Maroc Telecom - Document de référence 2006

4. RENSEIGNEMENTS CONCERNANT L'HISTORIQUE ET LES ACTIVITES DE LA SOCIETEFACTEURS DE RISQUEMaroc Telecom pourrait ne pas parvenir à retenir son personnel clé ou à employer du personnel hautement qualifié,ce qui pourrait affecter de manière significative les activités de la Société et sa capacité à s'adapter à sonenvironnement.La performance de Maroc Telecom dépend de manièresignificative des capacités et services fournis par son équipe dedirection. L’équipe de direction a une grande expérience et unegrande connaissance de l’industrie des télécommunications. Laperte de membres clés de la direction pourrait avoir un impactnégatif significatif sur la capacité de Maroc Telecom à mettre enœuvre sa stratégie.Maroc Telecom et ses performances dépendent égalementd’un personnel qualifié ayant l’expérience et les capacitéstechniques ou commerciales nécessaires au développementde son activité. La capacité de Maroc Telecom à adapter sesservices, ses produits, et ses offres commerciales, que ce soitdans le domaine des télécommunications fixes ou mobiles,dépend étroitement de la présence d'équipes compétentes etqualifiées sur ses différents marchés.Si Maroc Telecom ne parvenait pas à retenir son personnelclé, qu’il s’agisse de son équipe de direction ou ses cadrescommerciaux et techniques, son activité pourrait s'en trouveraffectée et ses revenus d'exploitation pourraient notablementdiminuer.4.14.2 Risques liés à la réglementationL'interprétation de la réglementation existante etl'adoption de futures normes légales pourraientaffecter de manière significative les activités de MarocTelecom.L'environnement réglementaire de l'industrie destélécommunications au Maroc est en évolution. La loi 55-01,qui a été promulguée en novembre 2004, pourrait faire l’objetd’interprétations susceptibles d'affecter de manièresignificative l'activité de Maroc Telecom et entraîner unebaisse de ses revenus et résultats. En outre, l'introduction (i)de la présélection du transporteur, (ii) du dégroupage et (iii) dela portabilité des numéros favorisera nécessairement laconcurrence au détriment de Maroc Telecom.L’augmentation du nombre d’acteurs pourrait affaiblirla position de Maroc Telecom sur le marché deservices de télécommunication mobile.En 2005 et 2006, l’ANRT a attribué une licence Fixe avecmobilité restreinte à Wana, ainsi que trois licences mobiles de3ème génération à Maroc Telecom, Méditel et Wana.Par ailleurs, l'ANRT a indiqué qu'une troisième licence GSMpourrait être attribuée dans les années à venir. Néanmoins,suite à l’attribution des licences Mobile de 3 ème génération,l’ANRT a précisé que la finalisation de ce processusconstituait la dernière étape de la libération du secteur destélécommunications au Maroc telle qu’elle a été tracée dans lanote d’orientations générales du premier ministre pour lapériode 2004-2008 (Voir section 4.8 « Environnementréglementaire et dépendances éventuelles »). Il est toutefoispossible que la position du régulateur évolue. La Société nepeut pas prévoir si ce processus de libéralisation du mobileévoluera dans un sens qui lui sera favorable.Dans la mesure où cette libéralisation entraînerait uneintensification de la concurrence sur le marché de latéléphonie mobile au Maroc, Maroc Telecom pourrait voir sapart de marché se contracter ainsi que ses coûts d’acquisitionet de rétention de ses clients s’accroître, ce qui pourraitentraîner une réduction de ses revenus et résultats.La libéralisation du marché du fixe pourrait restreindrela part de marché de Maroc Telecom et affecter sarentabilité.Maroc Telecom évolue dans un marché de télécommunicationfixe qui vient d’être libéralisé. Deux nouvelles licences Fixe ontété attribuées en 2005 pour le national, l’international et laboucle locale.La libéralisation du marché du fixe pourrait réduire la base declients existants ou potentiels de Maroc Telecom attirés par laconcurrence. Par ailleurs, l'entrée d'un nouvel opérateur vial'octroi d'une licence internationale entraînera une concurrenceaccrue pouvant engendrer une baisse des tarifs àl'international. Par conséquent, la libéralisation de ces marchéspourra affecter les revenus et les résultats de Maroc Telecom.Maroc Telecom pourrait être affecté par des décisionsréglementaires qui permettraient à d'autres opérateurs (i)d'accéder au marché des télécommunications à desconditions moins contraignantes que celles imposées àMaroc Telecom et (ii) d'accéder au réseau de Maroc TelecomDocument de référence 2006 - Maroc Telecom103