Deutsche Beteiligungs AG

Die Gesellschaft nutzt grundsätzlich drei Veräußerungsmöglichkeiten:
• Verkauf an strategische Investoren
• Verkauf an Finanzinvestoren
• Veräußerung über die Börse
Bei Wachstumsfinanzierungen, bei denen die Gesellschaft – auch gemeinsam mit Parallelfonds
und eventuellen Co-Investoren – lediglich eine Minderheitsbeteiligung hält, kann sich auch ein
Verkauf an den Hauptgesellschafter des Portfoliounternehmens anbieten.
Bei der Veräußerung von Beteiligungen der Gesellschaft standen in der Vergangenheit Veräußerungen
an strategische Investoren, also der Verkauf an ein anderes Unternehmen, das durch
den Erwerb des Portfoliounternehmens beispielsweise die eigene Produktpalette, die regionale
Präsenz oder die Wertschöpfungskette ausweiten kann, im Vordergrund und werden voraussichtlich
auch zukünftig weiter im Vordergrund stehen.
Zur Vorbereitung der Veräußerung eines Portfoliounternehmens an einen strategischen Investor
oder an einen Finanzinvestor sowie bei einem Börsengang wird in der Regel eine Investmentbank
oder ein M&A-Berater beauftragt, potentielle Käufer anzusprechen und den Veräußerungsprozess
insgesamt zu steuern.
Soweit Veräußerungen über die Börse unter Berücksichtigung der jeweiligen Situation an den
Kapitalmärkten in Betracht kommen, erfolgen diese regelmäßig über die Erstplatzierung und
eine spätere Umplatzierung der Anteile.
Der Zeitpunkt der Veräußerung hängt dabei nicht nur von der Umsetzung des Business-Plans
und der von der Gesellschaft geplanten Haltedauer, sondern vor allem auch von der jeweiligen
Branchenkonjunktur, der allgemeinen Konjunktur, der politischen Stimmung sowie der Stimmung
an den Finanzmärkten und dem Markt für Unternehmensbeteiligungen, technologischen
Umwälzungen, dem technischen Fortschritt und einer Reihe anderer Faktoren ab. Diese Faktoren
können eine Veräußerung zu den gewünschten Konditionen deutlich einschränken.
5.3.2 Managementtätigkeit für Parallelfonds
Die Gesellschaft bzw. der DBAG-Konzern hat einen überwiegenden Teil ihrer Beteiligungen an
Unternehmen in der Vergangenheit im Wege gemeinsamer Investments mit Parallelfonds, für die
sie bzw. er auch Managementaufgaben wahrnimmt, erworben. Die Gesellschaft beabsichtigt,
auch in Zukunft in der Regel gemeinsam mit von ihr gemanagten Parallelfonds zu investieren.
Die Managementtätigkeit der Gesellschaft für diese Parallelfonds umfasst während der Investitionsphase
die Suche nach geeigneten Portfoliounternehmen und die Unterstützung der Parallelfonds
bei der Analyse und Bewertung der potentiellen Portfoliounternehmen sowie die Strukturierung
des Erwerbs der Beteiligung, dessen Vorbereitung und Durchführung. Dies umfasst das
Erstellen einer Entscheidungsvorlage für das Entscheidungsorgan des jeweiligen Parallelfonds
und die Beschaffung von Refinanzierungsmitteln. Die Investitionsvorschläge sehen stets vor,
dass der Parallelfonds gemeinsam mit der Gesellschaft oder einem ihrer Konzernunternehmen in
das betreffende Portfoliounternehmen investiert.
Darüber hinaus übernimmt die Gesellschaft die Verwaltung, Beratung und die Betreuung der
Beteiligungen der Parallelfonds, insbesondere deren laufende Berichterstattung über die
geschäftliche Entwicklung und die Wahrnehmung der Gesellschafterrechte und -pflichten.
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