Publikation „Wir sind daran nicht ganz unbeteiligt“ - voestalpine

Die Gewerkschaft
öffentlich gehaltener Unternehmen erwiesen sich nicht als langfristige Investoren, sondern
waren eher kurzfristig an Unternehmen beteiligt (z. B. Mirko Kovats bei der VA Tech oder
die so genannte Fries-Gruppe bei BÖHLER-UDDEHOLM).
Mehr Stabilität durch die Belegschaft als Kernaktionär
Strategische Beteiligungen zu halten ist aus gewerkschaftlicher Sicht eine industriepolitische
Aufgabe des Staates. Aber wie man sieht, wird dies von unterschiedlichen Regierungen
unterschiedlich beurteilt. Die Belegschaft hat an „ihrem“ Betrieb ein weitaus größeres
Interesse als der Staat, der sich von vielen Beteiligungen getrennt hat. Insofern ist die Belegschaft
der stabilste Kernaktionär, den man sich vorstellen kann. Es kann auch für das
Management eines börsenotierten Unternehmens interessant sein, wenn ein Unternehmen
mehr Stabilität durch die Belegschaft als kollektiven Kernaktionär erlangt. Ein Unternehmen,
an dem sich die Belegschaft beteiligt, ist auch für andere Investoren attraktiv. Denn
MitarbeiterInnen haben ein größeres Wissen um das Unternehmen als externe Shareholder.
Wenn sich MitarbeiterInnen an ihrem Unternehmen beteiligen, dann schafft das Vertrauen
bei potentiellen Investoren.
Was macht das voestalpine-Modell aus Sicht der GPA-djp attraktiv?
n Die starke Rolle der betrieblichen Interessenvertretung, die Bündelung der Stimmen.
n Die Tatsache, dass die Belegschaft durch die gemeinsame Verwaltung der Aktien ein
kollektiver Kernaktionär ist, führt dazu, dass das Modell unabhängig von der jeweiligen
Entwicklung des Börsenkurses attraktiv ist. Im Fokus steht keine Maximierung des finanziellen
Werts der Anteile, sondern der Erhalt und Ausbau einer zumindest 10%igen
Beteiligung.
n Die Tatsache, dass in Kooperation sowohl die Unternehmensführung, die BetriebsrätInnen
als auch die Belegschaft „hinter“ dem Modell stehen. Außerdem ist die Kooperation mit
anderen regionalpolitischen Akteuren ein wichtiges „Asset“ und eine Verankerung des
Modells.
n Die strategische Beteiligung und Kooperation mit anderen regionalen strategischen Investoren
macht die voestalpine für Übernahmeversuche (etwa durch Finanzinvestoren)
unattraktiv.
n Bei der Mitarbeiterbeteiligung der voestalpine wurde eine historische Chance effektiv
genutzt.
n Trotz mehrmaliger Kapitalerhöhungen in den letzten Jahren konnten durch ein kooperatives
Klima die 10 % Eigentumsanteil für die Belegschaft erhalten werden. Die 10%-Grenze
verhindert, dass der Hauptaktionär die Minderheitsgesellschafter aus dem Unternehmen
hinausdrängen kann.
Welche Risiken bestehen bei der Beteiligung?
n Man muss aber auch sehen, dass die Mitarbeiterbeteiligung keine Garantie darstellt,
ein Unternehmen „auf alle Ewigkeit“ in seiner Unabhängigkeit zu erhalten und vor
Übernahmen abschirmen zu können. Durch Kapitalerhöhungen könnte der Anteil der
MitarbeiterInnen reduziert werden. Wenn der Aktienkurs sehr hoch ist, könnte das die
„Belegschaften“ finanziell überfordern.
n Was passiert, wenn der Personalstand sinkt? Möglicherweise können die Anteile der ausscheidenden
MitarbeiterInnen nicht durch die neuen MitarbeiterInnen ersetzt werden.
n Es besteht ein Risiko, wenn man auf Kredit zu hohem Kurs Aktien ankauft, bei denen
dann der Kurs sinkt.
n Die ausscheidenden MitarbeiterInnen können beim Austritt entscheiden, wann sie ihre
Anteile verkaufen. Sie haben ein Kursrisiko. Die MitarbeiterInnen haben um bis zu 3,25 %
ihres Entgelts Aktien zugeteilt bekommen, wissen aber nicht, wie viel diese bei Ende des
Dienstverhältnisses wert sind. Man hat also neben der Verschiebung der Verfügbarkeit
des Entgelts ein Risiko bezüglich des Werts der Anteile.
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