitalizada por uma linha
e descontada por um DI) para liquidação em 1 dia útil.
Ciclo de liquidação
Fluxo financeiro (milhões)
US$ R$
D+0
D+1 +50,00 – 124,99
D+2
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