les économies de l'afrique centrale - United Nations Economic ...

CHAPITRE 5rançonnement des civils, sont autant de sources d’accumulation ducapital destiné au financement de l’investissement d’après-guerre – ycompris l’acquisition d’actions d’entreprises publiques privatisées – ainsiqu’un moyen d’accroître le pouvoir politique.Ce type d’investissements peut cependant convertir les bandits degrands chemins – plus motivés par l’appât du gain que par la prise depouvoir – en bandits en col blanc ayant un intérêt matériel à préserver,voire, à construire les institutions étatiques 143 .La réhabilitation dépend en fin de compte de l’investissement privé,qui en retour profite aux communautés en recréant les réseaux commerciaux,et en augmentant les parts de marché de petits exploitantsagricoles et des micro-entreprises. Quant à la privatisation, elle réduit lacharge fiscale due au manque à gagner de l’État induit par les pertes desPME, les ressources ainsi économisées pouvant servir à financer lesinfrastructures de base et les services publics, et ce d’autant que les nouvellesbanques restructurées ne sauraient être viables si elles devaientrenouer avec une politique de crédits laxiste des anciennes banquespubliques.5.5.2. Le rôle de la finance dans le processus de réhabilitationLa guerre a deux effets majeurs sur le système financier domestique.En premier lieu, elle réduit la confiance vis-à-vis de la monnaielocale : les populations redoutant une inflation élevée – voire l’hyperinflation– qui lui est souvent associée 144 , due au financement de la guerreou à la perte de contrôle sur l’offre de monnaie. Cette dernière a d’ailleurstendance à se déprécier dans de telles circonstances. Dès lors, lademande de monnaie décroît, au moment où celle d’autres réserves devaleurs – métaux précieux, monnaies étrangères, actifs réels – croît (c’estle cas par exemple de la RDC et de l’Angola).En second lieu, elle détériore la gouvernance, une des dimensions dela supervision et de la réglementation prudentielle du système financier.La législation censée protéger l’intérêt public est dans ce contexte défaillante,ou à tout le moins inopérante. De banquiers véreux sont autorisésà exercer tandis que des pratiques bancaires mafieuses ont libre cours.143Cf. Addison (2001).144cf. supra graphique 2.347