MERGERS & ACQUISITIONS

Käufer:
Geschäftsführer: Harald Rapp, Anja Sobottka
Verkäufer:
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M&A-Yearbook 2011/2012
Berater: NORD/LB M&A hat die Transaktion federführend strukturiert und koordiniert sowie die
Finanzierung der Transaktion arrangiert - Rechtsberater CL IT GmbH: Hoeck, Schlüter, Vaagt - Financial
& Commercial DD: Ebner Stolz Mönning Bachem
Zielunternehmen
Cordus GmbH
Branche: High-Tech/Materialien
Sektor: Spezialkorde-Hersteller
Datum: Jan 2011
Transaktionsbeschreibung:
Die Cordenka GmbH (Erlenbach/Bayern), der weltweit führende Hersteller von industriellem Rayon-
Garn, hat den Geschäftsbetrieb des insolventen Spezialkorde-Herstellers Cordus GmbH
(Mühlhausen/Thüringen) übernommen. Der Erwerb aus der Insolvenz verlief dabei anders als gewöhnlich:
Zwar wurden die wesentlichen Vermögensgegenstände der Cordus im Rahmen eines Asset-Deals mit dem
Insolvenzverwalter von einer Tochtergesellschaft der Cordenka erworben. In die Transaktion war jedoch
stärker als beim normalen Erwerb aus der Insolvenz die Hauptgläubigerin der insolventen Gesellschaft,
die VR Bank Westthüringen, einbezogen. Bereits vor Eröffnung des Insolvenzverfahrens hatte die Bank
die Zwangsverwaltung (Institutsverwaltung) über das Cordus-Betriebsgrundstück initiiert. Über diesen
Mechanismus war das Anlagevermögen fast vollständig der Verfügungsgewalt des Insolvenzverwalters
entzogen. Dieser Umstand machte zum einen eine besonders enge Abstimmung der Transaktion zwischen
Insolvenzverwalter, VR Bank und Cordenka erforderlich. Außerdem resultierten daraus ausgedehnte
Verhandlungen im Dreiparteienverhältnis, die Einbeziehung der Hauptgläubigerin als Partei in den
Vertrag und ein stark ausdifferenziertes Pflichten- und Haftungssystem im Kaufvertrag.
Käufer:
Cordenka GmbH
Verkäufer:
Insolvenzverfahren
Berater: Berater Cordenka: Freshfields Bruckhaus Deringer (Dr. Hildegard Bison
(Gesellschaftsrecht/M&A))
Zielunternehmen
curamik electronics GmbH
Branche: High-Tech/Elektronik/Hardware
Datum: Jan 2011
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