FUNDAMENTOS DE LOS SEGUROS - Centro AFIN

Capítulo 6 CONTROL DE GESTIÓN Una de las razones principales para separar la gestión de ahorros y créditos de
la actividad aseguradora consiste en impedir que ésta amenace la estabilidad
de la IMF, y viceversa. Hay numerosos motivos para afrontar con cautela el
riesgo que plantean los seguros, como se muestra en el recuadro 5.4, en el que
se refiere el ejemplo del CARD Bank, cuya viabilidad se vio comprometida por
su actividad en este campo.
Es probable que las IMF aseguradoras dispongan de opciones de inversión
limitadas, no sólo por la escasa duración de sus pólizas, sino también por que
existan pocas alternativas de inversión de bajo riesgo. Dada la relación entre
las actividades de gestión de ahorros y créditos y la explotación de seguros,
podría parecer razonable colocar los fondos excedentes en la cartera de
préstamos, ya que constituye una oportunidad de inversión de notable
seguridad con un rendimiento elevado. Sin embargo, la inversión
de los fondos de los seguros en dicha cartera no constituye una
estrategia de gestión financiera apropiada, ya que provoca la
conversión de los riesgos de las dos actividad, y su agravamiento a
causa de la interrelación de los fondos.
Desde una perspectiva estratégica, las pérdidas en una actividad no deben
afectar a la otra. La inversión de fondos de los seguros en la cartera de
préstamos coloca en una situación de peligro a ambas divisiones de la
institución. El riesgo de la actividad crediticia deriva del posible requerimiento
de fondos a corto plazo en la unidad de seguros con el fin de encarar una
oleada de indemnizaciones; la actividad aseguradora es vulnerable frente a
caídas imprevistas de la calidad de dicha cartera. Reviste aún mayor
importancia la necesidad de separación de ambas actividades, de modo que la
organización general se encuentre debidamente diversificada y el riesgo
asociado a cada una de ellas quede atenuado.
Al planificar inversiones, debe considerarse la liquidez. Los fondos disponibles
han de permitir la cobertura de las actividades de seguro (explotación y
reclamaciones) durante un mínimo de dos meses. Este margen de maniobra
debe bastar para las pequeñas empresas de microseguro; en cualquier caso,
las necesidades de liquidez exigen una evaluación especial practicada caso
por caso.
Capitalización
Para un asegurador regulado, la capitalización constituye un medio esencial
de proteger su empresa y sus tomadores de pólizas. Puede representar
asimismo una inversión notablemente significativa para una compañía (véase
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Guía técnica para el desarrollo y la provisión de microseguros
No es apropiado invertir fondos
de los seguros en la cartera de
créditos de la IMF.