Münchener-Rück-Gruppe: Geschäftsbericht 2006 - Munich Re

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Münchener-Rück-Gruppe Geschäftsbericht 2006 Aktie, die augenblickliche Aktionärsstruktur, Analystenmeinungen, Finanztermine und vieles mehr. Die Serviceseiten unseres Aktionärsportals (www.munichre.com/register) bieten unseren Anteilseignern unter anderem die Gelegenheit, sich für den elektronischen Versand der Hauptversammlungsunterlagen zu registrieren oder ihre Daten, mit denen sie im Aktienregister eingetragen sind, zu aktualisieren. Präsenz auf der Hauptversammlung gestiegen Zur 119. ordentlichen Hauptversammlung am 19. April 2006 kamen mehr als 4 000 Aktionäre ins Internationale Congress Center München. Die Hauptversammlung nahm die Vorschläge der Verwaltung zu den einzelnen Tagesordnungspunkten jeweils mit sehr deutlicher Mehrheit an. Während in den Vorjahren, wie auch bei anderen großen deutschen AGs, die Präsenz stetig zurückging, konnte die Münchener Rück 2006 den Trend zumindest etwas Weitere Kapitalmarktinstrumente der Münchener-Rück-Gruppe Ausstehende Anleihen der Münchener-Rück-Gruppe Emittent Munich Re Finance B.V. Munich Re America Inc. Anleiheart Nachranganleihe Nachranganleihe Senior Bond Volumen 3,0 Mrd. € 300 Mio. £ 500 Mio. US$ Kupon p.a. 6,75 % 7,625 % 7,45 % Fälligkeit 2023 * 2028 ** 2026 ** Erster ordentlicher Kündigungstermin ist der 21. Juni 2013. ** Erster ordentlicher Kündigungstermin ist der 21. Juni 2018. Die Kurse der 2003 emittierten nachrangigen Schuldverschreibungen gingen 2006 aufgrund des allgemeinen Zinsanstiegs zurück. Die Euro-Tranche notierte zum Jahresende bei 112,0 %, die Pfund-Sterling-Anleihe bei 114,9 %. Der Kurs des Senior Bonds der Munich Re America stand Ende 2006 bei 113,0 %. Am 14. September 2006 wurde die Umtauschanleihe der Ergo International AG auf die Sanofi-Aventis-Aktie zu 100,0 % zurückgezahlt. Die Umtauschanleihe auf die E.ON- Aktie wurde größtenteils gewandelt bzw. am 14. September 2006 zu 100,0 % beglichen. 42 umkehren. Obwohl gegenüber 2005 mehr Aktien bei ausländischen Investoren lagen, stieg die Präsenz auf 43,3 % des Grundkapitals (Vorjahr: 42,5 %). Von den im Ausland gehaltenen Aktien waren immerhin knapp 30 % vertreten, ein Anstieg um fast die Hälfte gegenüber 2005. Wir werten dies als ersten Erfolg unserer Bestrebungen, unsere Anleger aktiv über die Hauptversammlung zu informieren und zur Vertretung ihrer Stimmrechte zu bewegen. Alle Informationen zur kommenden Hauptversammlung am 26. April 2007 finden Sie auf unseren Internetseiten www.munichre.com/hv sowie in der eigens dafür eingerichteten Rubrik des Aktionärsportals www.munichre.com/register.
