Revista Economia n. 13.pmd - Faap

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Finanças Finanças Compor Comportamentais
Compor tamentais
no no Brasil
Brasil
Ricardo Jefferson Scotti *
Resumo: Resumo: Este artigo apresenta os fundamentos das Finanças
Comportamentais, em contraposição aos princípios da Moderna Teoria
de Finanças, que parte da hipótese de que os mercados são eficientes.
A teoria das Finanças Comportamentais incorpora conceitos e
descobertas de outras ciências, como a Psicologia. Os resultados
empíricos nessa linha evidenciam que os agentes econômicos não
podem ser representados apenas levando-se em conta os pressupostos
neoclássicos da racionalidade ilimitada, maximização da utilidade
esperada e aversão ao risco. O tema ainda é pouco estudado no Brasil;
no entanto, já existem muitos estudos empíricos no sentido de se
comprovar os pontos controversos, alguns deles apresentados neste
trabalho.
Palavras-chave:
Palavras-chave: Palavras-chave: Finanças Comportamentais, novas finanças, Moderna
Teoria de Finanças, Hipótese de Mercados Eficientes.
Introdução
Introdução
Introdução
Entende-se por Finanças Comportamentais a tentativa de aproximar a
Economia de outras ciências sociais, visando encontrar respostas para o
comportamento humano nas decisões financeiras. Seus modelos baseiam-se em
conceitos e teorias de outras áreas – que abrangem da Psicologia e Sociologia à
Neurofisiologia –, voltando-se para o entendimento da vida econômica real, em
que as decisões financeiras cotidianas do agente econômico refletem limites à
plena racionalidade.
A importância do tema nos últimos 15 anos vem ganhando força no espaço
acadêmico, a exemplo dos recentes prêmios Nobel em Economia concedidos a
Gary Becker (1992) e Daniel Kahneman (2002) por seus trabalhos em Behavioral
Economics. No Brasil, o mercado financeiro e de capitais experimenta grande
avanço e crescimento; as quedas sucessivas nos juros levam o investidor a
diversificar os seus investimentos, partindo para a renda variável como alternativa
a melhores rendimentos. No entanto, tais investimentos trabalham com riscos
maiores, colocando em evidência o comportamento do investidor a ser estudado
pelas finanças comportamentais. O investidor brasileiro começa a investir
* Ricardo Ricardo Jefferson Jefferson Scotti Scotti Scotti é graduado em Ciências Econômicas pela Fundação Armando Alvares Penteado
(FAAP). Este artigo tem como base sua monografia de conclusão de curso, desenvolvida sob orientação
da professora Lucy Aparecida de Sousa e selecionada para publicação na forma de resumo. E-mail:
.
Revista de Economia & Relações Internacionais, vol.6(13), 2008