Münchener-Rück-Gruppe: Geschäftsbericht 2006 - Munich Re

Münchener-Rück-Gruppe Geschäftsbericht 2006 Lagebericht_Erstversicherung
1,5 % zurück, vornehmlich aufgrund geringerer Einmalbeiträge
in Italien.
Die Beiträge in Gesundheit wuchsen um 4,3 % auf
5,1 (4,9) Milliarden € – und damit am stärksten. Das ist
zum einen auf das anhaltend gute Neugeschäft in der
inländischen Ergänzungsversicherung zurückzuführen.
Hier verzeichneten wir gegenüber dem Vorjahr einen
Anstieg um 15,6 % auf über vier Millionen Kunden. Zum
anderen erzielten wir im Ausland ein sehr erfreuliches
Wachstum von 15,1 %, vor allem in Belgien und Spanien.
In der deutschen Vollversicherung verunsicherte die politische
Diskussion über die Umgestaltung des Gesundheitssystems
nach wie vor die Kunden. Das bremste die eigentlich
zu erwartende Dynamik im Geschäftsbereich Gesundheit.
Das Kapitalanlageergebnis in Leben und Gesundheit belief
sich auf 4,1 (5,1) Milliarden €, ein Rückgang um 18,5 %.
Neben dem HVB-Umtausch und dem Abgang der Karlsruher
im Vorjahr wirkte sich vor allem die Zinsentwicklung
maßgeblich auf das Ergebnis aus: Der Anstieg der Zinsen
im ersten Halbjahr, der zwischen Juli und Dezember nur
teilweise rückgängig gemacht wurde, führte dazu, dass
unsere langfristigen Zinsabsicherungen in der Lebensversicherung,
die wir zum Fair Value bewerten, im Jahresverlauf
um 283 Millionen € an Wert verloren und wir sie in entsprechender
Höhe abschrieben. Diese derivativen Finanzinstrumente
dienen der Absicherung der Garantieverzinsung
für unsere Kunden in der Lebensversicherung; so
gewährleisten wir eine Erfüllung auch für den Fall dauerhaft
sehr niedriger Zinsen, ohne im Gegenzug auf Chancen
aus steigenden Zinsen zu verzichten. Zur Jahresmitte 2006
Bruttobeiträge Segment Schaden und Unfall in Mrd. €
2006
2005
2004
2003
2002
war der Wert dieser Derivate aufgrund des Zinsanstiegs
um 330 Millionen € auf 105 Millionen € gefallen. Im zweiten
Halbjahr nahm ihr Wert dagegen auf 153 Millionen € zu. Im
Vorjahr hatten sich zudem besonders hohe Gewinne aus
dem Verkauf von Beteiligungen im Finanzsektor positiv auf
das Kapitalanlageergebnis ausgewirkt.
Das Kapitalanlageergebnis schlägt sich erwartungsgemäß
auch bei den Leistungen an Kunden nieder, die in
Leben und Gesundheit ganz wesentlich von ihm abhängen.
Zwar stiegen diese aufgrund von Abläufen in der
Lebensversicherung und Preissteigerungen im
Gesundheitswesen, dagegen standen allerdings geringere
Nettozuführungen zu den Deckungsrückstellungen sowie
zur Rückstellung für Beitragsrückerstattung. Somit nahmen
die Leistungen insgesamt um 7,0 % ab.
Sehr positiv entwickelten sich die Kosten: Trotz hoher
Aufwendungen für neue IT-Systeme konnten wir die Verwaltungskostenquote
in Gesundheit bei guten 3,4 % konstant
halten. In Leben senkten wir sie – von 4,5 auf 4,4 %. Hier
macht sich die hohe Kostendisziplin bemerkbar – ein Weg,
den wir weitergehen werden.
Schaden/Unfall
In Schaden/Unfall erzielten wir erneut ein sehr gutes Konzernergebnis
von 726 (585) Millionen €.
Die Beitragseinnahmen lagen bei 5,1 (5,3) Milliarden €.
Ohne die Veränderungen im Konsolidierungskreis wären
sie um 2,8 % auf 5,1 (4,9) Milliarden € gestiegen.
5,1
5,3
5,2
5,1
4,8
89