Sociedade, Tecnologia e Inovação Empresarial - Presidente da ...

uma preferência estrita pelo crédito de curto prazo — o autofinanciamentoe os programas de política pública têm sido as principais fontesde investimento na inovação das empresas 3 . A fraca separação entrea propriedade e o controle, num sistema de empresas de base predominantementefamiliar, não tem facilitado a penetração de novos instrumentosfinanceiros particularmente orientados para a inovação, eque nos últimos dez anos chegaram/vêm chegando ao mercado: o venturee o seed-capital. A experiência de incentivação da inovação pela viafiscal é ainda limitada no tempo para se poder fazer um balanço daintensidade de utilização do instrumento.Como é sabido, a existência de falhas de mercado não justifica, sópor si, a intervenção do Estado neste ou noutros domínios, na medidaem que sempre existem falhas de Estado que, naturalmente não devemgerar uma perda de eficiência, relativamente à falha de mercado quese pretende corrigir. Por isso, em nome do custo de oportunidade docapital, cada vez mais as políticas públicas, nomeadamente as de financiamentoda inovação, devem ser sujeitas ao escrutínio de rigorosasavaliações.Notas1 Paper apresentado ao «The InternationalSeminar on Inovation, Competitivenessand Environment in Central America:a systems of inovation aproach», Sam José,Costa Rica, 22-23 de Fevereiro de 1999.2 Key Issues Affecting Innovation do Handbookof Industrial Inovation, editado por M. Dodgsone R. Rotthwell (1994), Edward Elgar, parte 3.3 Sobre o assunto ver J. D. Silva Rodrigues(1999), Financiamento da Inovação —Novos Instrumentos em Análise, tese de mestrado,Universidade do Minho.Debates8 6Sociedade, Tecnologia e Inovação Empresarial