Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina
investigadores y funcionarios. También se hace referencia a otros países de
la región, en los que ha sido posible detectar experiencias relevantes para el
diseño y la ejecución de políticas.
A. El problema de acceso al crédito para las pymes
La baja participación de las empresas de menor tamaño en el crédito al
sector privado es un problema que aqueja a todas las economías modernas
desde hace muchos años. Las argumentaciones que suelen esgrimirse para
explicar esta baja participación son de diversa índole. Una de las principales
se basa en la existencia de fallas en el funcionamiento de los mercados de
créditos, esencialmente, por la insuficiente información con que cuentan
los bancos para realizar las evaluaciones de riesgo . La cantidad de
recursos canalizados, también se ve influida por el método de selección de
beneficiarios predominante; este depende, por un lado, de la información
que se encuentra disponible, y, por el otro, de las características de las
entidades que operan en el mercado. La experiencia indica que las empresas
pequeñas tienen mayor facilidad para obtener financiamiento cuando:
predominan los bancos públicos, la banca privada es de capital nacional,
existen instituciones más chicas y con mayor flexibilidad y se dispone de
un banco nacional de desarrollo.
La falta de información sobre los proyectos de las empresas, sus ventas,
potencialidad de crecimiento y la inexistencia o escasa transparencia de los
balances contables, hacen difícil la medición del riesgo de incobrabilidad por
parte de las entidades financieras. Adicionalmente, los bancos alegan que
incurren en deseconomías de escala en las evaluaciones de créditos a pymes,
ya que se trata de numerosas operaciones de bajo monto. Como resultado de
la insuficiencia de información y de los riesgos atribuidos a estos créditos, las
instituciones financieras imponen la presentación de garantías para cubrirse
del riesgo y elevan las tasas de interés.
Las pymes, por su parte, tienen enormes dificultades para cumplir con
los requisitos que les son exigidos. Por una parte, muestran falencias técnicas
asociadas a la presentación de las solicitudes de préstamo ante los bancos;
4 La escasa disponibilidad de información y su distribución asimétrica confluyen en dos problemas: la
“selección adversa” y el “riesgo moral”. El primero se relaciona con la dificultad de los oferentes de
crédito para distinguir entre proyectos “buenos” (con una relación rentabilidad/riesgo aceptable) y “malos”
(excesivamente riesgosos), con la posibilidad de que el financiamiento se concentre en estos últimos, por
su alta rentabilidad. El problema del “riesgo moral” se vincula a las dificultades para proveer incentivos
en forma adecuada y una distribución eficiente del riesgo (Bleger y Rozenwurcel, 2000).