Deutsche Beteiligungs AG

6 Allgemeine Angaben über die Gesellschaft
6.1 Entstehungsgeschichte der Gesellschaft
Die Gesellschaft wurde im Dezember 1984 von der Deutsche Bank AG, Frankfurt am Main, und
dem Bankgeschäft Karl Schmidt, Hof, im Vorgriff auf das Gesetz über Unternehmensbeteiligungsgesellschaften
als Deutsche Beteiligungs AG Unternehmensbeteiligungsgesellschaft gegründet.
Gedanke hinter der Gründung und später hinter dem Gesetz war, nicht börsennotierten mittelständischen
Unternehmen den indirekten Zugang zum organisierten Kapitalmarkt zu eröffnen
und einem breiten Anlegerpublikum die mittelbare Beteiligung an diesen Unternehmen zu
ermöglichen (siehe auch „Geschäftstätigkeit des Emittenten – Rechtliche Rahmenbedingungen“).
Aus dem Portfolio der Deutschen Beteiligungsgesellschaft mbH, einer im Jahr 1965 gegründeten
Gesellschaft, erwarb die Gesellschaft im Jahre 1985 Beteiligungen an 12 Unternehmen zu
einem Kaufpreis von umgerechnet insgesamt rund 42 Mio. DM (rund 22 Mio. Euro). Auf Grundlage
eines Geschäftsbesorgungsvertrages betreute die Deutsche Beteiligungsgesellschaft mbH
die DBAG als Managementgesellschaft. Seit dem 1. November 1996 verfügt die Gesellschaft
über eigenes Personal und verwaltet ihre Beteiligungen selbst. Die Deutsche Beteiligungsgesellschaft
mbH fungiert im DBAG-Konzern jetzt als Zwischenholding, in der vor allem ausländische
Beteiligungen gehalten werden.
Im Dezember 1985 wurde die DBAG-Aktie an der Frankfurter Wertpapierbörse und an der Börse
Düsseldorf eingeführt. Die stimmrechtslosen Vorzugsaktien wurden zu einem Preis von 140 DM
(7,16 Euro umgerechnet auf die heutige Stückaktie) angeboten.
Die Attraktivität der Aktie als Anlagemöglichkeit für den Investor leitete sich im Wesentlichen aus
der Dividendenrendite ab, die aus den Erträgen der Minderheitsbeteiligungen bezahlt wurde. Zu
diesem Zeitpunkt wurden in Deutschland Mehrheitsübernahmen, die auf bedeutende Veräußerungsgewinne
abzielten, noch nicht aktiv verfolgt.
1990 erzielte die Gesellschaft im Rahmen einer Kapitalerhöhung einen Emissionserlös in Höhe
von rund 45 Mio. DM (rund 23 Mio. Euro). Dieser wurde für das Wachstum der Gesellschaft
verwandt, da sich mehr Investitionsgelegenheiten geboten hatten als zuvor. Das Portfoliovolumen
belief sich auf umgerechnet 48 Mio. Euro und war in 29 Unternehmen investiert.
1996 fiel bei der Gesellschaft die Entscheidung, sich künftig grundsätzlich nur noch an größeren
Unternehmen zu beteiligen und einen Anteil dieser Beteiligungen in der Form von Management-Buy-outs
durchzuführen, die zu dieser Zeit im Markt üblich wurden und bei denen Finanzinvestoren
über die Mehrheit der Stimmrechte bei den Beteiligungsunternehmen verfügen. Die
Strategieanpassung resultierte aus den davor gesammelten Erfahrungen: (i) Unternehmen mit
einem Jahresumsatz von über 50 Mio. Euro haben ein geringeres Risikoprofil; (ii) Management-
Buy-outs eröffnen dem Investor die Möglichkeit, (a) Problemsituationen zielorientiert zu lösen
und (b) potentielle Exit-Chancen besser nutzen zu können. Diese auf Investitionen in mittelständischen
Unternehmen in Deutschland und Österreich ausgerichtete Strategie, führte seither zu 24
Investments in diesen beiden Ländern.
Der aus einer erneuten im Jahre 1997 durchgeführten Kapitalerhöhung erzielte Emissionserlös
in Höhe von rund 52,5 Mio. DM (rund 26,8 Mio. Euro) wurde für die konsequente Umsetzung dieser
neuen Strategie, also die Finanzierung von Investitionen in größere Beteiligungen verwandt.
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