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Erschließungskosten
Hierunter sind alle Kosten im Zusammenhang
mit der Erschließung zusammengefasst.
Dazu gehören Planungskosten,
öffentliche Gebühren, Ingenieurleistungen,
Bodentests, Zeichnungen,
Rechtskosten, Projektkoordination, Steuern
und Vorbereitungsarbeiten für die Errichtung
von Infrastruktur.
Infrastrukturinvestitionen
Die meisten Standorte werden durch weitergehende
Investitionen in Infrastruktur
weiter erschlossen. Dieser Posten umfasst
die konkreten Planungs- und Bauleistungen.
Laufendes Management und Verwaltung
Diese Position enthält die laufende Vergütung
für das Management des Fonds
durch die Komplementärin. Die Vergütung
beträgt 1% p.a. des Wertes des gesamten
Investitionsportfolios des Asset
Pools.
In den laufenden Verwaltungskosten sind
Kosten in Höhe von 92.000 Euro pro Jahr
für Miete und Personal des US-Büros des
Asset Pools in Atlanta enthalten.
Ferner trägt der Asset Pool die laufenden
Vergütungen an die Bewertungsstelle
und den Mittelverwendungskontrolleur
sowie laufende Verwaltungskosten für
sonstige externe Dienstleister in den USA
(Buchhaltung und Steuererklärungen des
Asset Pools, Jahresabschlussprüfung,
Rechtsberatung). Diese geplanten Verwaltungskosten
liegen bei durchschnittlich
etwa 147.000 Euro im Jahr.
C. Änderung der
Liquidität vor Ausschüttungen
Dies entspricht dem Saldo aus den Einnahmen
und Ausgaben des Asset Pools.
D. Ausschüttungen
Die laufenden Gewinne des Asset Pools
Pool werden nicht ausgeschüttet, sondern
thesauriert. Gesellschafter erhalten ihren
Anteil an der Wertentwicklung des Asset
Pools deshalb über die Rückgabe bzw.
Kündigung von Anteilen.
E. Liquiditätsreserve
Dies ist der Stand der Liquiditäsreserve
des Asset Pools nach Steuervorauszahlungen,
die der Asset Pool für die Anleger
leisten muss. Es sind ebenfalls Zahlungen
an Gesellschafter berücksichtigt, die ihre
Anteile kündigen.
14.5 planzahlen des anlegers
Auf der Basis der Planzahlen des Fonds
wird im Folgenden die Plan-Wirtschaftlichkeitsbetrachtung
für einen einzelnen
ledigen Anleger dargestellt. Die Prognose
basiert auf einer Beteiligung in
Höhe von 25.000 Euro, die im Dezember
2007 getätigt wird. Gemäß den Vorgaben
des Standards IDW S4 des deutschen
Instituts der Wirtschaftsprüfer soll die
Wirtschaftlichkeitsbetrachtung eines Einzelanlegers
auf einem Anleger mit einem
maximalen Steuersatz basieren. Im Falle
der Planzahlen des Fonds wird die maximale
Steuerbelastung eines Anlegers in
den USA in Höhe von 40 % für Alleinstehende
bei einer Zeichnungssumme von
weit über einer Million Euro erreicht.
Dies liegt weiter über dem durchschnittlichen
Anleger, weshalb auf diese
Angabe an dieser Stelle verzichtet wurde.
Auswirkungen von unterschiedlichen
Zeichnungssummen und verschiedenen
Einkommen in den USA auf die Steuerbelastung
werden im Rahmen der Sensitivitätsanalyse
im Kapitel 15 dargestellt.
Die dargestellten relativen Zahlen beziehen
sich auf die Kapitaleinlage des Anlegers
ohne Agio. Inklusive eines Agios von
5% liegen die Planrückflüsse vor Steuern
bei 152,1% p.a. und nach Steuern bei
140,6% p.a.
Um dem Anleger einen detaillierten Einblick
in seine Investition und die sich daraus
ergebenden Planrückflüsse zu ermöglichen,
wurde nachfolgend eine Prognose
der vollständigen Kapitalflussrechnung
erstellt. Die Rückflüsse sind jeweils
zum Ende eines Geschäftsjahres im Dezember
geplant. Weitere Ausschüttungen
sind grundsätzlich unterjährig möglich.
Die Rückflüsse werden in den jeweiligen
Gewinn- und Kapitalrückführungsanteil
aufgeteilt. Auf den Gewinnanteil werden
entsprechende Steuerzahlungen fällig
und daraus das Ergebnis nach Steuern
errechnet. Die Grundlagen der Steuerberechnung
sind im Kapitel 17 genauer erläutert.
Bei der steuerlichen Konzeption
von InfraTrust Zwei unterliegen die Einkünfte
des Anlegers einer Besteuerung in
den USA, unter Berücksichtigung seiner
weiteren US-Einkünfte, den US-amerika-
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Überblick
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Rahmenbedingungen Fakten
Sonstige Angaben