Deutsche Beteiligungs AG

12 Erläuterung und Analyse der Finanzlage und der
wirtschaftlichen Entwicklung des Konzerns in dem Zeitraum
vom 1. November 2000 bis zum 31. Oktober 2003
Die folgende Erläuterung und Analyse der Finanzlage und der wirtschaftlichen Entwicklung der
DBAG bezieht sich auf die Konzern-Jahresabschlüsse der Gesellschaft für die Geschäftsjahre
2000/2001, 2001/2002 und 2002/2003, die nach den deutschen Rechnungslegungsvorschriften
erstellt wurden. Eine Erstellung von Konzern-Jahresabschlüssen nach internationalen Rechnungslegungsgrundsätzen
ist bisher nicht erfolgt.
Die Erläuterung und Analyse der Finanzlage und der wirtschaftlichen Entwicklung des Konzerns
orientiert sich an der den Vorgaben des HGB entsprechenden Gliederung des Konzern-Jahresabschlusses.
Im Konzernlagebericht wurde, unter Berücksichtigung der besonderen Gegebenheiten
einer Unternehmensbeteiligungsgesellschaft, von der gesetzlich vorgeschriebenen Gliederung
abgewichen (siehe „Konzern-Lagebericht der Deutschen Beteiligungs AG“). Dieser
Umgliederung wird in der nachfolgenden Darstellung jedoch nicht gefolgt.
12.1 Veränderungen im Konsolidierungskreis
Der DBAG-Konzern entstand am 26. Oktober 2001 wenige Tage vor dem Stichtag des Konzernabschlusses
am 31. Oktober 2001. Aufgrund der kurzen Zeitspanne zwischen Entstehung des
Konzerns und erstmaliger Aufstellung des Konzernabschlusses sind einige Besonderheiten im
Konzernabschluss zum 31. Oktober 2001 zu berücksichtigen. Diese Besonderheiten sind in den
nachfolgenden Beschreibungen der Positionen der Gewinn-und-Verlust-Rechnung erläutert. Der
Konsolidierungskreis hat sich zum Konzernabschluss per 31. Oktober 2003 um eine Gesellschaft
erweitert. Die Auswirkungen dieser Erweiterung sind aufgrund der noch geringen Bedeutung
der neu einbezogenen Gesellschaft unwesentlich für die Beurteilung der Vermögens-, Finanzund
Ertragslage des Konzerns.
12.2 Bewertung der Finanzanlagen
Wesentlich für die Beurteilung des DBAG-Konzerns sind die Portfoliounternehmen. Dementsprechend
bilden die Finanzanlagen die größte Einzelposition im Vermögen des DBAG-
Konzerns. Die Beteiligungen werden als Finanzanlagen ausgewiesen und entsprechend der
handelsrechtlichen Vorschriften nach dem Grundsatz der Einzelbewertung grundsätzlich mit
den Anschaffungskosten bilanziert. Voraussichtlich dauernden Wertminderungen wird durch
außerplanmäßige Abschreibungen Rechnung getragen. Sie sind von wesentlicher Bedeutung
für die Darstellung der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft und des DBAG-
Konzerns insgesamt.
Die Gesellschaft beurteilt im Rahmen ihres Controlling, ob und inwieweit ein Portfoliounternehmen
eine nachteilige Entwicklung genommen hat. Die erforderlichen Daten werden im Rahmen
des laufenden Beteiligungsmonitoring und -controlling erfasst. Wenn sich eine negative Entwicklung
des Portfoliounternehmens abzeichnet, werden das Ausmaß der negativen Entwicklung,
die voraussichtliche Dauer der negativen Abweichung sowie die Gesamtumstände des
Engagements hinsichtlich des Vorliegens einer dauernden Wertminderung beurteilt. Wenn die
Gesellschaft zu der Auffassung gelangt, dass die nachteilige Entwicklung nur vorübergehender
Natur ist, wird keine Abschreibung vorgenommen. Wenn die Gesellschaft der Auffassung ist,
dass die negative Entwicklung von dauerhafter Natur ist und diese dazu führt, dass der Wert
des Unternehmens unter den Anschaffungskosten bzw. unter dem Buchwert liegt, wird eine
Abschreibung vorgenommen. Die Höhe der Abschreibung hängt von dem Umfang der Wert-
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