Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal
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<strong><strong>El</strong>iminando</strong> <strong>barreras</strong>: <strong>El</strong> <strong>financiami<strong>en</strong>to</strong> a <strong>las</strong> <strong>pymes</strong> <strong>en</strong> América Latina<br />
se adjudicó un monto de $ 200 millones <strong>en</strong>tre 2 bancos, los que<br />
deb<strong>en</strong> ofrecer créditos a <strong>las</strong> micro, pequeñas y medianas empresas..<br />
La SEPYME bonifica puntos porc<strong>en</strong>tuales sobre <strong>las</strong> tasas de interés<br />
de créditos para micro y pequeñas empresas y 2 puntos si se trata de<br />
empresas medianas. Se bonifica 1 punto adicional anual a operaciones<br />
de a 12 meses de plazo; 1, si está <strong>en</strong>tre 12 y 18 meses, y 2 puntos<br />
adicionales para créditos de duración mayor a los 18 y hasta los 2<br />
meses. Como resultado de ello, la pyme debe pagar una tasa de interés<br />
de aproximadam<strong>en</strong>te 10% anual sobre créditos para capital de trabajo<br />
y de 1 % para bi<strong>en</strong>es de capital.<br />
• Programa para el Desarrollo Regional y Sectorial (PRODER): instrum<strong>en</strong>to<br />
también del Banco de la Nación Arg<strong>en</strong>tina, <strong>en</strong> el cual el rol de la<br />
SEPYME se limita a <strong>en</strong>tregar un subsidio sobre la tasa de interés de los<br />
créditos otorgados. <strong>El</strong> programa ti<strong>en</strong>e actualm<strong>en</strong>te tres líneas de crédito<br />
vig<strong>en</strong>tes: Fom<strong>en</strong>to al Desarrollo Sectorial, Fom<strong>en</strong>to a la Asociatividad<br />
Empresaria y Fom<strong>en</strong>to al Desarrollo de Microempr<strong>en</strong>dimi<strong>en</strong>tos (este<br />
programa será desarrollado más adelante).<br />
Dado que no se cu<strong>en</strong>ta con información desagregada de los resultados<br />
del Programa de Bonificación de Tasas, se sigue a Kulfas (2009), qui<strong>en</strong> muestra<br />
que durante el período 200 -2007 se llevaron a cabo operaciones de crédito<br />
por un total de $ 1.7 millones 12 .<br />
Entre los principales aspectos positivos del PBT se destaca la exist<strong>en</strong>cia de<br />
cierta cobertura regional (a pesar del predominio de créditos <strong>en</strong> <strong>las</strong> provincias<br />
c<strong>en</strong>trales), la g<strong>en</strong>eración de efectos de adicionalidad <strong>en</strong> términos de volum<strong>en</strong><br />
crediticio otorgado, una aceptable relación <strong>en</strong>tre costo fiscal y b<strong>en</strong>eficios y<br />
que el riesgo queda <strong>en</strong> manos del banco. Entre <strong>las</strong> debilidades del programa<br />
figura la dificultad para otorgar una ori<strong>en</strong>tación específica, fundam<strong>en</strong>talm<strong>en</strong>te<br />
respecto a los sujetos de crédito, al estar implem<strong>en</strong>tado desde el sistema<br />
bancario; la exist<strong>en</strong>cia de un sesgo hacia empresas que ya eran cli<strong>en</strong>tas de los<br />
bancos y la conc<strong>en</strong>tración de los créditos <strong>en</strong> torno a firmas de mediano porte<br />
(Kulfas, 2009).<br />
Entonces, los subsidios estatales constituy<strong>en</strong> una herrami<strong>en</strong>ta útil para<br />
reducir los costos del crédito, uno de los obstáculos m<strong>en</strong>cionados por <strong>las</strong><br />
empresas para solicitar <strong>financiami<strong>en</strong>to</strong>. Por el contrario, el programa no es<br />
idóneo para solucionar otras fal<strong>las</strong> del mercado de crédito, por ejemplo,<br />
aquel<strong>las</strong> referidas a la opacidad de la información, que termina provocando<br />
12 Debe aclararse que <strong>en</strong> el total se incluy<strong>en</strong> créditos de corto plazo para capital de trabajo.