BayernLB-Konzern – Überblick - Geschäftsbericht 2009 ...
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Die Verringerung der Wertberichtigungen von 113 Mio. Euro zum 31. Dezember 2008 auf per<br />
Saldo 63 Mio. Euro zum 31. Dezember <strong>2009</strong> ist im wesentlichen auf die Notwendigkeit von<br />
Abschreibungen im nordamerikanischen Portfolio zurückzuführen, das vollständig der Restrukturierungseinheit<br />
zugeordnet worden war.<br />
Monoliner Exposure<br />
Das Engagement des <strong>BayernLB</strong><strong>Konzern</strong>s mit US Monolinern (Versicherungsgesellschaften, die<br />
sich u. a. auf die Absicherung strukturierter Wertpapiere spezialisiert haben) beläuft sich auf ein<br />
Nominalvolumen von insgesamt rund 1,6 Mrd. Euro zum 31. Dezember <strong>2009</strong> (31. Dezember 2008:<br />
2,5 Mrd. Euro) und ist fast ausschließlich bei der <strong>BayernLB</strong> verbucht.<br />
Rund 1,5 Mrd. Euro entfallen auf das so genannte indirekte Engagement, bei dem die Monoliner<br />
nicht direkter Kreditnehmer sind, sondern bei dem die Monoliner als Garantiegeber auftreten.<br />
Die Kreditentscheidung der Bank wurde dabei jeweils primär auf die Bonität des eigentlichen<br />
Kreditnehmers, Emittenten bzw. der Finanzierungsstruktur abgestellt; die MonolinerGarantie<br />
wurde zum Zeitpunkt des Geschäftsabschlusses hingegen lediglich als zusätzliches Sicherungsinstrument<br />
berücksichtigt. Die Verringerung des Exposures im Berichtszeitraum ist sowohl auf planmäßige<br />
Rückzahlungen als auch auf die von der <strong>BayernLB</strong> initiierten oder begleiteten Restrukturierungen<br />
von Finanzierungen zurückzuführen.<br />
Das direkte Engagement konnte die <strong>BayernLB</strong> von 0,3 Mrd. Euro zum 31. Dezember 2008 auf<br />
0,1 Mrd. Euro zum 31. Dezember <strong>2009</strong> reduzieren.<br />
Die Summe der durch Monoliner besicherten ABSWertpapiere im <strong>BayernLB</strong><strong>Konzern</strong> belief<br />
sich zum Berichtsstichtag auf 918 Mio. Euro und hat sich gegenüber dem 31. Dezember 2008<br />
(1.259 Mio. Euro) um 27 Prozent verringert. Zum 31. Dezember <strong>2009</strong> belief sich das Volumen<br />
von ABSWertpapieren, deren Rückzahlung nicht mehr durch den eigentlichen Kreditnehmer<br />
bzw. Emittenten sondern nunmehr vollständig durch die Inanspruchnahme von Monoliner<br />
Garantien erwartet wird, auf 0,2 Mrd. Euro.<br />
Im Laufe des Jahres <strong>2009</strong> verschlechterte sich die Bonität einiger Monoliner; Ambac Assurance<br />
Corporation (Standard & Poors Rating: CC), CIFG (Standard & Poors Rating: CC) und MBIA<br />
Insurance Corporation (Standard & Poors Rating: BB+) verfügen nicht über ein InvestmentGrade<br />
Rating.<br />
Weitere 0,4 Mrd. Euro (31. Dezember 2008: 0,7 Mrd. Euro) des indirekten Exposures entfallen auf<br />
Liquiditätsfazilitäten für USKommunalanleihen, die von Monolinern garantiert sind.<br />
<strong>BayernLB</strong> . <strong>Geschäftsbericht</strong> <strong>2009</strong><br />
› Lagebericht des <strong>BayernLB</strong>-<strong>Konzern</strong>s Risikobericht<br />
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