Ekonomski i fiskalni program za Crnu Goru 2007 - Vlada Crne Gore

– Izražena tražnja za novcem (kreditima). Dok god postoji visoka tražnja, banke će ugovarati kamatne stope na višem nivou,ceteris paribus.– Referentne kamatne stope u zemljama Evropske monetarne unije (Evropske Unije). Bankarski sektor je dominantno u stranomvlasništvu i inostrane banke posredstvom crnogorskih banaka po većoj kamatnoj stopi plasiraju sredstva do kojih dolaze uznižu kamatnu stopu na tržištu EMU (EU). Kako se u posljednje vrijeme dešava rast kamatnih stopa na tržištu EMU (EU), to sei kamatne stope na crnogorskom tržištu održavaju na relativno visokom nivou. Primjera radi, referentne kamatne stope 53 Evropskecentralne banke, preko kojih Eurosistem 54 plasira sredstva za potrebe likvidnosti bankarskom sektoru, u periodu između 6.juna 2003. godine i 6. decembra 2005. godine, iznosile su 1%, tj. 3%. Na kraju decembra 2006. godine, ove stope iznose 2,5%, tj.4,5%. Slično je bilo i kretanje EURIBOR, stope po kojoj banke sa tržišta EMU (EU) pozajmljuju jedne drugima novčana sredstva.Tako je npr. 6-mjesečni EURIBOR 55 26. marta 2004. godine iznosio 1,923%, a na kraju decembra 2006. godine 3,853%.Opadajući trend aktivnih kamatnih stopa karakterisao ja prva dva kvartala 2007. godine. Sa izuzetkom aprila, kada je zabilježenmjesečni porast za 0,02 procentna poena, efektivne kamatne stope su opadale prosječno mjesečno za 0,15 procentnih poena(0,18 procentnih poena ukoliko se isključi aprilski porast) tokom prva dva kvartala ove godine.Na kraju drugog kvartala 2007, prosječna ponderisana nominalna kamatna stopa (PPNKS) iznosila je 8,33%, a odgovarajućaefektivna kamatna stopa (PPEKS) 9,07% na godišnjem nivou. Za prvih šest mjeseci ove godine, PPNKS su snižene za 0,73procentna poena, a PPEKS za 0,87 procentnih poena, dok je odgovarajuće sniženje za godinu dana iznosilo 2,0, odnosno 2,2procentna poena.Tabela 4.7.1: Kamatne stope, %, godišnje2005 2006 2007XII III VI IX XII III VIPPNKS 10.76 10.88 10.33 9.62 9.06 8.56 8.33PPEKS 12.11 12.04 11.27 10.81 9.94 9.31 9.07Izvor: Regulatorni kreditni biro CBCGRazlika između efektivnih i nominalnih kamatnih stopa značajno je smanjena od septembra 2005. godine (od kada se pratiserija podataka). Tako je prosječna razlika efektivne i nominalne kamatne stope iznosila 1,29 procentnih poena u periodu septembar– decembar 2005. godine, 1,05 procentnih poena u 2006. godini (1,04 procentnih poena u prva dva kvartala 2006. godine),dok je prosječna razlika tokom prva dva kvartala 2007. godine iznosila 0,77 procentnih poena. Ovo je, svakako, pozitivnokretanje, jer banke, prije svega usljed pojačane konkurencije, uspijevaju da smanje troškove obrade kredita u cilju zadržavanjapostojećih i privlačenja novih klijenata.Grafik 4.7.1: Prosječne ponderisane kamatne stope, %, godišnje53 Prva se odnosi na kredite sa ročnošću od obično 7 dana, a druga na prekonoćne (overnight) kredite.54 Čine ga Evropska centralna banka i centralne banke zemalja članica Evropske monetarne unije.55 Ovdje je kao primjer uzet 6-mjesečni EURIBOR, iako postoje stope različite ročnosti: od 1 sedmice do 1 godine.Izvor: CBCG113