Erfolgsfaktor Interne Unternehmenskommunikation in der Bewertung
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7<br />
Anhang<br />
Gegenüberstellung Stakehol<strong>der</strong> Konzept/Sharehol<strong>der</strong> Value<br />
7.9 Gegenüberstellung Stakehol<strong>der</strong> Konzept/Sharehol<strong>der</strong> Value<br />
Stakehol<strong>der</strong> Konzept Sharehol<strong>der</strong> Value<br />
Fachdiszipl<strong>in</strong> Strategisches Management Unternehmensf<strong>in</strong>anzierung<br />
Gegenstand Strategische Unternehmensführung Unternehmensbewertung<br />
Charakter des Konzepts qualitativ-<strong>in</strong>teressenspolitisch quantitativ-f<strong>in</strong>anziell<br />
Fokus primär aus Sicht ... des Top-Managements ... <strong>der</strong> Investoren (Eigentümer)<br />
Ziel <strong>der</strong> Anwendung des<br />
Handlungsspielraum des<br />
Unternehmenswertsteigerung (Maximierung)<br />
Konzepts<br />
Managements erhöhen (Satisfizierung)<br />
Ziel <strong>der</strong> Unternehmung Fortbestand und Wertschöpfung Wertsteigerung<br />
Ressourcenorientierung alle Ressourcenlieferanten primär Eigenkapitalgeber<br />
Der E<strong>in</strong>satz von Ressourcen ... <strong>der</strong> Leistungserstellung, dem <strong>der</strong> Maximierung <strong>der</strong> risikoadjustierten Rendite<br />
dient<br />
Fortbestand <strong>der</strong> Unternehmung und<br />
<strong>der</strong> Erreichung <strong>der</strong> Ziele <strong>der</strong> kritischen<br />
Stakehol<strong>der</strong><br />
des E<strong>in</strong>satzes von Eigenkapital<br />
Welche Ansprüche muß das Stakehol<strong>der</strong> mit knappen, für<br />
Eigentümer<br />
Management berücksichtigen? Leistungserstellung notwendigen<br />
Ressourcen<br />
Entlohnung <strong>der</strong><br />
... alle Stakehol<strong>der</strong> (<strong>in</strong>kl.<br />
Entlohnung <strong>der</strong> Eigenkapitalgeber ist<br />
Ressourcenlieferanten<br />
Eigenkapitalgeber) nach dem<br />
Residualgröße, alle an<strong>der</strong>en Stakehol<strong>der</strong> werden<br />
Wertgrenzprodukt ihrer Leistung. nach dem Wertgrenzprodukt ihrer Leistung<br />
entlohnt.<br />
Verteilung des Überschusses ke<strong>in</strong>e Aussage alles, was nach Abgeltung <strong>der</strong><br />
(Free Cash Flow)<br />
Ressourcenlieferanten übrig bleibt, gehört den<br />
Eigentümern<br />
Operationalisierung ger<strong>in</strong>g, strategisch hoch, operativ<br />
Komplexität, gegenseitige<br />
Abhängigkeit <strong>der</strong> Variablen<br />
groß kle<strong>in</strong><br />
Tab. 35 Gegenüberstellung Stakehol<strong>der</strong> Konzept/Sharehol<strong>der</strong> Value<br />
Quelle In Anlehnung an Schaltegger/Figge, 2000, S. 14<br />
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