Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina
intermediarios especializados que canalizan los recursos hacia los clientes
finales. Además se introdujeron medidas complementarias encaminadas a
disminuir los costos de transacción y a mitigar el riesgo crediticio de los
préstamos de bancos de primer piso a empresas de menor tamaño (Dini y
Stumpo, 2002).
En Colombia también se llevaron adelante profundas reformas en
materia del financiamiento a empresas de menor tamaño. A principios de
los años noventa, se privatizó la Corporación Financiera Popular (CFP),
que brindaba servicios de primer piso con fondos estatales. Los recursos
financieros para promoción industrial que ejecutaba el Banco de la República
pasaron a otros organismos estatales, dado que el banco se convirtió en una
entidad independiente del gobierno. Uno de esos organismos fue el Instituto
de Fomento Industrial (IFI) que operó como entidad de segundo piso para
canalizar créditos a las pymes 1 .
Sin embargo, no todas las experiencias en la actuación del sector público
como entidad de primer piso han sido desalentadoras. El BancoEstado, en
Chile, ha conseguido importantes avances tanto en el otorgamiento de créditos
a las empresas como en la bancarización de las firmas de los segmentos más
pequeños, con insignificantes niveles de morosidad (Larraín, 2007). El Banco
de la Nación Argentina también puede ser considerado como un ejemplo de
institución pública de primer piso que ejecuta líneas de financiamiento, con
buenos resultados en términos de adicionalidad y cobertura, priorizando la
atención a las pymes.
Otra modalidad de ejecución que trajo consigo la política pro-mercado
fue la subasta de líneas de crédito de la banca de segundo piso en forma
competitiva para que los bancos e instituciones paguen tasas de interés
pasivas (activas para la banca de segundo piso) de modo que sus márgenes
de intermediación (spread) no fueran mayores que los necesarios para
intermediar los fondos de segundo piso. En cambio, el acceso “minorista”
o por ventanilla a los fondos de la banca de segundo piso, con libertad para
fijar las tasas de interés activas en el primer piso, podía traducirse en márgenes
de intermediación mayores que los requeridos por los bancos e instituciones
de crédito de primer piso. Ello traería consigo subsidios implícitos en favor
de esas entidades (Held, 1999).
14 En 2003 la cartera del IFI fue liquidada debido a la morosidad de las operaciones de primer piso; esto se
sumó a su falta de experiencia como banca de segundo piso, lo cual deterioró aún más su situación.