MERGERS & ACQUISITIONS

30.) McKinsey: Übernahmewelle hat deutlich an Tempo gewonnen
(August 2011)
M&A-Yearbook 2011/2012
Weltweit Fusionen und Übernahmen für 1,5 Billionen Dollar im ersten Halbjahr 2011 (+27%) -
Schwerpunkte Energie und Technologie - Europa noch verhalten - Börsen nehmen Deals mehrheitlich gut
an
Im ersten Halbjahr 2011 wurden weltweit Fusionen und Übernahmen (Mergers and Acquisitions, M&A)
im Wert von 1,52 Billionen US-Dollar angekündigt. Dies bedeutet einen Zuwachs um 27% gegenüber den
ersten sechs Monaten 2010 (1,2 Billionen Dollar). Gegenüber der zweiten Hälfte des vergangenen Jahres
mit 1,49 Billionen Dollar ist nur eine leichte Steigerung zu verzeichnen. Dies geht aus dem neuen M&A
Activity Review von McKinsey & Company hervor. Die Unternehmensberater analysieren dafür die
angekündigten M&A-Aktivitäten mit einem jeweiligen Mindestvolumen von 25 Millionen Dollar.
Getragen wird die weltweite Übernahmewelle von den Sektoren Energie und Rohstoffe (22%) sowie
Telekommunikation, Medien und Technologie (16%). Der Bau- und Immobilienbereich steuert 13% bei,
die Finanzbranche 12%, Konsum und Handel 10%.
In Europa erholt sich das Übernahmevolumen derweil nur verhalten. Im ersten Halbjahr 2011 registrierte
McKinsey Aktivitäten für 480 Milliarden Dollar (zweites Halbjahr 2010: 470 Milliarden, erstes Halbjahr
2010: 380 Milliarden). Von den Höchstständen vor der Krise mit Spitzenwerten bis 1,1 Billionen Dollar
bleibt der M&A-Markt in Europa damit noch ein gutes Stück entfernt.
"Die Börse nimmt die Ankündigung von Übernahmen derzeit besonders positiv auf", sagt Patrick Beitel,
der sich als McKinsey-Partner auf Corporate Finance spezialisiert hat. Beitel: "Der von uns ermittelte Deal
Value Added erreicht mit 13,4% ein Rekordniveau." Mit dem Deal Value Added (DVA) messen die
Berater die Auswirkung einer M&A-Ankündigung auf den Aktienkurs. Berücksichtigt werden die
Kursänderung von übernehmendem Konzern und Übernahmeziel gleichermaßen, jeweils im Vergleich von
zwei Tagen vor und zwei Tagen nach der Ankündigung. Der gegenwärtige positive Kurseffekt von 13,4%
liegt deutlich über dem langjährigen Durchschnitt von 4,7%. Patrick Beitel: "Mit einer gut vorbereiteten
M&A-Aktivität schaffen Unternehmen deutlichen Mehrwert."
McKinsey & Company ist die in Deutschland und weltweit führende Unternehmensberatung für das
Topmanagement. 26 der 30 DAX-Konzerne zählen aktuell zu den Klienten. In Deutschland und Österreich
ist McKinsey mit Büros an den Standorten Berlin, Düsseldorf, Frankfurt am Main, Hamburg, Köln,
München, Stuttgart und Wien aktiv.
www.mckinsey.de
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