Indledende obligations - Syddansk Universitet

6.5 Nøgletal efter skat 97
angivet i Tabel 6.6. Den vedhængende rente efter skat er v = 100R(1 −T)193/365 =
2.0939, s˚a anskaffelsesprisen efter skat er 106.4339 kr. Den effektive rente efter skat
er selvfølgelig den diskonteringsrente, der gør nutidsværdien af ydelserne efter skat
lig med anskaffelsesprisen efter skat. I dette tilfælde bliver den effektive rente efter
skat 2.9075%, varigheden efter skat er 4.1144, og konveksiteten efter skat er 21.9959.
Lad os endelig se p˚a tilfældet, hvor der ogs˚a betales samtidighedsskat af kurs-
gevinster og -tab efter realisationsprincippet. I forbindelse med udtrækningen i den
sidste termin realiseres et tab p˚a 104.34 − 100.00 = 4.34, s˚a det samlede skatteplig-
tige afkast p˚a det sidste terminstidspunkt er 6 − 4.34 = 1.66 kroner pr. 100 kroner
nominel værdi. Den relevante ydelsesrække er derfor som vist i Tabel 6.7. Med denne
beskatningsform bliver den effektive rente efter skat 3.21%, varigheden efter skat bli-
ver 4.1159, og konveksiteten efter skat er 22.0074.
Den lille hurtige test-dig-selv
(a) Hvad er en bl˚astemplet obligation?
(b) Forklar begrebet samtidighedsskat.