MERGERS & ACQUISITIONS

M&A-Yearbook 2011/2012
43.) Roland Berger-Studie: Professionelles Synergiemanagement ist entscheidend für eine
erfolgreiche Post Merger Integration (PMI)
(November 2011)
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• Weltweites Volumen für Mergers & Acquisitions (M&A) steigt im Jahr 2011 voraussichtlich auf
1,6 Billionen Euro
• Der Wert nicht erfolgreicher Transaktionen beläuft sich auf geschätzte 388 Milliarden Euro
• 80 Prozent dieser Transaktionen scheitern wegen unprofessionellen Integrations- und
Synergiemanagements
• Die Einbindung eines PMI-Managers schon zum Start eines M&A-Prozesses ist neben der
richtigen Auswahl und Anordnung der Synergiemaßnahmen von großer Bedeutung
Nach einer deutlichen Abkühlung in den Jahren 2008 und 2009 verzeichnet der weltweite M&A-Markt
2011 wieder eine Erholung und wird voraussichtlich bis zum Jahresende auf ein Transaktionsvolumen von
rund 1,6 Billionen Euro wachsen. In diesem Zusammenhang steigt aber auch der Wert der Übernahmen,
die erfolglos bleiben, auf geschätzte 388 Milliarden Euro an. Hauptursache ist in 80 Prozent der Fälle ein
unprofessionelles Integrations- und Synergiemanagement im Rahmen des PMI-Prozesses. Das ist das
Ergebnis der Studie "Synergiemanagement für die erfolgreiche Post Merger Integration" von Roland
Berger Strategy Consultants. Die Studie basiert auf einer Umfrage und Interviews von mehr als 130
Unternehmen aus 15 verschiedenen Branchen.
Der weltweite Markt für M&A-Transaktionen zieht wieder an und wird bis zum Jahresende ein
Gesamtvolumen von rund 1,6 Billionen Euro erreichen. "Trotz dieser positiven Entwicklung werden im
gleichen Zeitraum schätzungsweise Transaktionen im Wert von 388 Milliarden Euro erfolglos sein. Denn
viele Unternehmen schaffen es nicht, nach einer Übernahme die erhofften Synergien im geplanten Maße
umzusetzen", sagt Thomas Rinn, Partner von Roland Berger.
Die entscheidende Rolle des PMI-Managers
Als Grund für gescheiterte Transaktionen nennen 80 Prozent der befragten Unternehmen ein
unprofessionelles Integrations- und Synergiemanagement im Zuge einer Fusion. "Um eine M&A-
Transaktion zum Erfolg zu führen, müssen Unternehmen die richtigen Synergiehebel innerhalb eines
konkreten Zeitplans einsetzen", erklärt Oliver Knapp, Partner von Roland Berger. "So sollten zum Beispiel
Einkaufsmengen optimal gebündelt, die Produktionskapazitäten besser ausgelastet und die Bemühungen
um die Entwicklung neuer Produkte kombiniert werden."
Solche Synergiemöglichkeiten nach einer Übernahme zu identifizieren und zu steuern, sollte die Aufgabe
eines PMI-Managers sein. Deshalb halten es 70 Prozent der Befragten für wichtig, dass ein PMI-Manager
schon vor Beginn der Verhandlungsphase eines M&A-Prozesses nominiert wird. Allerdings setzen nur
knapp 40 Prozent der befragten Unternehmen dies tatsächlich um. "Die Funktion eines PMI-Managers ist
sehr komplex und zeitaufwändig. Das heißt: Wer diese Funktion im neu entstandenen Unternehmen
übernimmt, sollte sie auch vollzeitig bekleiden, um wirklich erfolgreich zu sein", meint Thomas Rinn.
Über 70 Prozent der Unternehmen teilen diese Einschätzung – doch nur 37 Prozent setzen sie tatsächlich
um. Außerdem sollte der PMI-Manager aus dem Top-Management des Unternehmens stammen, meinen 95
Prozent der Umfrageteilnehmer. "Das zeigt ganz eindeutig, welche verantwortungsvolle Funktion dem
PMI-Manager zugeschrieben wird. Denn er ist für das Gelingen einer Übernahme maßgeblich zuständig",
so Oliver Knapp.