Portucel – Empresa Produtora de Pasta e Papel SA

PORTUCEL – EMPRESA PRODUTORA DE PASTA E PAPEL, S.A.ANEXO AO BALANÇO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E À DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOSPARA O EXERCÍCIO FINDO NESTA DATA(Montantes expressos em Euros)Apesar de os derivados contratados corresponderem a instrumentos eficazes na cobertura económica de riscos, háuma parte dos mesmos que não se qualifica como cobertura contabilística. Os instrumentos derivados sãoregistados no balanço pelo seu justo valor e as variações no mesmo são reconhecidas no capital próprio ou nademonstração dos resultados, conforme sejam eficazes ou não na cobertura contabilística.Sempre que possível, o justo valor dos derivados é estimado com base em instrumentos cotados. Na ausência depreços de mercado, o justo valor dos derivados é estimado através do método de fluxos de caixa descontados emodelos de valorização de opções, de acordo com pressupostos geralmente utilizados no mercado. O justo valordos instrumentos financeiros derivados encontra-se incluído, essencialmente, nas rubricas de Valores a recebercorrentes e de Valores a pagar correntes.Os instrumentos financeiros derivados utilizados para fins de cobertura podem ser classificados contabilisticamentecomo de cobertura desde que cumpram, cumulativamente, com as seguintes condições:i) À data de início da transacção a relação de cobertura encontra-se identificada e formalmente documentada,incluindo a identificação do item coberto, do instrumento de cobertura e a avaliação da efectividade da cobertura;ii) Existe a expectativa de que a relação de cobertura seja altamente efectiva, à data de início da transacção e aolongo da vida da operação;iii) A eficácia da cobertura possa ser mensurada com fiabilidade à data de início da transacção e ao longo da vidada operação;iv) Para operações de cobertura de fluxos de caixa os mesmos devem ser altamente prováveis de virem a ocorrer.3.12 Clientes e Outras contas a receberOs saldos de clientes e outros valores a receber correntes são inicialmente contabilizados ao justo valor esubsequentemente mensurados pelo seu custo amortizado, deduzido de perdas por imparidade, necessárias paraos colocar ao seu valor realizável líquido esperado.As perdas por imparidade são registadas quando existe uma evidência objectiva de que a Empresa não receberá atotalidade dos montantes em dívida conforme as condições originais das contas a receber e mecanismos decobertura de riscos de crédito existentes. As perdas por imparidade são registadas em resultados na rubricaImparidade de dívidas a receber ((perdas)/reversões) no período em que são determinadas.3.13 Caixa e seus equivalentesOs montantes incluídos na rubrica de Caixa e depósitos bancários correspondem aos valores de caixa, depósitosbancários e depósitos a prazo e outras aplicações de tesouraria de curto prazo com maturidade inicial até 3 meses,que possam ser imediatamente imobilizáveis sem risco significativo de flutuações de valor.Estes activos são mensurados ao custo amortizado. Usualmente, o custo amortizado destes activos financeiros nãodifere do seu valor nominal.3.14 Capital social e acções própriasAs acções ordinárias são classificadas no capital próprio.Os gastos directamente atribuíveis à emissão de novas acções ou outros instrumentos de capital próprio sãoapresentados como uma dedução, líquida de impostos, ao valor recebido resultante da emissão.Os gastos directamente imputáveis à emissão de novas acções ou opções, para a aquisição de um negócio sãoincluídos no custo de aquisição, como parte do valor da compra.As acções próprias são contabilizadas pelo seu valor de aquisição, como uma redução do capital próprio, na rubricaAcções próprias sendo os ganhos ou perdas inerentes à sua alienação registados em Outras reservas. Emconformidade com a legislação comercial aplicável, enquanto as acções próprias se mantiverem na posse dasociedade, é tornada indisponível uma reserva de montante igual ao seu custo de aquisição.Quando alguma empresa subsidiária adquire acções da empresa-mãe (acções próprias), para efeitos da aplicaçãodo método da equivalência patrimonial, o pagamento, que inclui os gastos incrementais directamente atribuíveis, édeduzido ao capital próprio atribuível aos detentores do capital da empresa-mãe até que as acções sejamcanceladas, reemitidas ou alienadas.DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS – 31 DE DEZEMBRO DE 201056