MERGERS & ACQUISITIONS

40.) Neue Studie: Private-Equity-Branche kann nachhaltiges Wirtschaften vorantreiben
(November 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Doughty Hanson und der WWF veröffentlichen Bericht zur Wertschaffung durch die Integration von
Nachhaltigkeitsprinzipien in der Private-Equity-Industrie
Doughty Hanson & Co, eine der größten unabhängigen Private-Equity-Gesellschaften in Europa, hat
gemeinsam mit dem World Wide Fund for Nature (WWF) eine Studie zu den Chancen nachhaltiger
Investments in der Private-Equity-Branche veröffentlicht. Die Studie zeigt, dass Private-Equity-
Gesellschaften durch einen nachhaltigeren Investmentansatz höhere Erträge generieren können.
Der mit Unterstützung von PwC erarbeitete Bericht „Private Equity and Responsible Investment: An
Opportunity for Value Creation“ hebt hervor, dass Private-Equity-Gesellschaften besonders gut aufgestellt
sind, um über das aktive Management ihrer Portfoliounternehmen nachhaltige Geschäftspraktiken zu
fördern. Zugleich weist die Studie darauf hin, dass dies von Investoren auch zunehmend gefordert wird.
Ein verantwortungsbewusster, nachhaltiger Investmentansatz kann der Studie zufolge zusätzlichen Wert für
alle Stakeholder schaffen und gleichzeitig Finanz- und Reputationsrisiken reduzieren.
Adam Black, Leiter Sustainability bei Doughty Hanson & Co, kommentierte: „Der Private-Equity-Sektor
hat bewiesen, dass er Unternehmen erfolgreich optimieren und verbessern kann. Unsere Branche ist damit
gut aufgestellt, um die Prinzipien nachhaltiger Investments auch bei den Portfoliounternehmen umzusetzen.
Der Bericht zeigt sehr deutlich, dass Wertschaffung eine Steigerung der betrieblichen Effizienz bei den
Portfoliogesellschaften voraussetzt – nicht nur im finanziellen Bereich, sondern auch im Hinblick auf
natürliche und personelle Ressourcen. Die Beteiligungsunternehmen, die dies verstehen, werden sich
langfristig einen wichtigen Wettbewerbsvorteil verschaffen.“
Sowohl das Thema Nachhaltigkeit als auch der Private-Equity-Sektor haben in den vergangenen zehn
Jahren erheblich an Bedeutung gewonnen. Der Studie zufolge bietet Nachhaltigkeit Private-Equity-
Gesellschaften die Chance, den Wert ihrer Investments weiter zu steigern.
Während des gesamten Investment-Zyklus – von der Vorauswahl geeigneter Unternehmen über die
Halteperiode bis zum Ausstieg – ermöglicht die Integration ökologischer und sozialer Aspekte sowie der
Prinzipien guter Unternehmensführung (anhand der englischen Begriffe „ecological, social and
governance“ auch „ESG-Themen“ genannt) die Reduzierung von Risiken bei gleichzeitiger
Wertsteigerung. Durch sein einzigartiges Governance-Modell ist der Private-Equity-Sektor im Vergleich zu
anderen Segmenten der Asset-Management-Branche in einer deutlich besseren Position, um das Thema
Nachhaltigkeit voranzutreiben.
Mit Blick auf die Zukunft hebt die Studie eine Reihe von Aspekten hervor, die die Branche im Auge
behalten sollte:
• Private-Equity-Gesellschaften bleiben wertorientiert. Die Erkenntnis, dass Wertschaffung
untrennbar mit der Förderung von Nachhaltigkeit in den Portfoliounternehmen verbunden ist,
dürfte sich allmählich durchsetzen.
• Der Bedarf an Zugang zu der entsprechenden Expertise steigt. Dies gilt insbesondere, wenn
Portfoliounternehmen selbst nicht über die entsprechenden Kompetenzen verfügen, um sich
effektiv um ESG-Themen zu kümmern.
• Es sollte über ökologische Effizienz hinaus ein möglichst breites Spektrum von ESGThemen
adressiert werden. Weitere Schwerpunkte könnten die optimale Nutzung personeller Ressourcen,
verantwortungsvolles Produktmanagement und Supply Chain Management sein.
• ESG-Themen sollten über den gesamten Lebenszyklus einer Transaktion berücksichtigt werden,
nicht nur in einzelnen Phasen wie etwa der Vorauswahl geeigneter Unternehmen.
• Private-Equity-Gesellschaften sollten ermutigt werden, transparenter zu berichten. Dazu zählt
auch die Einbindung von ESG-Themen in das Berichtswesen.
• Die Branche sollte gegebenenfalls partnerschaftlich mit renommierten Organisationen und
Verbänden wie dem WWF zusammenarbeiten, um Herausforderungen der nachhaltigen
Entwicklung in Angriff zu nehmen.
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