Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

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Otros países de la región también han reactivado los impulsos al sistema
de SGR, como es en Guatemala, Honduras, República Dominicana y Nicaragua
(Pombo et. al, 2008).
A pesar de este fuerte impulso, la contundente realidad de los programas
de garantía públicos pone de manifiesto la convivencia de ambos sistemas en
el mediano plazo (Pombo et. al, 2008).
c) Programas de “financiamiento temprano” y programas de
capital emprendedor
Uno de los principales obstáculos para la creación de empresas dinámicas
es la falta de financiamiento. La intervención de los gobiernos mediante
programas que proveen de capital a este tipo de empresas se justifica por la
capacidad que estas tienen de transformar y dinamizar las economías a través
de la innovación y el empleo (Echecopar et al., 200 ).
La característica esencial de esta clase de emprendimiento es el alto riesgo de
fracaso combinado con una gran potencialidad de crecimiento en caso de éxito. El riesgo
implícito explica la fuerte dependencia de estas empresas de sus propios ahorros y del
apoyo de familiares y amigos en las etapas tempranas de formación, y el débil acceso a
fuentes de financiamiento externo (inversionistas privados o capital de riesgo).
Una estrategia de financiamiento debe suministrar apoyos para atender las
diferentes etapas por las que transitan las empresas 2 , comenzando con programas
de incubadoras, siguiendo con subsidios de capital semilla, capitalistas ángeles,
capital de riesgo y, por último, programas de financiamiento y garantías.
Las medidas implementadas por los gobiernos para apoyar a los
emprendedores se pueden clasificar sintéticamente entre las que brindan
asistencia técnica y las que ofrecen capital (o financiamiento). Entre las primeras,
se encuentran los programas de las agencias de promoción a las pymes orientados
a fortalecer las incubadoras de empresa o los centros locales de apoyo, así como
los servicios de desarrollo empresarial (cuya variedad abarca desde la asistencia
para diseñar estrategias o proyectos hasta consultorías tecnológicas y otros).
Los programas para facilitar el acceso a recursos dependen de la fase en la
que se encuentran las empresas. La intervención del sector público, en general,
se focaliza en el otorgamiento de subsidios bajo la forma de capital semilla; este
tipo de programa está disponible todos los países analizados. En relación con
24 Las cuatro etapas por las cuales transita una empresa desde su nacimiento son: i) gestación, ii) inicio,
iii) crecimiento, y iv) consolidación, según Echecopar et al. (2006); las diferentes necesidades en cada
etapa delimitan las fuentes de financiamiento utilizadas en cada una de ellas.