Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en - Cepal

Eliminando barreras: El financiamiento a las pymes en América Latina
Si bien no se dispone de relevamientos que recojan en forma sistemática
las percepciones desde el lado de la oferta acerca de las razones por las cuales
las pymes tienen escasa participación en los mercados de crédito, algunos
estudios indican que el alto grado de informalidad de las pymes constituye el
principal obstáculo. Esta informalidad se manifiesta en la existencia de estados
contables que no reflejan cabalmente la realidad de la empresa, con lo cual
la evaluación de los proyectos y del riesgo asociado se basan en información
errónea, y por ende no permiten estimar adecuadamente riesgos. Los mayores
costos asociados a la evaluación de créditos a las pymes y la priorización a
otorgar financiamiento a las firmas clientas son otros de los argumentos que
suelen aducir los bancos (Bebczuk, 2010; Bleger, 200 ; Kulfas, 2009).
Además, si bien este punto no aparece expresamente señalado, existen
importantes diferenciales de rentabilidad entre los productos que ofrece la
banca comercial. Así, es posible encontrar patrones de rentabilidad y riesgo
mucho más beneficiosos para la banca comercial en los productos vinculados
al crédito personal e hipotecario que para el caso de empresas, y menos aún
para pymes (Kulfas, 2009).
En conclusión, la segmentación del mercado de crédito en Argentina data
de varias décadas, aunque las políticas implementadas durante los años noventa
contribuyeron a sentar las bases de un sistema financiero que desfavoreció a
las pequeñas y medianas empresas. Si bien entre el año 200 y el 2010 ha ido
mejorando el acceso al financiamiento de las pymes, su participación en el
mercado de crédito continúa siendo reducida, explicada en buena medida por
la escasa demanda por parte de las empresas. Una de las principales razones de
ello es la disponibilidad de recursos propios de las pymes y su preferencia por
el autofinanciamiento. Empero, también existe un componente de reticencia
de estas firmas para endeudarse o para recurrir a las instituciones bancarias
teniendo en cuenta que podrían contar con un mayor apalancamiento de
inversión en caso de recurrir al crédito bancario.
Tampoco debe restarse importancia a aquellas empresas que no demandan
financiamiento porque se autoexcluyen del sistema. A diferencia de las pymes
que optan por utilizar recursos propios para no endeudarse, el grupo de las
autoexcluidas no recurre a los bancos porque tienen la certeza de que no van
a alcanzar los requisitos que se les solicita o bien porque reconocen la ausencia
de capacidades para gestionar los préstamos.
Como elemento positivo se destaca el incremento de la participación
de los bancos públicos en el otorgamiento de créditos a las pymes en 2008
y 2009, fruto de la política contracíclica implementada por el gobierno para
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