Münchener-Rück-Gruppe: Geschäftsbericht 2006 - Munich Re

Münchener-Rück-Gruppe Geschäftsbericht 2006
hat die Hauptversammlung Gebrauch gemacht: Gemäß
§ 14 der Satzung der Münchener Rück AG ist der Aufsichtsrat
ermächtigt, Änderungen der Satzung vorzunehmen, die
nur die Fassung betreffen.
Die Befugnisse der Mitglieder des Vorstands ergeben
sich aus §§ 71, 76 bis 94 des Aktiengesetzes. Ferner hat die
Hauptversammlung am 19. April 2006 die Gesellschaft
nach § 71 Abs. 1 Nr. 8 AktG bis zum 18. Oktober 2007 ermächtigt,
eigene Aktien zu erwerben, auf die ein Anteil von
bis zu insgesamt 10 % des derzeitigen Grundkapitals entfällt;
der Vorstand ist gemäß § 71 Abs. 1 Nr. 8 S. 5 AktG befugt,
die Aktien ohne weiteren Beschluss der Hauptversammlung
einzuziehen. Die Hauptversammlung am 28. April 2005 hat
den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats
bis zum 27. April 2010 einmalig oder mehrmals Wandel-
und/oder Optionsschuldverschreibungen im Nennbetrag
von bis zu 3 Milliarden € mit oder ohne Laufzeitbegrenzung
zu begeben und den Gläubigern dieser Schuldverschreibungen
Wandlungs- bzw. Optionsrechte auf
Aktien der Gesellschaft mit einem anteiligen Betrag des
Grundkapitals von bis zu 100 Millionen € nach näherer
Maßgabe der Wandel- bzw. Optionsanleihebedingungen
zu gewähren; zur Absicherung wurde in § 4 Abs. 4 der Satzung
ein bedingtes Kapital von 100 Millionen € geschaffen.
Des Weiteren hat die Hauptversammlung am 11. Juni 2003
den Vorstand ermächtigt, mit Zustimmung des Aufsichtsrats
in der Zeit bis zum 11. Juni 2008 bei einer Kapitalerhöhung
aus genehmigtem Kapital den neuen Aktien, auf welche
die Aktionäre bei Inanspruchnahme des genehmigten
Kapitals ein Bezugsrecht haben, je einen Inhaberoptionsschein
beizufügen; dieser berechtigt den Inhaber nach
Maßgabe der hierfür festzulegenden Optionsbedingungen,
Namensaktien der Münchener Rückversicherungs-Gesellschaft
zu erwerben. Es dürfen Optionsrechte auf Namensaktien
mit einem Anteil am Grundkapital von insgesamt bis
zu 35 Millionen € ausgegeben werden; zur Absicherung
wurde in § 4 Abs. 3 der Satzung ein bedingtes Kapital von
35 Millionen € geschaffen. Ferner ist der Vorstand mit Zustimmung
des Aufsichtsrats befugt, das Grundkapital nach
§ 4 Abs. 1 der Satzung bis zum 25. Mai 2009 um bis zu 280
Millionen € durch Ausgabe neuer Aktien gegen Geld- oder
Sacheinlagen (Genehmigtes Kapital 2004) sowie § 4 Abs. 2
der Satzung bis zum 18. April 2011 um insgesamt bis zu 5
Millionen € durch Ausgabe neuer Aktien gegen Geldeinlagen
(Genehmigtes Kapital 2006) zu erhöhen.
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Lagebericht_Finanzlage
Strategisches Fremdkapital
Als strategisches Fremdkapital bezeichnen wir alle Finanzierungsinstrumente
mit Fremdkapitalcharakter, die nicht
im direkten Zusammenhang mit dem operativen Versicherungsgeschäft
stehen. Sie ergänzen unsere Eigenmittel
und sollen im Wesentlichen die Kapitalkosten verringern
und sicherstellen, dass jederzeit ausreichend Liquidität
vorhanden ist. Um unsere Kapitalstruktur transparent zu
machen, quantifizieren wir nachfolgend unseren Verschuldungsgrad.
Er ist definiert als das prozentuale Verhältnis
des strategischen Fremdkapitals zur Summe von Konzerneigenkapital
und strategischem Fremdkapital.
Strategisches Fremdkapital
Alle Angaben in Mio. €
Nachrangige Verbindlichkeiten der
31.12.2006 Vorjahr
Munich Re Finance B.V., Amsterdam
Umtauschanleihen der ERGO International AG,
3 419 3 408
Düsseldorf
Anleihe der Munich Re America Corporation,
– 674
Princeton * 378 423
Bankverbindlichkeit der ERGO AG, Düsseldorf
Bankverbindlichkeit der Munich Re America
– 504
Corporation, Princeton * 190 212
Übrige 72 56
Gesamt 4 059 5 277
* Vormals American Re Corporation.
Mit den nachrangigen Verbindlichkeiten der Munich Re
Finance B. V. stärkte die Münchener-Rück-Gruppe 2003 ihre
Kapitalausstattung. Teile davon erkennt die Bundesanstalt
für Finanzdienstleistungsaufsicht (BaFin) als Eigenmittel
an. Sie wurden in zwei Tranchen mit den Nennwerten
3 000 Millionen € bzw. 300 Millionen £ platziert und haben
eine Laufzeit bis 2 023 (Euro-Tranche) bzw. 2 028 (Pfund-
Tranche). Am 21. Juni 2013 (Euro-Tranche) bzw. 21. Juni
2018 (Pfund-Tranche) können wir die Anleihe erstmals
ordentlich kündigen.
Von der ERGO International AG emittierte Umtauschanleihen,
die mit Aktien der E.ON AG bzw. Sanofi-Aventis
S. A. unterlegt waren, wurden 2006 fällig. Da die überwiegende
Mehrheit der Anleiheinvestoren von ihrem Wandlungsrecht
Gebrauch machte, wurde die mit E.ON Aktien
unterlegte Umtauschanleihe nahezu vollständig durch die
Lieferung von E.ON Aktien getilgt. Die mit Sanofi-Aventis-
Aktien unterlegte Umtauschanleihe wurde dagegen zum
Nominalwert zurückgezahlt.