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eziehen sich auf die tatsächlichen Zahlungsströme
in den jeweiligen Jahren.
Die Kalkulationen berücksichtigen keine
Steuerzahlungen, die zu Lasten der Rückflüsse
an den Anleger gehen. Der Fonds
hat keine eigene Produktion, weshalb
dazu keine Zahlenangaben getätigt werden.
erläuterungen
zu den einzelpositionen
A. Einnahmen
Eigenkapital aus Einzahlung der Kommanditisten
Die Einzahlungen aller Kommanditisten
ergeben das zur Verfügung stehende Eigenkapital
des Fonds. Es wird davon ausgegangen,
dass das Kapital im Jahr 2007
und zu Beginn des Jahres 2008 aufgenommen
wird. Die Gesamtsumme soll 20
Millionen Euro betragen, von denen 12
Millionen Euro bereits in diesem Jahr
und 8 Millionen Euro im nächsten Jahr
vereinnahmt werden.
Einnahmen aus der Rückgabe/Kündigung
von Anteilen am Asset Pool
Der Fonds erzielt seine Einnahmen aus
der Rückgabe bzw. Kündigung der Gesellschaftsanteile
am Asset Pool. Diese
werden zum jeweils am Monatsende
gültigen Anteilspreis zurückgegeben.
Zinseinnahmen aus der Liquidität des
Fonds
Die als Reserve für laufende Kosten vorgehaltene
Liquidität wird zu Marktkonditionen
angelegt. Zum Zweck der Prog-
noserechnung wird von einem konstanten
Zinssatz von 2% p.a. ausgegangen.
B. Ausgaben
Emissionskosten
Die Position Emission enthält die im vorhergehenden
Kapitel 14.2 dargestellten
einmaligen Verwaltungskosten des Fonds.
Erwerb von Anteilen am Asset Pool
Schon während der Platzierungsphase
des Fonds beginnt die Investitionsphase.
Der Erwerb der Gesellschaftsanteile des
Asset Pools wird vom Fondsmanagement
in Reihenfolge, Zeitpunkt und Menge
unter Berücksichtigung des Platzierungsvolumens
gesteuert. Geplant ist, bis zum
Zeichnungsschluss sämtliche eingezahlte
Einlagen der Anleger abzüglich der
Fondskosten sowie einer notwendigen
Liquiditätsreserve schrittweise zu investieren.
In den vorliegenden Prognoserechnungen
werden Anteile am Asset Pool mit
einem Wert von insgesamt 17 Millionen
Euro erworben.
Laufendes Management und Verwaltung
Diese Position enthält die laufende Vergütung
für das Management des Fonds
durch die Komplementärin. Um für den
Anleger keine Doppelbelastung durch
die Managementgebühr auf Ebene des
Fonds und des Asset Pools zu erzeugen,
wurde die Managementgebühr zwischen
Fonds und Asset Pool geteilt. Dadurch ist
die Belastung auf Ebene des Fonds sehr
niedrig. Sie beträgt 0,5% p.a. des gezeichneten
Kapitals.
Ferner muss der Fonds die laufenden
Vergütungen an die Treuhandkommanditistin
und den Mittelverwendungskontrolleur
sowie laufende Verwaltungskosten
für die Dienstleister in Deutschland
tragen (Haftungsvergütung, Buchhaltung
und Steuererklärungen des
Fonds, Jahresabschlussprüfung, Rechtsberatung).
Diese geplanten Verwaltungskosten
liegen bei etwa 60.000 Euro im
Jahr. Die Gesamtvergütung der Treuhandkommanditistin
liegt bei 134.000
Euro. Sie enthält eine Mindestvergütung
von 2.500 Euro pro Quartal.
C. Veränderung der
Liquidität vor Ausschüttung
Dies entspricht dem Saldo aus den Einnahmen
und Ausgaben der Fondsgesellschaft.
D. Steuerliches Ergebnis
Dies ist das Ergebnis der Gewinn- und
Verlustrechnung unter Berücksichtigung
der steuerlichen Anpassungen, insbesondere
der Konsolidierung der Ergebnisse
des Fonds und des Asset Pools.
Dies ist das steuerliche Ergebnis der US-
Betriebsstätte.
E. Liquiditätsüberschuss
Dies ist der Stand der Liquiditätsreserve
des Fonds vor der Ausschüttung an die
Anleger zum Jahresende.
F. Ausschüttungen und
Erfolgsbeteiligung des Managements
Laufende Rückflüsse an die Anleger
Die Rückflüsse der Anleger erfolgen am
Ende der Fondslaufzeit aus den gekün-
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Überblick
Das Angebot
Markt und Investition
Erfolgskonzept
Rahmenbedingungen Fakten
Sonstige Angaben