PORTUCEL – EMPRE<strong>SA</strong> PRODUTORA DE PASTA E PAPEL, S.A.ANEXO AO BALANÇO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E À DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOSPARA O EXERCÍCIO FINDO NESTA DATA(Montantes expressos em Euros)Movimentos ocorridos no períodoNo <strong>de</strong>curso dos exercícios findos em 31 <strong>de</strong> Dezembro <strong>de</strong> 2010 e 2009, os movimentos ocorridos nos investimentosfinanceiros em subsidiárias, entida<strong>de</strong>s conjuntamente controladas e associadas foi como segue:Valores em Euros<strong>Empresa</strong>ssubsidiárias2010 2009Entida<strong>de</strong>sconjuntamentecontroladasTotal<strong>Empresa</strong>ssubsidiáriasEntida<strong>de</strong>sconjuntamentecontroladasTotalSaldo inicial 972.567.220 83.822.187 1.056.389.407 951.893.111 69.762.248 1.021.655.359Capital social <strong>de</strong> novas empresas -Country Target, SGPS, S.A. 50.000 - 50.000 - - -Soporcel Pulp - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> Celulose, S.A. 50.000 - 50.000 - - -<strong>Portucel</strong>Soporcel Pulp, SGPS, S.A. - - - 200.000 - 200.000<strong>Portucel</strong> Moçambique - - - - 147 147<strong>Portucel</strong> Florestal Brasil - - - - 6.000 6.000100.000 - 100.000 200.000 6.147 206.147Alienações <strong>de</strong> participações:<strong>Portucel</strong> Internacional Trading GMBH (191.373) - (191.373) - - -Raiz Instituto <strong>de</strong> Investigação da Floresta e do <strong>Papel</strong> - (1.142.502) (1.142.502) - - -S.P.C.G. - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> Co-Geração Eléctrica, S.A. - - - (31.895.709) - (31.895.709)(191.373) (1.142.502) (1.333.875) (31.895.709) - (31.895.709)Resultado apropriado pela aplicação do método da equivalência patrimonial- Ganhos 146.548.906 6.684.151 153.233.057 114.063.795 7.088.236 121.152.031- Perdas (424.362) (618.290) (1.042.652) (93.282.930) (53.177) (93.336.107)146.124.544 6.065.861 152.190.405 20.780.865 7.035.059 27.815.924Alterações nos capitais próprios da investida não reconhecidos em resultadosPor outras variações 26.158.649 (222.391) 25.936.258 (17.143.151) 18.092.133 948.98226.158.649 (222.391) 25.936.258 (17.143.151) 18.092.133 948.982Distribuição <strong>de</strong> divi<strong>de</strong>ndos / reservas (156.418.990) (151.470) (156.570.460) (191.267.896) (11.510.700) (202.778.596)Aumentos <strong>de</strong> Capital Social<strong>Portucel</strong>Soporcel <strong>Papel</strong>, SGPS, S.A. 203.000.000 - 203.000.000 180.000.000 - 180.000.000Country Target, SGPS, S.A. 13.550.000 - 13.550.000 - - -<strong>Portucel</strong>Soporcel Sales& Marketing, NV - 5.809.625 5.809.625 - 437.300 437.300<strong>Portucel</strong>Soporcel Energia, SGPS, S.A. - - - 60.000.000 - 60.000.000216.550.000 5.809.625 222.359.625 240.000.000 437.300 240.437.300Saldo final 1.204.890.050 94.181.310 1.299.071.360 972.567.220 83.822.187 1.056.389.407Os aumentos verificados no exercício resultaram, essencialmente,i. dos ganhos e das perdas líquidos associados à aplicação do método da equivalência patrimonial na valorizaçãodas participações financeiras <strong>de</strong>, respectivamente, Euros 153.233.057 e <strong>de</strong> Euros 1.042.652,ii. do aumento do capital social das subsidiárias <strong>Portucel</strong>Soporcel <strong>Papel</strong>, SGPS, S.A, Country Target, SGPS, S.A.e <strong>Portucel</strong>Soporcel Sales & Marketing NV, <strong>de</strong> Euros 222.359.625.iii. do investimento relativo