institucionais verticalmente principais

A CÂMARA INTEGRADA BM&FBOVESPA
Ações, ETFs, BDRs
Derivativos de balcão
Empréstimo de ativos
Futuros e opções
sobre futuro
Regulamento e Manual
Estrutura de participantes
Cadastro de participantes
e clientes
Alocação e repasse
Controle de posições
Compensação e liquidação
Administração de risco
Pool de garantias
Títulos de renda
fixa privada
Títulos públicos
Câmbio pronto
Outros produtos
e ativos
Poucas bolsas no mundo adotam o modelo de negócio de estrutura vertical da BM&FBOVESPA, mais valorizado após a
crise de 2008, quando demonstrou sua robustez. Nesse cenário, a integração das atividades de pós-negociação significa
para a BM&FBOVESPA um grande salto em termos de tecnologia e eficiência, ao proporcionar:
• Maior eficiência na alocação de capital dos participantes.
• Adoção de uma administração de risco comum a todos os mercados, que permite:
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Visão unificada dos riscos de portfólio.
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Definição de um modelo único de cálculo de margens.
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Aperfeiçoamento das estruturas de salvaguardas.
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Integração de diferentes instrumentos financeiros entre as contrapartes centrais (CCPs).
• Harmonização e integração dos modelos, processos, regulamentos e sistemas das quatro câmaras.
A implantação do novo modelo de pós-negociação gera importantes benefícios para os participantes.
• Maior eficiência no uso de capital para o depósito de garantias, em função do novo modelo de cálculo de margens
que, ao mesmo tempo em que preservará a segurança do sistema, permitirá maior compensação de risco entre diferentes
classes de ativos e entre posições em aberto e garantias depositadas.
• Maior eficiência no uso de capital para atender à necessidade de liquidez intradiária, em razão da unificação das janelas
de liquidação e do cálculo de saldo multilateral consolidado.
• Redução de riscos e aumento da eficiência operacional em função da significativa simplificação dos processos operacionais,
com eliminação de redundâncias, padronização de processos e redução do número de intervenções humanas
e de troca de informações com a câmara integrada.
• Obtenção de informações em tempo real, tais como posições em aberto, marcação a mercado e análise de risco, em
consequência da arquitetura de processamento de dados mais veloz e baseada em eventos (event-driven).
NOVA INFRAESTRUTURA TECNOLÓGICA
A nova infraestrutura tecnológica, mais moderna e modularizada, é um dos maiores avanços da câmara integrada e do
novo modelo de pós-negociação. A arquitetura do sistema compreende um núcleo de pós-negociação e interfaces com
sistemas específicos, conforme ilustra a figura a seguir.
58 CAPÍTULO 3 A BM&FBOVESPA no Mercado Financeiro e de Capitais
Instituto Educacional BM&FBOVESPA