Deutsche Beteiligungs AG

III. 4. Jahresüberschuss
Nach dem erstmaligen Jahresfehlbetrag in der Geschichte der DBAG, der sich im Vorjahr auf
–2,0 Millionen Euro belief, konnte wieder ein positiver Jahresüberschuss in Höhe von 0,8 Millionen
Euro ausgewiesen werden. Dieser Ergebnisanstieg um 2,8 Millionen Euro ist überwiegend
auf das deutlich verbesserte Ergebnis aus dem Beteiligungsmanagement zurückzuführen.
Die Ergebnissteigerung wäre ohne die Effekte aus Ertragsteuern noch deutlicher ausgefallen.
Das zeigt sich am Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit, das sich um 4,1 Millionen
Euro von –2,6 Millionen Euro auf 1,5 Millionen Euro verbessert hat.
Die Eigenkapitalrendite gemessen am Jahresüberschuss des Geschäftsjahres und bezogen auf
das Eigenkapital zu Beginn des Geschäftsjahres belief sich auf 0,5 Prozent. Im Vorjahr war sie
wegen des Verlustes mit –1,2 Prozent negativ.
III. 5. Verwendung des Bilanzgewinns
Der Bilanzgewinn der Deutschen Beteiligungs AG beläuft sich auf 7,8 Millionen Euro, der Konzern
weist einen Bilanzverlust von –2,4 Millionen Euro auf. Angesichts des Bilanzverlustes auf
Konzernebene schlagen Vorstand und Aufsichtsrat der Deutschen Beteiligungs AG der Hauptversammlung
vor, den Bilanzgewinn der Deutschen Beteiligungs AG auf neue Rechnung vorzutragen.
IV. Finanz- und Vermögenslage
Zum 31. Oktober 2003 reduzierte sich der Buchwert der Finanzanlagen leicht von 246 Millionen
Euro auf 241 Millionen Euro. Die Netto-Bankverbindlichkeiten, d. h. die Bankkredite abzüglich
der Kontoguthaben, konnten von 46,5 Millionen Euro zum Vorjahresstichtag um 10,9 Millionen
Euro auf 35,6 Millionen Euro zurückgeführt werden. Die Eigenkapitalquote verbesserte sich
dadurch von 60,9 Prozent auf 63,9 Prozent.
V. Risikomanagement
V. 1. Externe Faktoren
Das ungünstige konjunkturelle Umfeld, in dem sich die Deutsche Beteiligungs AG und ihre
Beteiligungsunternehmen bewegen, hatte sich im Laufe des Geschäftsjahres gegenüber dem
Vorjahr nicht wesentlich verändert. Die anhaltend negative Konjunkturlage hat insbesondere
Beteiligungsunternehmen außerhalb Deutschlands getroffen, so dass Einzelwertberichtigungen
auf einige Beteiligungsengagements vorzunehmen waren. Zum Ende des Geschäftsjahres zeigten
sich jedoch erste Anzeichen einer Belebung der Weltwirtschaft mit Nachfrageimpulsen insbesondere
in den Ländern außerhalb Deutschlands.
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