Maroc Telecom - Document de rÃƒÂ©fÃƒÂ©rence 2006

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En 2006, l'euro s'est apprécié de 2,1% par rapport au dirham(de 10,9085 au 31 décembre 2005 à 11,1410 dirhams pour 1euro au 31 décembre 2006). Sur la même période, le dollar USs'est déprécié de 8,6%, en passant de 9,2494 dirhams en2005 à 8,4566 dirhams pour 1 dollar US en 2006.Le tableau suivant présente les positions nettes de la société(hors Mauritel) dans les principales devises étrangères, etglobalement pour les autres au 31 décembre 2006.En millions EURO USD Autresdevises(contre valeuren euro)*Actifs 136 59 0Passifs (161) 0 (6)Position nette (25) 59 (6)Engagements (58) (16) (3)Position nette globale (83) 43 (9)* sur la base de 1 euro = 11,410 dirhamsNB :(1) les autres devises comprennent essentiellement le Yen japonais (YEN), leFranc suisse (CHF) et la livre Sterling (GBP)(2) La position de change en Euros et en Dollars est calculée en appliquant surles créances et dettes en DTS (Droits de Tirage Spéciaux) des opérateursétrangers au 31 décembre 2006 la proportion par devise des encaissementset des décaissements réalisés en 2006.(3) Pour le solde des engagements dus sur les contrats en cours, la répartitionpar devise correspond au reliquat effectif sur les contrats engagés.Il n’y a pas d’instrument de couverture de change utilisé par legroupe.Les actifs en devises sont constitués essentiellement descréances sur les opérateurs étrangers.Les passifs en devises sont constitués principalement desdettes envers les opérateurs et fournisseurs.Les engagements en devises sont essentiellement constituéspar l’engagement de Maroc Telecom vis à vis des fournisseursétrangers.Maroc Telecom est en position longue sur le dollar US et enposition courte sur l’Euro. La situation nette en Euro étantprépondérante, Maroc Telecom est plus exposée auxfluctuations de l’Euro par rapport au Dirham.L’appréciation de 1% de l’Euro et du Dollar US par rapport auDirham aurait un impact au 31 décembre 2006 de :+ 20 MDH sur les postes de l’actif,- 19 MDH sur les postes du passif,+ 1 MDH sur la position nette,- 8 MDH sur les engagements et,- 7 MDH sur la position nette globale.Inversement, la dépréciation de 1% de l’Euro et du Dollar USpar rapport au Dirham aurait un impact 31 décembre 2006 de:- 20 MDH sur les postes de l’actif,+ 19 MDH sur les postes du passif,- 1 MDH sur la position nette,+ 8 MDH sur les engagements et,+ 7 MDH sur la position nette globaleRisque de liquiditéConcernant les différents emprunts contractés par la société,cette dernière n’est pas exposée à des risques induits par desclauses de remboursement anticipé du fait de l’application decovenants ou autres. Par ailleurs, les emprunts contractés par lasociété sont garantis par l’Etat. Enfin, la Société n’a procédé àaucune titrisation de ses créances clients.132Document de référence 2006 - Maroc Telecom
5. RAPPORT FINANCIERCOMPTE DE RESULTATRisque de taux d’intérêtLe tableau suivant indique l’encours de la dette par bailleur au 31 décembre 2006 :En millions MAD Taux Intérêt Échéance 31 décembre 31 décembre 31 décembre2006 2005 2004ABCI 13,9 MEUR 08/95 02/05 6,73% 18/02/2005 0 8ABCI 7,2 MEUR 09/96 03/07 7,41% 28/03/2007 1 7 14NATEXIS 2,7 MEUR 12/95 06/05 6,70% 03/06/2005 0 2HSBC CCF 10,5 MEUR 01/96 07/05 7,34% 11/07/2005 0 12HSBC CCF 11,5 MEUR 09/95 03/05 6,50% 15/03/2005 0 6KFWF 18,7 MEUR 01/97 04/06 8,07% 09/04/2006 5 23SEE 69 MUSD 07/98 01/38 0,00% 11/01/2038 0 476SEE 20,7 MUSD 01/01 07/40 0,00% 10/07/2040 0 154Etat Mauritanien (October 2000) 8,00% 18/01/2008 53 103 170Autres 8,00% 1 4 3Trésorerie passif 48Emprunts et autres passifs financiers 55 119 916Position nette de trésorerie par échéance :Exercice 2006 :En millions MAD < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans TotalEmprunts auprès des établissements de crédit 44 11 55Concours bancaires courants 0Emprunts et dettes financières 44 11 0 55Disponibilités 2 741 2 741Trésorerie nette 2 697 -11 0 2 686Exercice 2005 :En millions MAD < 1 an 1 à 5 ans > 5 ans TotalEmprunts auprès des établissements de crédit 62 57 119Concours bancaires courantsEmprunts et dettes financières 62 57 119Trésorerie et équivalents de trésorerie 7 585 7 585Trésorerie nette 7 523 -57 7 466Document de référence 2006 - Maroc Telecom133
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SOMMAIRE4.8.3 Règlement des diffé
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CHIFFRES CLÉSEvolution des donnée
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Assemblées Générales Extraordina
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l'assemblée générale ordinaire d
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Mission et Pouvoirs du Conseil de S
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La date du franchissement de seuil
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ladite société durant une périod
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7. EVOLUTION RECENTE ET PERSPECTIVE
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TABLE DE CONCORDANCERubriques de l'
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MONTANT DE HONORAIRES DES COMMISSAI
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ANNEXESASSEMBLEE GENERALE MIXTE DE
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GLOSSAIREGLOSSAIRE3RP (Réseau Radi
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GLOSSAIRETéléboutiques. Local com
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Maroc Telecom - Itissalat Al Maghri
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