Intelligente Lösungen für profitables Wachstum Konsequent sorgen wir für Risikolösungen, mit denen wir uns differenzieren, in der Rück- und Erstversicherung sowie segmentübergreifend; so schaffen wir aus Risiko Wert. Unser vorrangiges strategisches Ziel bleibt es, den Wert der Münchener-Rück-Gruppe nachhaltig zu steigern. Wir wollen, dass sich unser Aktienkurs gemessen am Markt und an den Unternehmen, mit denen wir uns vergleichen, positiv entwickelt. Mit einem Bündel strategischer Initiativen stellen wir sicher, dass wir diese Ziele dauerhaft erreichen. Im vergangenen Jahr befasste sich die Leitung der Münchener-Rück-Gruppe intensiv mit der Zukunft des Finanzdienstleistungssektors bis zum Jahr 2015 und definierte wesentliche Stoßrichtungen für unsere Aktivitäten in der Rückversicherung, der Erstversicherung und auf dem internationalen Gesundheitsmarkt. Unsere Märkte werden auch künftig stärker zulegen als die Gesamtwirtschaft. Wirtschaftswachstum, demografischer Wandel, der Umbau der Sozialsysteme und immer komplexere Risikozusammenhänge bieten uns Chancen. Besonderes Potenzial sehen wir in den aufstrebenden Schwellenländern und auf dem internationalen Gesundheitsmarkt. Auf Gewinnwachstum ausgerichtet Unsere Anstrengungen richten sich auf Strategien, die langfristiges Wachstum – Gewinnwachstum – generieren können. Bloße Umsatzzuwächse sind für uns kein Selbstzweck, solange sie nicht zugleich Erlöse auf dem angestrebten Niveau erbringen. Dabei ist uns klar, dass wir Ergebnisschwankungen verkraften müssen, da das Rückversicherungsgeschäft – das neben unbestreitbaren Risiken außergewöhnliche Gewinnchancen bietet – und die Kapitalmärkte volatil sind. Wir schließen keine Option aus, seien es Initiativen für organisches Wachstum oder für Wachstum durch Akquisitionen. Hier können wir unseren finanziellen Handlungsspielraum nutzen, den wir unserer starken Kapitalbasis und unserem Ertragsniveau verdanken. Als integrierte Erst- und Rückversicherungsgruppe können wir Chancen auf beiden Feldern gleichermaßen ergreifen. Außerdem entwickeln wir segmentübergreifende Modelle wie unser internationales Gesundheitsgeschäft, das über die eigentlichen Versicherungsaktivitäten hinausreicht. Diese breit angelegte Strategie macht unsere besondere Position im Wettbewerb aus. Sie erweitert unseren Handlungsspielraum, sodass wir unsere Wachs- Münchener-Rück-Gruppe 2006_Strategie tumsinitiativen flexibel in diejenigen Segmente und Regionen lenken können, welche die beste Wertsteigerung versprechen. Die Grenzen des versicherbaren Risikos ausdehnen In der Rückversicherung sehen wir mittel- und langfristig weiterhin umfassende Wachstumsmöglichkeiten. Wir sind jedoch nach wie vor nicht bereit, von unseren Qualitätsansprüchen abzurücken und Verträge zu zeichnen, die keine risikogerechten Preise versprechen. Unprofitables Geschäft geben wir konsequent ab. Deshalb rechnen wir damit, dass die Beitragseinnahmen in der Rückversicherung kurzfristig kaum zunehmen. Umso mehr kommt es momentan darauf an, Segmente zu besetzen, in denen intelligentes Wachstum möglich ist. Folglich beschreiten wir innovative Wege, bieten unkonventionelle Lösungsansätze und entwickeln Geschäftsmodelle, mit denen wir entweder die Grenzen des versicherbaren Risikos ausdehnen oder neue Kundenkreise gewinnen können. So verbesserten wir im letzten Jahr mit dem Ausbau einer „Risk-Trading-Unit“ unsere Möglichkeiten, den Kapitalmarkt über die bisher üblichen Modelle der sogenannten Securitization hinaus aktiv und umfassend zu nutzen. Ein anderes Beispiel ist die Agroversicherung auf dem US-amerikanischen Markt: Dort erschlossen wir uns durch neuartige Lösungen bei der Zusammenarbeit mit unseren Zedenten substanzielles neues Geschäftspotenzial. Bei anderen Aktivitäten zur Weiterentwicklung des Rückversicherungsgeschäfts setzen wir ebenfalls auf unsere anerkannte Vertriebsstärke, die wir mit aktivem Kundenmanagement nicht nur erhalten, sondern kontinuierlich den sich wandelnden Ansprüchen anpassen. Wir wollen in den Augen unserer Kunden eine einzigartige Stellung erreichen, die uns von unseren Konkurrenten abhebt und unverwechselbar macht. So freut es uns außerordentlich, dass uns die europäischen Erstversicherer 2006 erneut zum „best reinsurer overall“ gewählt haben. Die Potenziale für profitables Wachstum in der Erstversicherung wollen wir uns insbesondere erschließen, indem wir unsere regionalen Aktivitäten selektiv und konsequent erweitern. Gegenwärtig konzentrieren wir uns auf ausgewählte ost- und südosteuropäische Staaten – daher der Kauf der I . sviçre in der Türkei – sowie Schwellenländer wie Indien. Selbstverständlich wollen wir genauso in Deutschland, dem traditionellen Schwerpunktmarkt der ERGO, unsere Marktstellung über die schon jetzt sehr starke Position hinaus ausbauen; dies möchten wir vor allem dadurch schaffen, dass wir unsere Vertriebskraft ausweiten. Die Verwirklichung dieser Strategie beeinträchtigen allerdings 43
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