Münchener-Rück-Gruppe: Geschäftsbericht 2006 - Munich Re

Münchener-Rück-Gruppe Geschäftsbericht 2006
Emittenten zu bestücken, die in allgemein anerkannten
Nachhaltigkeitsindizes vertreten sind bzw. den Nachhaltigkeitskriterien
anerkannter Nachhaltigkeitsratingagenturen
genügen. Diese Marke übertreffen wir bereits heute. Bei
den Staatsanleihen erreichen wir eine Quote von rund 95 %
bezogen auf die maßgeblichen Kriterien.
Nachhaltigkeitsaspekte berücksichtigt die Münchener
Rück auch bei langfristigen Beteiligungsengagements.
Dabei wenden wir einen Kriterienkatalog für den Erwerb
von Beteiligungen an und beachten Nachhaltigkeitsaspekte
bei der regelmäßigen Analyse der Beteiligungen.
Die Münchener Rück hat im April 2006 als erstes deutsches
Unternehmen die UN PRI, Principles for Responsible
Investments, unterzeichnet, an deren Entwicklung sie maßgeblich
beteiligt war. Die PRI sollen institutionellen Investoren
als Leitfaden für die Berücksichtigung sozialer und
ökologischer Kriterien bei der Kapitalanlage dienen. Dazu
gehört, diese Kriterien bei Anlageentscheidungen zu beachten,
nachhaltigkeitsbezogene Investmentansätze zu fördern
sowie regelmäßig über die Umsetzung der Kriterien
zu berichten.
Entwicklung und Struktur der Kapitalanlagen
Zum 31. Dezember 2006 beliefen sich die konzerneigenen
Kapitalanlagen auf 176,9 (177,2) Milliarden €. Im Berichtsjahr
nahmen sie um 0,3 Milliarden € bzw. um 0,2 % ab. Den
Schwerpunkt unseres Bestands bilden Investitionen in
Zinsträger.
Wir investierten Mittelzuflüsse aus dem hervorragenden
operativen Geschäft sowie Veräußerungserlöse, die
wir im Geschäftsjahr erzielten, überwiegend in festverzinsliche
Anlagen. Der Anteil der zinssensitiven Positionen
„Festverzinsliche Wertpapiere“ und „Darlehen“ erhöhte
sich im Jahresverlauf um 2,1 Milliarden € auf 127,5 Milliarden
€ und machte zum Jahresultimo 72,1 % unserer gesamten
Kapitalanlagen aus.
Der Bestand an Aktien und Beteiligungen stieg im Jahresverlauf
um 0,9 Milliarden € an, vor allem aufgrund von
Marktwertsteigerungen bei unseren nichtfestverzinslichen,
jederzeit veräußerbaren Wertpapieren. Investments in Aktien
und Anteile an verbundenen und assoziierten Unternehmen
betrugen zum Jahresende 25,8 (24,9) Milliarden €
und machten 14,6% unserer Kapitalanlagen zu Bilanzwerten
aus.
Im letzten Quartal 2006 begannen wir mit der Veräußerung
eines bundesweiten Immobilienpakets. Im Berichtsjahr
reduzierten wir den Bestand an Immobilien durch Verkäufe
und Änderungen im Spezialfonds-Portfolio um insge-
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Lagebericht_Assetmanagement
samt 983 Millionen €. Am Bilanzstichtag belief sich der
Bilanzwert der Grundstücke und Bauten auf 4,7 (5,8) Milliarden
€. Unsere Immobilienquote zu Buchwerten ging auf
2,7 % gegenüber 3,3 % zu Jahresbeginn zurück.
Mit Derivaten (siehe Anhang ab Seite 171) sichern wir
einerseits unsere Aktienbestände gegen mögliche Kursverluste.
Darüber hinaus nutzen die Lebensversicherer der
ERGO Versicherungsgruppe zur Absicherung ihrer Garantiezinsverpflichtungen
Zinsderivate und schützen damit ihr
Wiederanlagerisiko langfristig gegen fallende Zinsen.