Münchener-Rück-Gruppe: Geschäftsbericht 2006 - Munich Re

Münchener-Rück-Gruppe Geschäftsbericht 2006 Lagebericht_Risikobericht
bei plötzlich auftretenden Risiken bzw. Gefahren sofort
aktiv zu werden. Außerplanmäßige Sitzungen des Vorstands
oder seiner Ausschüsse können innerhalb von
24 Stunden anberaumt werden. Durch die Informationen
aus den Risikoabfragen ist der Vorstand frühzeitig über
risikorelevante Entwicklungen unterrichtet und es können
risikomindernde Maßnahmen koordiniert werden. Nimmt
eine dezentrale Einheit der Gruppe die Risikoabfrage vor,
ist es Aufgabe des vom Group CRO geführten zentralen
Integrierten Risikomanagements, die Ergebnisse anhand
seiner Kenntnisse über die Risiken mithilfe strukturierter
Interviews und unabhängiger Analysen zu hinterfragen
und zu prüfen.
Das Risikofrüherkennungssystem gemäß KonTraG
erfasst ebenfalls sogenannte Emerging Risks – also Risiken,
die entstehen, weil sich die Rahmenbedingen (etwa
die rechtlichen, soziopolitischen oder naturwissenschaftlich-technischen)
ändern, und die deshalb noch nicht erfasste
bzw. erkannte Auswirkungen auf unser Portefeuille
haben können. Bei ihnen ist die Unsicherheit in Bezug auf
Schadenausmaß und -eintrittswahrscheinlichkeit naturgemäß
sehr hoch. Trends und schwache Signale identifizieren
wir auf vielfältige Weise, etwa durch die systematische
Trendforschung in der Einheit Konzernentwicklung, mithilfe
unseres Knowledge-Managements oder bei den Risikoabfragen.
Vielfältige Kooperationen mit externen Partnern
ergänzen das interne Frühwarnsystem. Ein Beispiel
ist die Zusammenarbeit mit dem US RAND Institute for
Civil Justice zum Thema Sammelklagen, ein weiteres der
Vorsitz der Münchener Rück im Jahr 2007 in der Emerging-
Risks-Initiative des CRO-Forums, einer Organisation der
Chief Risk Officer führender Versicherungskonzerne. Letztere
verfolgt primär das Ziel, wichtige Emerging Risks für
die Versicherungsindustrie zu identifizieren, Szenarien für
sie zu erstellen und die Instrumente systematisch weiterzuentwickeln,
die zur Risikobehandlung notwendig sind. An
dieser Initiative sind Vertreter der europäischen, US-amerikanischen
und australasiatischen Versicherungswirtschaft
beteiligt.
Unsere Kapitalanlagen kontrollieren wir laufend mit
einem gruppenweiten Frühwarnsystem, das verschiedene
Risiko- und Ertragskennzahlen für jedes Unternehmen vorsieht.
Damit stellen wir auf der Ebene der Einzelgesellschaft
und auf Gruppenebene sicher, dass Ergebnisziele
erreicht und Solvabilitätsanforderungen erfüllt werden
sowie ein ausreichender Eigenkapitalschutz vorhanden ist.
In allen Gesellschaften haben wir sogenannte Asset-Liability-Teams
(AL-Teams) etabliert, welche die Entwicklung
der strategischen Kapitalanlage beratend begleiten und
diese überwachen. Dadurch konnten wir das Risikomanagement
für die Kapitalanlagen der Münchener-Rück-
Gruppe vereinheitlichen und verfolgen nun eine Anlagestrategie,
die sich an den Verbindlichkeiten orientiert. Die
Empfehlungen der AL-Teams werden dem für die Kapitalanlage
jeweils verantwortlichen Vorstandsmitglied zusammen
mit den Ergebnissen einer unabhängigen Prüfung
vorgelegt, die das Integrierte Risikomanagement durchführt.
Quantitative Risikomessung:
Modellierung und Aggregation
Um die Gesamtrisikosituation quantitativ zu beurteilen,
haben wir ein internes Risikomodell entwickelt, dem ein
Bottom-up-Ansatz zugrunde liegt. Der gruppenweite Risikokapitalbedarf
wird auf Geschäftsjahresbasis ermittelt.
Das Risikokapital, das für diesen Zeitraum vorgehalten
wird, leitet sich von unserer festgelegten Risikotoleranz
ab. Allen Risiken, die über diesen einjährigen Zeithorizont
hinausgehen, wird mit Kosten für das Vorhalten von Risikokapital
während der weiteren Abwicklung Rechnung
getragen. Bei der Berechnung orientieren wir uns am sogenannten
Kapitalkostenansatz.
Bei der Risikokapitalbestimmung untersuchen wir
Marktpreis-, Bonitäts-, Versicherungs- und operationale
Risiken. Die Versicherungsrisiken unterteilen wir in Schaden/Unfall-
sowie Lebens- und Gesundheitsrisiken. Diese
Risikoarten sind in weitere Unterkategorien gegliedert. Im
Rückversicherungssegment Schaden/Unfall zum Beispiel
unterscheiden wir nach Schäden aus Naturgefahren, anderen
Kumulschäden (etwa Terrorismus oder Haftpflichtkumule),
Großschäden und Basisschäden. Bei Basisschäden
sind wiederum Beitrags- und Schadenabwicklungsrisiken
voneinander zu trennen. Diese Risiken werden zunächst
separat modelliert. Um das Gesamtrisiko zu evaluieren,
verwenden wir anschließend statistische Aggregationsmethoden,
die auch Risiken aufgrund von Tail-Abhängigkeiten
berücksichtigen (das heißt, dass unterschiedliche Sparten,
Orte und Risikoarten gleichzeitig von Extremereignissen
betroffen werden).
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