à incorporação das novas subsidiárias, a Country Target, SGPS, S.A. e a Soporcel Pulp– Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> Celulose, S.A., <strong>de</strong> Euros 100.000, eAs reduções registam os divi<strong>de</strong>ndos recebidos das participadas no montante <strong>de</strong> Euros 156.570.460 e Euros1.333.875 referentes à alienação das participações <strong>de</strong>tidas na <strong>Portucel</strong> International Trading GMBH e no Raiz.No exercício <strong>de</strong> 2009, os aumentos verificados no exercício resultaram, essencialmente,i. dos ganhos e das perdas líquidos associados à aplicação do método da equivalência patrimonial na valorizaçãodas participações financeiras <strong>de</strong>, respectivamente, Euros 101.821.481 e <strong>de</strong> Euros 96.648.116,ii. do aumento do capital social das subsidiárias <strong>Portucel</strong>Soporcel <strong>Papel</strong>, SGPS, S.A, <strong>Portucel</strong>Soporcel Energia,SGPS, S.A. e <strong>Portucel</strong>Soporcel Sales & Marketing NV, <strong>de</strong> Euros 240.437.300, eiii. do investimento na incorporação das novas subsidiárias, a <strong>Portucel</strong>Soporcel Pulp, SGPS, S.A., <strong>Portucel</strong>Moçambique e <strong>Portucel</strong> Florestal Brasil, totalizando Euros 206.147.As reduções registam os divi<strong>de</strong>ndos recebidos das participadas no montante <strong>de</strong> Euros 120.278.596 e a distribuição<strong>de</strong> reservas livres no montante <strong>de</strong> Euros 82.500.000 provenientes da redução do capital social da Soporcel <strong>de</strong>Euros 162.500.000 ocorrida em 2008.DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS – 31 DE DEZEMBRO DE 201074
PORTUCEL – EMPRE<strong>SA</strong> PRODUTORA DE PASTA E PAPEL, S.A.ANEXO AO BALANÇO EM 31 DE DEZEMBRO DE 2010 E À DEMONSTRAÇÃO DOS RESULTADOSPARA O EXERCÍCIO FINDO NESTA DATA(Montantes expressos em Euros)Decomposição dos ganhos e perdas reconhecidas nos resultadosOs ganhos e perdas apropriados no exercício <strong>de</strong> 2010, relativos a empresas do grupo e associadas, foramregistados por contrapartida das seguintes rubricas:Denominação SocialValor proporcional no resultadoPerdas imputadas <strong>de</strong>subsidiárias (Nota 22)Ganhos imputadas <strong>de</strong>subsidiárias (Nota 22)Ajustamentos emactivosfinanceiros (Nota16.6)Distribuição <strong>de</strong>divi<strong>de</strong>ndos / reservas<strong>Empresa</strong>s subsidiáriasSoporcel - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> <strong>Papel</strong>, S.A. - 102.143.942 214.713.756 150.625.463Soporcel Pulp - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> Celulose, S.A. 709 - (240.587.825) -<strong>Portucel</strong>Soporcel <strong>Papel</strong>, S.G.P.S., S.A. - 30.589.887 131.288 -<strong>Portucel</strong>Soporcel Energia, S.G.P.S., S.A. - 11.830.578 - 4.506.355<strong>Portucel</strong>Soporcel Participações, S.G.P.S., S.A. - 1.212.924 3.618 495.304<strong>Portucel</strong>Soporcel Pulp, S.G.P.S., S.A. 57.775 - 3 -ImpactValue S.G.P.S., S.A. 365.878 - - -Country Target, S.G.P.S., S.A. - 606.062 (374.204) -<strong>Portucel</strong> Internacional Trading GMBH - 165.513 - 791.868424.362 146.548.906 (26.113.364) 156.418.990Entida<strong>de</strong>s conjuntamente controladas<strong>Portucel</strong>Soporcel Floresta, S.G.P.S., S.A. - 6.298.185 177.833 -Tecnipapel - Socieda<strong>de</strong> <strong>de</strong> Transformação e Distribuição <strong>de</strong> <strong>Papel</strong>, L 26 - - -About the Future, <strong>Empresa</strong> <strong>Produtora</strong> <strong>de</strong> <strong>Papel</strong>, S.A. 3.939 (9.138) -Raiz Instituto <strong>de</strong> Investigação da Floresta e do <strong>Papel</strong> 497.039 - 8.520 -<strong>Portucel</strong>Soporcel Sales& Marketing, NV - 340.616 (109) 125.000<strong>Portucel</strong> Moçambique 121.225 - - -<strong>Portucel</strong> Florestal Brasil - - - -<strong>Portucel</strong>Sopocel <strong>Papel</strong> - Sales e Marketing, ACE - 41.411 - 26.470618.290 6.684.151 177.106 151.4701.042.652 153.233.057 (25.936.258) 156.570.460O valor <strong>de</strong> Euros 150.625.463 relativos à Soporcel inclui Euros 58.000.000 relativos à distribuição <strong>de</strong> divi<strong>de</strong>ndosantecipados, conforme <strong>de</strong>liberação do Conselho <strong>de</strong> Administração em 31 <strong>de</strong> Dezembro <strong>de</strong> 2010.Os ganhos e perdas apropriados no exercício <strong>de</strong> 2009, relativos a empresas do grupo e associadas, foramregistados por contrapartida das seguintes rubricas:Denominação SocialValor proporcional no resultadoPerdas imputadas Ganhos imputadas<strong>de</strong> subsidiárias <strong>de</strong> subsidiárias(Nota 22)(Nota 22)Ajustamentosem activosfinanceiros(Nota 16.6)Distribuição <strong>de</strong>divi<strong>de</strong>ndos /reservas<strong>Empresa</strong>s subsidiáriasSoporcel - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> <strong>Papel</strong>, S.A. - 90.427.348 8.115.642 (191.267.896)SPCG - Socieda<strong>de</strong> Portuguesa <strong>de</strong> Co-Geração Eléctrica, S.A. - 1.883.819 - -ImpactValue S.G.P.S., S.A. 2.346 - - -<strong>Portucel</strong>Soporcel <strong>Papel</strong>, S.G.P.S., S.A. - 19.290.514 (11.897.483) -<strong>Portucel</strong>Soporcel Energia, S.G.P.S., S.A. - 1.900.451 (6.696.928) -<strong>Portucel</strong>Soporcel Participações, S.G.P.S., S.A. - 521.372 (6.664.382) -<strong>Portucel</strong>Soporcel Pulp, S.G.P.S., S.A. 3.531 - - -<strong>Portucel</strong> Internacional Trading GMBH - 40.291 - -5.877 114.063.795 (17.143.151) (191.267.896)Entida<strong>de</strong>s conjuntamente controladas<strong>Portucel</strong>Soporcel Floresta, S.G.P.S., S.A. - 6.888.622 18.082.286 (11.034.839)<strong>Portucel</strong>Soporcel Sales& Marketing, NV - 133.108 (23.410) -Tecnipapel - Socieda<strong>de</strong> <strong>de</strong> Transformação e Distribuição <strong>de</strong> Pap 2.342 - - (66.991)About the Future, Empr. Prod. <strong>de</strong> <strong>Papel</strong>, S.A. - 40.036 (7.855) -<strong>Portucel</strong> Moçambique - - - -<strong>Portucel</strong> Florestal Brasil - - - -Raiz Instituto <strong>de</strong> Investigação da Floresta e do <strong>Papel</strong> 50.835 - 41.112 -<strong>Portucel</strong>Sopocel <strong>Papel</strong> - Sales e Marketing, ACE - 26.470 - (408.870)53.177 7.088.236 18.092.133 (11.510.700)59.054 121.152.031 948.982 (202.778.596)Em 2009, as perdas em empresas do grupo encontravam-se <strong>de</strong>duzidas do efeito dos ganhos <strong>de</strong>correntes das maisvalias geradas em transacções com empresas do grupo <strong>de</strong> Euros 93.277.053, relacionados com a alienação dosactivos afectos à produção <strong>de</strong> papel à <strong>Portucel</strong> <strong>Papel</strong> Setúbal, S.A. (Notas 6 e 22).DEMONSTRAÇÕES FINANCEIRAS INDIVIDUAIS – 31 DE DEZEMBRO DE 201075
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