Portucel â Empresa Produtora de Pasta e Papel SA

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ÍndiceMensagem do Presidente do Conselho de Administração 3Mensagem do Presidente da Comissão Executiva 61. A Portucel em 2010 9• Síntese dos Principais Indicadores 9• Endividamento 11• Desenvolvimento 12• Gestão de Risco 122. Evolução do Título no Mercado de Capitais 15• Mercado de Capitais 153. Evolução dos Mercados 17• Enquadramento Económico 17• Papel 19• Pasta 204. Actividade Industrial 22• Actividade Produtiva e Qualidade 22• Projectos de Investimento 23• Projectos de Investimento de Empresas Participadas 245. Perspectivas futuras 25• Referências Finais 27• Aplicação de Resultados 28• Declaração do artigo 245º, nº 1, c) do CVM 29• Corpos Sociais 30• Informações obrigatórias 326. Contas e Anexo às Demonstrações Financeiras 37• Certificação Legal das Contas e Relatório de Auditoria 106• Relatório e Parecer do Conselho Fiscal 108• Relatório sobre o Governo da Sociedade 110Relatório & Contas Individual 2010 2
Mensagem do Presidente do Conselho de AdministraçãoSenhores Accionistas,O ano de 2010 foi muito positivo para o nosso Grupo. Tanto as vendas como os resultadosregistaram um crescimento assinalável e alcançaram os maiores valores de sempre. Reforçámosa actividade nos principais mercados onde operamos e alargámos a nossa presença a muitosoutros. Chegámos ao fim de um ciclo de investimentos muito exigente com uma situaçãofinanceira perfeitamente equilibrada.Estes factos são tanto mais importantes quanto é certo que as economias mundial e mais ainda anacional, continuaram a manifestar sinais preocupantes de desequilíbrio e de estagnação,tardando em recuperar da profunda crise em que têm estado mergulhadas, principalmente a partirde meados de 2008.Os resultados alcançados reflectem o extremo rigor e dedicação com que a Comissão Executivatem pautado a sua acção e o aumento da capacidade instalada que tem vindo a ser feito nasdiversas áreas de actividade do Grupo, em especial no que se refere à produção de papel e deenergia, principais beneficiários do exigente programa de investimento realizado desde que aSemapa se tornou o seu accionista maioritário.Com a conclusão deste ciclo de investimentos, o Grupo Portucel ficou dotado de um parqueindustrial muito mais moderno e produtivo, apoiado nas tecnologias mais avançadas,designadamente no que diz respeito ao cumprimento das normas ambientais.O plano de investimentos realizado teve, como opção estratégica de fundo, permitir ao Grupoprogredir na cadeia de valor acrescentado, aumentando de forma muito expressiva a integraçãovertical, ao passar a transformar em papel a totalidade da pasta produzida em Setúbal – àsemelhança do que anteriormente já havia sido feito na Figueira da Foz – e tornando-se umprodutor muito mais importante de energia eléctrica, obtida principalmente a partir de fontesrenováveis.Esta opção estratégica tem possibilitado de alguma forma compensar o facto de o principal factorde custo, a madeira de eucalipto, ter em Portugal um custo claramente superior ao que se verificana generalidade dos países em que desenvolvem a sua actividade as empresas com as quaismais directamente o Grupo Portucel compete.Tenho repetidamente chamado a atenção para a necessidade imperiosa de se concretizar umapolítica efectiva orientada para o aumento da capacidade produtiva da floresta nacional,essencialmente através de medidas de melhoria da produtividade. Há um grande potencial queRelatório & Contas Individual 2010 3
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A avaliação do desempenho global
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Como Presidente da Comissão de Sus
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3. Alínea c) do artigo 2º da Lei
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