Management et gestion des unités commerciales - Editions Bréal

Doc. 5 L’annuitéQuestion 1 Différences : le crédit « in fine » comporte 4 échéances de faible montant, mais la dernière est trèsélevée et doit être prévue. Le crédit à amortissements constants a des remboursements dégressifs lourds audépart. La solution à annuités constantes offre une somme à payer régulière.Question 2 Annuité : a = V o [t / 1-(1+t) -n ] (table financière n° 5) 300 000 x 0,237 396 4 = 71 219 euros.Doc. 6 Calcul d’amortissementQuestion 1 Tableaux d’amortissementCrédit « in fine » Capital dû en débutde périoden300 000n+1300 000n+2300 000n+3300 000n+4300 000Intérêtà 6 %18 00018 00018 00018 000Amortissement ducapital18 000 300 000Total 90 000 300 000Crédit àamortissementconstantnn+1n+2n+3n+4Capital dû en débutde période300 000240 000180 000120 00060 000Intérêtà 6 %18 00014 40010 8007 2003 600Amortissement ducapital60 00060 00060 00060 00060 000Total 54 000 300 000Crédit à annuitésconstantesCapital dû en débutde périodeIntérêtà 6 %Amortissement ducapitaln300 00018 00053 219n+1246 78114 80756 412n+2190 36911 42259 797n+3130 5727 83463 385n+467 1874 03267 187Total 56 095 300 000Annuitétotale18 00018 00018 00018 000318 000Annuitétotale78 00074 40070 80067 20063 600Annuitétotale71 21971 21971 21971 21971 219Question 2 CommentairesForme du crédit Avantages Inconvénients CommentairesIn fineLes quatre premièresannuités sont très peuélevéesLe total des intérêts payés estimportantLa dernière annuité est difficileIn fine convient lorsqu’uneressource équivalente àl’emprunt doit se dégager auAmortissementconstantAnnuitésconstantesLe total des intérêts payésest le moins élevéLe total à rembourserreste le même pendanttoute la duréeà assumerCe sont les annuités de départ,les plus difficiles à assumer quiont le montant le plusimportantLe total des intérêts payés estun peu plus élevé que dans lasolution précédentemoment de rembourserCette solution est la moinscoûteuse mais elle se rencontrepeu dans la réalitéC’est la forme la plus employée,l’écart de coût avec la solutionprécédente est faible89