institucionais verticalmente principais

CAPÍTULO 10
Gestão de Risco na Câmara
BM&FBOVESPA
10.1 – APRESENTAÇÃO
O principal objetivo deste capítulo é apresentar os pilares do modelo de gerenciamento de riscos da Câmara
BM&FBOVESPA. O capítulo toma por base o Manual de Administração de Risco da Câmara BM&FBOVESPA, que contém
o detalhamento das regras e dos procedimentos aplicáveis às atividades dos profissionais do mercado financeiro e
de capitais, em especial os das áreas de risco e administração de garantias.
Inicialmente, você verá o papel das câmaras de compensação e liquidação no sistema financeiro e seus benefícios.
Além de potencializar um aumento da liquidez, essas câmaras absorvem e mitigam os riscos de contraparte
existentes nas transações. Em última instância, são elementos fundamentais à contenção do risco sistêmico.
A compreensão dos riscos enfrentados pela contraparte central é etapa necessária ao entendimento dos mecanismos
de mitigação adotados para seu modelo de gerenciamento de riscos. Dessa forma, com o objetivo de compreender os
pilares desse modelo, apresentamos a definição dos principais riscos enfrentados pelas contrapartes centrais, entre eles
os riscos de crédito, de mercado, de principal e de liquidez.
Em seguida, com o objetivo de contextualizar mais especificamente o modelo de gerenciamento de riscos da
BM&FBOVESPA, você vai conhecer a estrutura de contraparte central mantida pela Bolsa e as razões que levaram à reformulação
da infraestrutura de pós-negociação.
A Câmara BM&FBOVESPA teve sua implantação iniciada em agosto de 2014 e uma das suas principais inovações foi a
adoção de uma nova metodologia para o cálculo e gerenciamento de riscos: o CORE (Closeout Risk Evaluation).
A nova estrutura de gerenciamento de riscos contempla cinco componentes que concorrem para viabilizar a atuação da
Câmara BM&FBOVESPA como contraparte central, dentro dos referenciais de qualidade e segurança preconizados pelo
Banco Central do Brasil e por organismos internacionalmente reconhecidos: