Deutsche Beteiligungs AG

Die nachfolgende Tabelle enthält Angaben über die Beteiligungen, die nach dem 31. Oktober
2003 erworben wurden.
Anteil am Beteiligungs- Beteiligungs-
Geschäfts- Erwerbs- Buchwert DBAG- quote DBAG- quote Parallel-
Name
DBG Kappa GmbH
Sitz Branche feld jahr in Tsd. Euro Portfolio Konzern fonds
(zukünftig: Deutsche Handel und
Kraftwerks-Service Frankfurt am Main Dienst-
GmbH) (zukünftig: Oberhausen) leistungen
Automobil-
MBO 2003 8.548 ./. 27,5 % 68,9 %
Preh GmbH Bad Neustadt a. d. Saale zulieferer MBO 2003 12.828 ./. 22,8 % 57,6 %
5.5 Portfoliostruktur
Die nachfolgende Darstellung der Portfoliostruktur erfolgt grundsätzlich auf Grundlage der historischen
Anschaffungskosten. Diese Darstellung ist nach Ansicht der Gesellschaft angemessen,
um die Aufteilung der getätigten Investitionen und das Beteiligungs-Portfolio des DBAG-
Konzerns zu analysieren.
Die in den Buchwerten der Beteiligungen berücksichtigten Abschreibungen auf einzelne Beteiligungen
bleiben dementsprechend bei dieser Darstellung unberücksichtigt.
5.5.1 Risikodiversifizierung des Beteiligungsportfolios
Die Gesellschaft strebt sowohl eine ausgewogene Branchenaufteilung als auch eine regionale
Diversifizierung des Beteiligungsportfolios des DBAG-Konzerns an. Das Beteiligungsportfolio
ist geprägt durch die in Deutschland traditionell angesiedelten Branchen. Gleichwohl hat die
Gesellschaft in gewissem Maße auch Investitionsschwerpunkte. Um die Abhängigkeit von konjunkturellen
Entwicklungen auch in verschiedenen Regionen zu verringern, wurde das Beteiligungs-Portfolio
auch regional diversifiziert. Die Gesellschaft hat das Ziel, dass rund ein Drittel
des Beteiligungs-Portfolios im Ausland investiert ist. Zudem achtet die Gesellschaft bei allen
Investitionsentscheidungen aus Gründen der Risikodiversifikation darauf, dass ein einzelnes
Investment zum Investitionszeitpunkt 10 % des Finanzanlagevolumens (=Buchwert) nicht überschreitet.
Das größte Investment mit einem Buchwert von 27,6 Mio. Euro ist derzeit die Beteiligung
an der Bauer AG. Sie hatte aufgrund des in den vergangenen beiden Geschäftsjahren
rückläufigen Finanzanlagevolumens (= Buchwert) zum 31. Oktober 2003 einen Anteil von 10,7 %
am Gesamtportfolio.
5.5.2 Portfolio nach Geschäftsfeldern
Der Anteil der einzelnen Geschäftsfelder an dem Portfolio der Gesellschaft hat sich im vergangenen
Geschäftsjahr auf Grundlage der Anschaffungskosten entsprechend der Strategie der
Gesellschaft verändert. Zum 31. Oktober 2003 hatten Wachstumsfinanzierungen mit 39,1 % ein
geringeres Gewicht als im Vorjahr (40,3 %). Mehrheitsbeteiligungen in Form von Management-
Buy-outs, die im Mittelpunkt der gegenwärtigen Investitionsstrategie der Gesellschaft stehen,
machten zum 31. Oktober 2003, gemessen an den Anschaffungskosten, einen Anteil von 38,7 %
des Beteiligungsportfolios aus.
Volumen Anzahl
Management-Buy-outs . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 38,7 % 16
Beteiligungen an Buy-out-Fonds . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 22,2 % 12
Wachstumsfinanzierungen . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 39,1 % 15
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